logo
Shpory_Ishenko_polnostyu_1

Способы борьбы с рисками на рынке ц.Б..

1) Хорошо разработанное законодательство в сфере РЦБ и его участников.Проспект эмиссии.2)Установление государственного порядка выпуска цб.Обяз-я гос-я рег-я, к-ая проводится незав-ми гос-ми органами.3)Страх-е рисков по цб спец-ми страх-ми орг-ми.Страхованию подлежат:Спекулятивные риски, т. е. риски потерь при купле-продаже цб;Непреднамеренные ошибки проф-х участников РЦБ;Технич. ошибки, повлекшие сбой техники;Промышленные противоправные действия с цб.Договор до 1 года, от 5 млн рублей.4)Выпуск гарантированных цб.

Цб может иметь гарантию гос-ва, банка, компании, третьего лица по исполнению обяз-в по этой цб.5)Ведение расчетов по купле-продаже цб незав-ми специализированными расчетными центрами.6)Аудит предприятия-эмитента.Напр. по бс предполагается обяза-я аудиторская проверка бух. отч-ти банка-эмитента.7)Инвестор должен внимательно ознакомиться с проспектом эмиссии цб.Проспект эмиссии–док-т, содержащий полную, правдивую и четкую инф-ю о компании-эмитенте, ее финансовом состоянии и эмитируемых цб.8)Листинг.Листинг–процедура отбора эмитентов и цб, к-ые допускаются к торгам на бирже. Широко применяется при биржевой торговле.Делистинг–процедура исключения из списка допущенных к торгам, сделкам на бирже.9)Осуществление процедуры рейтинга.Рейтинг – процедура оценки инвестиционных качеств либо цб, либо самого эмитента.Рейтинг производят специализированные рейтинговые фирмы.10)Формирование портфеля цб.Наиболее эф-ый способ, доступный инвесторам.Портфель цб–сов-ть или набор разли. вида цб, к-ым в данный момент обладает инвестор и к-ые различаются по эмитентам, видам цб, регионам, отраслям, МО, выпустившем цб. В ходе форм-я портфеля осущ-ся диверсификация цб, т.е. разнообразие цб в портфеле.11)Приобретение производных цб.Производные цб–деривативы (ПЦБ)–форварды,фьючерсы,опционы,варранты на акции.

  1. Рейтинг ц.б.: понятие, категории рейтинга, ведущие рейтинговые агентства.

Рейтинг – процедура оценки инвестиционных качеств либо цб, либо самого эмитента.

Рейтинг производят специализированные рейтинговые фирмы.

Обозначения

Характеристика инвестиционных качеств цб, соответствующих категории рейтинга.

  1. Ц.б., способные к оплате.

  1. AAA (Aaa, A++) Американская Арбитражная Ассоциация

Цб с очень высокой степенью кредитоспособности (например, голубые фишки).

Кредитоспособность – способность эмитента погасить заём по цб и % ст по ним.

Цб относятся к основной (высшей) категории надежности.

2. AA (Aa, A+)

По данным цб сущ-вует очень всокая вероятность погашения основного долга и %ст. По степени надежности – высококачественные.

3. A

Сущ-вует сильная способность к платежам, но такие цб чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям. По степени надежности – высшая среднекачественная)

4. BBB (Bbb, B++)

Обладает необходимым капиталом для покрытия долга, но испытывает воздействия неблагоприятных экономических условий. По степени надежности – низшая среди среднекачественных.

  1. Спекулятивные ц.б..

1. BB

‘Junk Bond’, бросовые обл-ии

Неопр-ные и подверженные риску цб. Их платежеспособность может быть прервана во времени. По степени надежности – в данный момент погашаемые, но возможна временная неплатежеспособность.

2. B

Изначально уязвимые цб, но в данный момент времени % по ним могут погашаться. У эмитента имеется задолженность по выплате дохода. По степени надежности – принципиально погашаемые.

3. CCC

Обеспечивают некоторую степень защиты инвесторов, но имеют большой риск. По степени надежности – ненадежные.

4. СС

Высокоспекулятивные цб. По степени надежности – за CCC

5. C

Означает задолженность по цб, к-ая менее обеспечена, чем у бумаг с рейтингом CC

6. P

Отказ от погашения обл-ий или непогашаемая задолженность.

Наиболее известные рейтинговые зарубежные агентства:

«Стандарт энд Курс» 1860г.

«Муриз инвесторс сервис»

Рейтинг оценивается в относительных показателях или баллах.