Опционные контракты.
Опционный контракт (бирж.опцион) – станд-ый бирж.договор на право купить или продать бирж.актив на уст-ую дату или до уст-ой даты с уплатой за это право опр-ной суммы денег – опционной премии.
Если опцион заключается на бирже, то его условия явл-ся стандартными по всем параметрам кроме цены опциона.
Виды и классификации опциона:
-
В зав-ти от прав, предоставляемых опционом.
-
Опцион call (кол) или опцион на покупку. Его обладатель обретает право, но необяз-во купить бирж.актив. В случае отказа от исполнения опциона покупатель теряет только премию.
-
Опцион на продажу или опцион put (пут). Его обладатель имеет право, но необяз-во продать бирж.актив.
-
Двойной опцион (put-call) – дает право покупателю или продавцу на сдвоенную сделку с премией (одновременно продать одно и то же кол-во бумаг).
-
-
По срокам исполнения
-
Американский. Может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона
-
Европейский. Может быть исполнен только на дату окончания срока действия опциона.
-
-
По виду бирж-ого актива, к-ый лежит в основе опциона.
-
Валютные. В их основе лежит купля-продажа валюты
-
Фондовые. В их основе лежит купля-продажа фондов (акции, обл-ии, фондовые и бирж-ые индексы)
-
Фьюч-ные. Опционы на куплю-продажу фьюч-ных контрактов.
-
Три отличия опциона от фьюч-а:
-
Цена фьюч.контракта – цена лежащего в его основе бирж-ого актива. Цена опциона – премия, к-ую покупатель опциона уплачивает его продавцу за свое право выбора.
-
Покупатель фьюч-а обязан его исполнить в любом случае. Покупатель опциона имеет право исполнить опцион, только если это ему выгодно и может отказаться от исполнения опциона, если такая сделка принесет ему убыток.
-
Ценовой механизм опциона имеет двойной характер. Во-первых, цена опциона – это его премия, но исполнение прав по опциону возможно только по цене бирж-ого актива и такая цена исполнения наз-ся цена strike – это цена, по к-ой опционный контракт дает право купить или продать актив.
Три основных преимущ-ва опциона:
-
Высокая рентабельность операции с опционами, т.к.заплатив небольшую премию, владелец опциона при благоприятной для него конъюнктуре рынка может получить доходность, измеряемую сотнями процентов.
1) затраты по опциону (цена опциона – премия): 100*0,1% = 0,1 руб.
2) доход: 101 – 100 = 1 руб.
3) рентабельность сделки: (1 руб./0,1 руб.)*100% = 1 000%
-
Мин-ные риски для покупателя при возможности получения неограниченной прибыли
-
Опцион предоставляет его покупателю многовариантный выбор стратегии поведения на фондовом рынке: - работать одновременно на разных опционных рынках; - продавать и покупать опционы с разными ценами исполнения и разными сроками поставки во всевозможных комбинациях.
Ст-ть опциона = внутренняя ст-ть опциона – временная ст-ть опциона. Внутренняя ст-ть опциона – цена актива на физическом рынке. Временная ст-ть опциона – цена его исполнения. Опцион, обладающий внутренней ст-тью – опцион «при деньгах», не обладающий внутренней ст-тью – опцион «без денег».
- Рынок ц.Б. Как альтернативный источник финансирования экономки: понятие, функции. Виды цен на ц.Б..
- Виды рцб.
- Понятие ц.Б.. Свойства ц.Б..
- Отличие ц.Б. От ценных док-тов.
- История появления ц.Б..
- Виды цб.
- Формы дохода по ценным бумагам.
- Инвестиционные качества ц.Б.: понятие и взаимосвязь.
- Доходность ц.Б. И ее виды.
- Ликвидность ц.Б.: понятие и виды.
- Надежность ц.Б..
- Риски по ценным бумагам: понятие и виды.
- Способы борьбы с рисками на рынке ц.Б..
- Акции: понятие, свойства, обяз-ные реквизиты.
- Виды акций.
- Виды цен акций. Определение курса акций. Факторы, влияющие на курсовую ст-ть акций.
- Конверсия, консолидация и дробление акций.
- Эмиссия ц.Б.: понятие и этапы.
- Методы размещения ц.Б.
- Частные обл-ии акционерных обществ: понятие и основные свойства.
- Классификация обл-ий.
- Сравнительная характеристика акций и обл-ий.
- Международные ц.Б..
- Векселя: понятие, основные свойства и реквизиты. Субъекты вексельного обращения.
- Виды векселей.
- Сравнительная характеристика векселей и обл-ий.
- Сделки и операции с векселями.
- Виды чеков.
- Понятие и структура паевых инвестиционных фондов.
- Инвестиционный пай: понятие, свойства, механизм обращения.
- Виды паевых инвестиционных фондов.
- Банковские сертификаты: понятие, основные свойства, обяз-ные реквизиты.
- Порядок эмиссии банковских сертификатов.
- Виды банковских сертификатов.
- Закладные и их характеристика.
- Производные ц.Б.: понятие, виды, отличие от основных ц.Б..
- Фьюч-ные контракты.
- Опционные контракты.
- Структура рынка ц.Б.. Участники рынка цб.
- Фондовая биржа: понятие, функции, организационная структура. Виды фондовых бирж. Характеристика бирж-ого товара.
- Характерные черты и организация бирж.Торговли.
- Профессиональные участники рынка ц.Б..
- Основные операции и сделки на бирже.
- История создания фондовых бирж в России и за рубежом.
- Бирж-ая информация: бирж-ые индексы, их характеристика, виды и порядок расчета.
- Технический анализ.
- Понятие и характеристика внебирж-ого рынка.
- Система гос-ого регулирования рынка ц.Б.: органы гос-ого надзора, законодательно-правовая база регулирования.
- 58. Зарубежные рцб и особенности их регулирования.
- 60. Национальные особенности регулирования рцб.