17.Управление рисками в рамках управления активами и пассивами.

%й риск-вероятность уменшения %й маржи, сведение ее к нулю или отрицательному показателю в результате изменения рыночной %й ставки.

%й риск зависит от степени подверженности или чувствительности активов и пассивов банка, влиянию изменения %х ставок, а так же соответствия по срокам в портфеле чувствительных активов и пассивов.

Чувствительные активы:

-кредиты, выданные по плавным %м ставкам;

-погашаемые кредиты;

-банковские инвестиции с наступающим сроком погашения.

Чувствительные пассивы:

-обязательства с плавающей %й ставкой;

-обязательства банка с истекшими сроками погашения;

-МБК полученные.

ГЭП – это разрыв между активами и пассивами чувствительными к изменению рыночной % ставки в данном периоде времени.

ГЭП(абсолютный)=ЧА-ЧП

ГЭП анализ сосредотачивает внимание на управлении чистыми доходами в краткосрочной перспективе и направлен на то чтобы стабилизировать и увеличить доход и защищенность банка от %го риска.

ЧПД(чистый %й доход)=ПД-ПР.

ГЭП(относительный)=ГЭП(абсолютный)/ВББ(валюта баланса банка) * 100.

Для каждого банка важноэмпирически определить уровни ГЭПа, являющиеся для КО приемлемыми и безопасными с точки зрения %го риска.

Возможна следующая классификация ГЭПа по степени риска:

1)ГЭП<10%-нормальный гэп, риск допустим и управляем.

2)от 10 до 12%-тактический ГЭП. Оказывает значительное влияние на %ю политику банка.

3)12-15%-стратегический ГЭП, оказывает влияние на %ю политику банка.

4)более 15%-спекулятивный ГЭП, считается неуправляемым и опасным для банка.

Изменение ГЭПа решающим образом зависит от временного горизонта измерения.

Совокупный ГЭП измеряет общий %й риск за весь рассматриваемый период.

Периодические ГЭПы показывают время потенциального изменения доходов в зависимости от изменения %х ставок.

Под дюрацией понимают взвешенную среднюю современную стоимость денежных потоков, которая дает представление о ценовом риске и выражается в единицах времени. Можно также определить дюрацию как средневзвешенное время до погашения актива или обязательства.

Дюрация рассчитывается по формуле:

PV_i — текущая стоимость будущих платежей;

T_i — период поступления 1,2,3,4…N;

N — количество периодов (период может быть любым: день, неделя, месяц, 10 дней и т. д.).

Дюрация потока зависит не только от его структуры, но и от текущей процентной ставки. Чем выше ставка, тем меньше стоимость дальних выплат по сравнению с короткими и тем меньше дюрация, и наоборот, чем меньше ставка тем больше дюрация потока платежей.

Для облигаций дюрация рассчитывается следующим образом:

где

PV_i - это текущая стоимость будущих доходов по облигации,

T - период поступления i-го дохода,

Price - цена облигации.

Из этой формулы следуют следующие закономерности изменения дюрации:

При прочих равных условиях, чем продолжительнее срок погашения облигации, тем больше дюрация.

При прочих равных условиях, при повышении ставки дисконтирования дюрация купонных облигаций уменьшается.

При прочих равных условиях, чем выше ставка купонных платежей по облигации, тем меньше дюрация.