4. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий и компаний стран.
Вторая мировая война привела к окончательному кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую
Третья мировая валютная система была оформлена соглашением, принятым на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (США).
Принятый на конференции Устав МВФ определил принципы Бреттонвудской валютной системы:
1. золото – девизный стандарт, базирующийся на использовании наряду с золотом двух резервных валют: USD и GBP;
2. установление режима валютных паритетов и курсов: установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
3. курс ведущей валюты (USD) был фиксирован к золоту;
4. использование золота ограничивалось четырьмя формами. Во-первых, при установлении золотого паритета валют и его фиксации в МВФ. Во-вторых, золото могло использоваться как международное платежное и резервное средство. В-третьих, доллар стал фиксироваться к золоту, причем в качестве единственной валюты. В-четвертых, осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;
5. ЦБ поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций. Отклонение курса валюты от паритета, установленного Уставом МВФ допускалось в пределах + 1 %, а по Европейскому валютному соглашению + 0,75 %. Для соблюдения паритетов центральные банки стран должны были проводить валютные интервенции в долларах США. Девальвация валют свыше 10 % допускалась только с разрешения МВФ.
6. создание международных организаций: МВФ и МБРР. За МВФ было закреплено оперативное управление мировой валютной системой, т.е. регулирование состояния валютных курсов, ликвидности платежных балансов стран. МБРР разрабатывал политику развития мировой валютной системы и осуществлял долгосрочное кредитование.
Особенности Бреттон-Вудской валютной системы:
1. утвердился долларовый стандарт;
2. USD - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенции и резервных активов;
3. было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию.
Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:
1. неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.
2. различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. нестабильность платежных балансов усиливали резкие колебания курсов валют;
4. дефицит платежного баланса США покрывали за счет дополнительной эмиссии, что обесценивало USD;
5. большой объем эмиссии USD не мог быть обеспечен золотом, что привело к отказу США производить обмен USD на золото.
В январе 1976 г. была предпринята следующая, четвертая попытка создать мировую валютную систему. Новая система была оформлена соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка).
Ямайские соглашения определили следующие принципы функционирования валютной системы:
1. основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
2. демонетизация золота, что означало отмену его официальной цены, золотых паритетов и обмена на доллары;
3. страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;
4. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов;
5. курсы валют формируется под воздействием рыночного спроса и предложения.
Особенности современной валютной системы:
1. денежные системы практически всех стран посредством использования информационных и телекоммуникационных технологий объединены в единую глобальную финансовую систему;
2. деньги теперь полностью отделены от какого бы то ни было материального носителя;
3. большой объем валютных операций совершается с целью страхования валютных и кредитных рисков.
4. высокая волатильность валютных курсов, которые имеют очень часто свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.
5. локализация валютного рынка (создание Европейской валютной системы, обсуждение создания зоны амеро, динара, реала, юаня).
- Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения и валютная система
- 1.1. Сущность валютных отношений и валютной системы
- Взаимодействие международного валютного рынка и мировой экономики
- 3. Посредники: дилеры и брокеры.
- 1.2. Эволюция мировой валютной систем
- 4. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий и компаний стран.
- 1.3. Организация деятельности международных валютных и финансово-кредитных институтов
- Тема 2. Международные валютные рынки Сущность валюты и ее классификация
- Классификация валют
- Валютный курс и факторы на него влияющие
- Теории формирования (определения) валютного курса
- 1. Теория паритета покупательной способности валют:
- 2. Теория равновесия платежного баланса
- 3. Активный подход к определению валютного курса
- 4. Теория эластичности спроса и предложения
- 5. Микроструктурный подход
- Факторы, влияющие на валютный курс
- I. Первая классификация: конъюнктурные и структурные факторы.
- II. Вторая классификация:
- 1.Фундаментальные:
- 2. Технические:
- 3. Психологические:
- 4. Спекулятивные:
- Валютные рынки: понятие, участники и классификация
- Классификация валютных рынков
- Особенности валютного рынка России
- Тема 3. Валютные операции
- Кассовые конверсионные операции
- 4) Split Value (разделенная дата валютирования) – поставка одной валюты осуществляется сроком - Tod, а другой –Tom.
- Срочные конверсионные операции
- I. Сделки своп – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.
- Классификация валютных свопов
- Креди́тный дефо́лтный своп
- Методы расчета форвардных пунктов
- I. Первый вариант основан на вычислении форвардных пунктов, которые можно рассчитать двумя способами:
- 1. Форвардные
- 2. Форвардные
- II. Второй вариант расчета основан на прямом расчете форвардного курса, без вычсиления форвардных пунктов.
- Синтетические соглашения по валютному обмену
- Основные различия фьючерсных и форвардных валютных контрактов
- Валютный арбитраж, его формы
- Информационные технологии в международных валютно-кредитных операциях.
- II. Target - трансъевропейская автоматизированная система валовых расчетов в режиме реального времени.
- VI. Reuters Dealing 3000 - это система котировки валют в реальном времени по широкому спектру валютных пар.
- Тема 4. Валютная политика Сущность и виды валютной политики
- 1. Валютные интервенции;
- 2. Девальвация и ревальвация;
- 3. Валютные ограничения.
- Тема 5. Основы организации валютно-кредитных отношений в рф Принципы и законодательные основы валютно-кредитных отношений в России
- Организация деятельности кредитных организаций рф с валютными ценностями
- Регулирование валютного риска при проведении уполномоченными банками валютных операций
- Особенности установления корреспондентских отношений в рф
- Тема 6. Контроль банка за экспортно-импортными операциями в России
- Международный контракт, сущность, назначение и основные разделы.
- 2. Предмет контракта. Базисные условия поставок;
- 5. Валютные условия (цена и сумма контракта);
- 6. Финансовые условия;
- Предмет контракта. Базисные условия поставок
- Базисные условия поставок Инкотермс 2010
- Валютные условия внешнеторгового контракта
- Классификация валютных оговорок
- Финансовые условия внешнеторгового контракта
- I. По внешнеторговым расчетам возможны следующие виды расчетов:
- II. К формам расчетов относятся:
- III. Документы, применяемые во внешнеторговых операциях, делятся на 4 группы:
- Организация валютного контроля в Российской Федерации
- Порядок закрытия паспорта сделки
- Порядок представления резидентом подтверждающих документов и информации в банк пс
- Тема 7. Организация и техника международных расчетов Сущность международных расчетов
- Документарный аккредитив
- Формы документарного аккредитива
- Конструкции аккредитива
- Документарное и чистое инкассо
- Расчеты банковскими переводами
- Применение векселя в международных расчетах
- 3. Наименование плательщика;
- Применение чека в международных расчетах
- Виды обеспечения при международных кредитах и расчетах Экономическая и правовая основа действия гарантий и их классификация
- Применение поручительств в международной практике
- Тема 8. Организация международного кредитования Международный кредит как экономическая категория
- Формы международного кредита
- Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита.
- Государственное кредитование и его особенности в рамках заключаемых международных кредитных соглашений
- Кредитование как разновидность расчетов
- С полным набором услуг
- Приложение 1
- Приложение 8 Обозначение валют
- Приложение 9 Методика расчета кросс-курсов
- Словарь терминов