38. Валютная система рф: элементы и их характеристика

В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль -- законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ.

Элементы валютной системы РФ

1. национальная денежная единица – рубль (в обращении с 1993 г., заменил советский рубль)

2. конвертируемость рубля

3. валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах, позволяет соизмерить национальную российскую валюту (рубль) с иностранной валютой. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Официальные курсы иностранных валют к российскому рублю устанавливает Банк России.

- плавающий, складывается под воздействием спроса и предложения на валютных биржах (ММВБ)

- применяется прямая котировка (ед ин валюты выражается в опр кол-ве рублей)

- валютный коридор 1995-1998 гг. – колебания рыноч курса руб по отн-ию к долл. ограничивались офиц пределами и поддерживались ЦБ с помощью валютных интервенций

4. регулирование м/н валютной ликвидности (золото-валют резервов – сейчас равны 403,2 млрд долл.). ликвидные резервы РФ вкл и резервную позицию в МВФ

5. институц-я структура, валютное законодательство – закон «О валютном регулировании и валютном контроле» 2003 г.

6. внутренний рынок золота, драг металлов, камней

3) Валютный курс Политика валютного курса направлена на сглаживание курсовых колебаний и накопление золотовалютных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга. При этом меры политики валютного курса направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы. Одновременно особое внимание уделяется мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.

Валютный курс выполняет ряд функций. Он выступает как:

• средство соизмерения стоимости денежных единиц стран;

• средство конверсии одной валюты в другую;

• средство корреляции индикаторов внутреннего и международного рынка.

Степень воздействия отдельных факторов на динамику валютного курса находится в зависимости от вида валютных операций и их срока. Когда сделка осуществляется незамедлительно, она называется "спот" (кассовая, кэш). Когда поставка осуществляется в течение определенного срока после заключения сделки - форвард. Названия валютных курсов по этим сделкам соответствующие. Направления их движения могут совпадать, но базой для исчисления всех валютных курсов является курс спот. Когда курс форвард больше курса спот, валюта по срочной сделке котируется дороже. Эта разница называется премия (pm) или репорт (R). Если курс форвард ниже курса спот - валюта по срочной сделке котируется со скидкой/дисконтом (dis), а операция называется депорт (D). Премия и скидка - относительно стабильные величины, из-за чего при котировке валют по сделке форвард часто объявляется только их размер. При прямой котировке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт отнимается. Объявляемые таким образом курсовые соотношения называются аутрайт курсы.

Таким образом, валютный курс:

- стимулирует или затрудняет экспорт-импорт товаров, услуг и капитала;

• влияет на количество товаров внутри данной страны;

• оказывает влияние на структуру внешнеторгового оборота, уровень процента, налогов, кредитов и бюджет.

С другой стороны, можно выделить несколько основных факторов, оказывающих влияние на валютный курс:

1. долгосрочные:

- паритет покупательной способности;

• уровень производительности труда и его динамика;

• долгосрочные темпы роста валового национального продукта;

• долгосрочное движение капитала и кредитов;

2. среднесрочные:

• состояние и динамика платежного баланса;

• темп инфляционного обесценения валюты;

• динамика процента;

• фаза цикла;

3. краткосрочные факторы:

• технологические;

• операции со сроком до 1 г.;

• движение спекулятивного капитала;

• политические потрясения;

• социальные условия (массовые забастовки и прочие факторы);

• особую роль играют инфляционные процессы, изменяющие покупательную способность валюты.

Основным принципом политики валютного курса является рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим способствует снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику.

Курсы основных валют, используемых при внешнеэкономических расчетах, и курс SDR к российскому рублю Банк России устанавливает каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени.

Курсы прочих иностранных валют к российскому рублю Банк России устанавливает в предпоследний рабочий день каждого календарного месяца на основе официального курса доллара США к российскому рублю и котировок данных валют к доллару США.

Валюта РФ:

• находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаем из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты:

• средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в РФ;

• средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с ответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.

Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России. Порядок приобретения и использования в Российской Федерации валюты РФ нерезидентами устанавливается Банком России в соответствии с законами РФ. Ввоз, вывоз и пересылка в Россию или из России валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ совместно с Минфином России и Государственным таможенным комитетом РФ.

Валютными операции

• операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

• ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;

• осуществление международных денежных переводов;

• расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ

На валютном рынке осуществляются следующие операции:

1. денежные переводы – перевод денег из одной страны в другую означает приобретение покупательной способности для осуществления платежей в иностранной валюте.

