Риски по ценным бумагам: понятие и виды.

Риск, применительно к цб – возможность имущ-венной потери у вл-ца цб, связанная с инвестированием средств в данную цб.

Потери по цб проявл-ся в четырех формах:

1. Вероятность не получить доход, объявленный по ценной бумаге.

2. Вероятность получить только часть объявленного дохода.

3. Инвестор теряет часть средств, к-ые он потратил на покупку цб.

4. Инвестор полностью теряет все свои средства, затраченные на покупку цб.

Вероятность потерь по цб обусловлена двумя группами факторов:

1. Факторы, действующие на макроуровне

Объективные факторы, не зависящие от поведения участников РЦБ

(Внешняя политика государства,кредитная политика, гос. регулирование РЦБ, налоги, темпы инфляции)

2. Микроэкономические факторы

Зависят от субъективного поведения участников РЦБ (эмитенты, инвесторы, посредники и т. д.)

1. Ошибки в прогнозах

2. Ошибки при выборе цб, эмитента.

1. Действия, вызванные умышленным обманом и мошенничеством.

Риски на РЦБ:

1. Риски законодательных изменений

Связаны с изменениями в законодательстве, в регулировании РЦБ, в ден-ом обращении, в банковском деле, в налоговой сфере.

2. Риски, вызванные изм-ми во внутр. и внеш. политике.

3. Системные риски

Связаны с кризисом (обвалом) всего РЦБ. Прекращаются все сделки по купле-продаже цб, закрываются биржи, наблюдается резкое падение курса цб, падают доходность, ликвидность, надежность.

4. Региональный риск

Связан с нестабильным развитием конкретного региона. Например, падение объемов производства, продаж.

5. Отраслевые риски.

Связаны с нестабильным развитием отдельных отраслей.

6. Риск конкретного предприятия.

Вероятность спада производства или банкротства эмитента.

7. Риск ликвидности.

Невозможность обратить цб в ден-ые средства.

8. Валютный риск.

Связан с риском вложения в цб, номинал к-ых выражен в иностранной валюте.

9. Селективный риск.

Риск неправильного выбора цб для покупки, вызван неправильной оценкой инвестиционных качеств цб.

10. Инфляционный риск.

Возникает по цб стран, где наблюдается хроническая инфляция.

11. Процентный риск.

Риск имущ-венных потерь, к-ые несёт инвестор при изменении процентных ставок.

12. Риск непоставки цб.

Например, невключение в реестр держателя цб.

13. Операционный риск.

Вызван потерями в результате сбоя компьютерных систем.

Fat Finger Error – техническая ошибка во время бирж-ых торгов. Происходит обвал бирж-ого рынка, и в течение нескольких минут цб полностью теряют свою ценность.

14. Риск урегулирования расчетов.

Риск потерь от ошибки в расчетах при сделках с цб. Например, задержка выплат.