Контрольные вопросы и задачи

1. Ниже приводится список некоторого количества портфелей с их ожидаемыми доходностями, стандартными отклонениями и уровнем полезности (измеряемым в услов­ных единицах). Исходя из этой информации необходимо построить график кривых безразличия инвестора.

2. Почему делается предположение, что кривые безразличия наклонны и направлены вверх и вправо?

3. Что говорит набор выпуклых кривых безразличия об оценке инвестором соотно­шения риска и доходности для различных значений риска?

4. Почему предполагается, что типичный инвестор предпочитает портфель, располо­женный на кривой безразличия выше и левее?

5. Объясните, почему кривые безразличия инвестора не могут пересекаться?

6. Почему кривые безразличия инвестора, избегающего риска в большей степени, имеют более крутой наклон, чем кривые безразличия инвестора, избегающего ри­ска в меньшей степени?

7. Имея следующую информацию об акциях, входящих в портфель, вычислите для каждой акции ожидаемую доходность. Затем, используя эти индивидуальные ожидаемые доходности ценных бумаг, вычислите ожидаемую доходность порт­феля.

8. И ковариация, и коэффициент корреляции измеряют степень взаимосвязанности доходностей двух ценных бумаг. Какая зависимость существует между этими двумя статистическими мерами? Почему коэффициент корреляции является более удоб­ной мерой?

9. Приведите пример двух обыкновенных акций, для которых, как вы ожидаете, кор­реляция будет относительно низкой. Затем приведите пример двух обыкновенных акций, которые будут иметь относительно высокую корреляцию.

10. Укажите ключевые предположения, лежащие в основе САРМ.

11. Многие из исходных предположений модели САРМ не вполне соответствуют реаль­ности. Следует ли отсюда, что и выводы из модели неверны? Объясните.

12. Нарисуйте прямую рыночных активов, если ожидаемая доходность рыночного порт­феля составляет 12%, его стандартное отклонение — 20%, а безрисковая процент­ная ставка - 6%.

13. Инвестор располагает ценными бумагами А, Б, В со следующими показателями β= 2; 1,3; -0,5 соответственно. Определить на сколько изменится доходность каждой ценной бумаги, если среднерыночная доходность увеличится на 10%.

14. Определить, является ли данный портфель сформированным эффективно:

β портфеля = 1,3;

Доходность безрисковых вложений - 10 %;

Среднерыночная доходность – 15 %.

14