2. клиринг (расчетные сделки с иностранной валютой)

3. хеджирование – это искусство страхования открытых позиций; оно является способом защиты от валютных позиций под риском, называемым валютным риском потенциальных убытков. Хеджирование осуществляется на рынках спот, форвардном, опционов и фьючерсов.

4. спекуляции – осуществляются на тех же рынках, что и хеджирование. Они основываются на ожидании изменений валютных курсов (неравновесие на рынке срочных сделок) и на осуществлении таких действий, при которых можно получить выгоду от этих изменений.

5. краткосрочный кредит – валютный рынок обеспечивает краткосрочный кредит, когда экспортер выставляет срочную тратту покупателю или его банку.

6. арбитраж - означает использование ценовых различий валют для получения безрискового гарантированного дохода. Глобальность и взаимосвязанность валютных рынков порождают тенденцию к выравниванию обменных курсов на всех валютных рынках к действию закона одной цены на основе арбитража. Бывает двух типов:

а) валютный арбитраж финансовых центров – покупка валюты в одном финансовом центре, где она дешевле, для немедленной ее перепродажи в другом финансовом центре, где она дороже, для извлечения прибыли.

б) кросс-курс арбитраж – используется в том случае, если соотношение обменных курсов трех валют делает выгодной покупку иностранной валюты через другую иностранную валюту.

К иностранной валюте относятся:

• денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

• средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах

Валютными ценностями являются:

• иностранная валюта;

• ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, -- платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

• драгоценные металлы -- золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;

• природные драгоценные камни -- алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

Основным органом валютного регулирования в Российской Федерации является Банк России. Центральный банк РФ как орган валютного регулирования:

• проводит все виды валютных операций;

• определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

• устанавливает правила проведения операций с валютой и ценными бумагами, правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций;

• устанавливает порядок покупки и продажи иностранной валюты и др.

Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии валютным биржам. В России создано 9 межбанковских валютных бирж, получивших лицензию Банка России. К ним относятся: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ); Санкт-Петербургская валютная биржа; Уральская региональная валютная биржа (г. Екатеринбург); Сибирская межбанковская валютная биржа (г. Новосибирск); Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (г. Владивосток); Ростовская межбанковская валютная биржа (г. Ростов-на-Дону); Нижегородская валютно-фондовая биржа (г. Нижний Новгород); Самарская валютная межбанковская биржа; Краснодарская межбанковская валютная биржа.

Лидирующее место на валютном рынке занимает Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). В соответствии с уставом ММВБ имеет статус закрытого акционерного общества. На момент организации уставный капитал ММВБ составлял 249 млн. руб. Учредители ММВБ - юридические лица: ЗО ведущих банков (в том числе Банк России, Сбербанк РФ), две финансовые компании, Ассоциация российских банков и Правительство г. Москвы. Предмет деятельности ММВБ - организация и проведение операций на валютном рынке, обеспечение необходимых условий для осуществления регулярных операций на денежном рынке, развитие и организация торговли ценными бумагами, а также поддержание высокого профессионального уровня этих рынков.

Основными задачами ММВБ являются:

• проведение операций на валютном рынке и установление текущего рыночного курса рубля к иностранным валютам;

• организация обмена денежных средств предприятий в различных неконвертируемых валютах между собой и на свободно конвертируемые валюты по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения;

• организационное и информационное обеспечение операций на денежном рынке;

• осуществление операций с ценными бумагами;

• разработка типовых договоров и контрактов для оформления операций на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг;

• организация и осуществление расчетов в иностранной валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам через Расчетную палату биржи;

• оказание консультационных, информационных и других видов услуг, необходимых акционерам и членам биржи;

• разработка, внедрение и распространение программных средств и автоматизированных комплексов для осуществления операций и расчетов на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг.

Высшим органом управления ММВБ является Общее собрание членов биржи. для решения основных вопросов развития деятельности ММВБ избирается Биржевой совет, в состав которого включаются представители Банка России, банковских и биржевых ассоциаций и союзов, научных организаций и др.

Валютный контроль - деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Основные направления валютного контроля следующие:

• определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

• проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;

• проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

• проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.

Валютный контроль в РФ осуществляют специальные органы, к которым относятся: Правительство РФ; органы валютного контроля (Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти); агенты валютного контроля (уполномоченные банки и организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти). К основным полномочиям органов и агентов валютного контроля относятся: издание нормативно-правовых актов, обязательных к исполнению всеми резидентами и нерезидентами в РФ; контроль за соответствием проводимых на территории России валютных операций законодательству, условиям лицензий и разрешений; определение порядка и форм учета, отчетности и документации по валютным операциям.