1. Общие понятия

К производным относятся финансовые инструменты, предусматривающие возможность покупки-продажи права на приобретение-поставку базового актива или получение – выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива. В основе многих финансовых инструментов лежат ценные бумаги.

Главными особенностями производных финансовых инструментов являются:

• их цена базируется на цене, лежащего в их основе актива, в качестве которых могут выступать другие ценные бумаги;

• внешняя форма обращения производственных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

• ограничен временной период существования по сравнению с периодом жизни биржевого актива (акции – бессрочные, облигации – годы и десятилетия).

• их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.

Появление современных деривативов было обусловлено, главным образом, хеджерскими и спекулятивными устремлениями участников рынка.

Производные инструменты – есть ответ рынка, с одной стороны, на усиление его нестабильности, неопределенности, а с другой стороны, на удовлетворение запросов и интересов разнообразных групп участников рынка, находящихся в разных странах, с точки зрения доходности, риска, периодичности платежей, стоимости обслуживания, затрат на выпуск новых ценных бумаг, налогообложения и т.д.

Производный инструмент – это такой инструмент рынка, который позволяет получать дифференциальную прибыль из-за временны´х и пространственных различий в цене актива, который лежит в его основе, без каких-либо действий с самим этим активом.

Существует два основных типа деривативов:

-фьючерсные контракты;

-свободнообращающиеся, или биржевые, опционы.