2.1. Основные понятия и определения

Финансы предприятий — специфическая часть денежных отношений, а также денежных потоков, возникающих в процессе функционирования предприятий и связанных с формированием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств с целью обеспечения воспроизводственных процессов и выполнения обязательств перед государством, банками, партнерами по бизнесу и собственными работниками.

Эти финансовые отношения по своему характеру многообразны и включают:

- финансовые отношения с учредителями, акционерами, членами трудового коллектива по поводу формирования уставного фонда, уплаты паевых, членских взносов, выпуска акций при создании предприятии;

- финансовые отношения с различными хозяйствующими субъектами в связи с уплатой и получением штрафов за нарушение хозяйственных договоров, образованием доходов от совместной деятельности, вложением средств в корпоративные ценные бумаги;

- финансовые отношения предприятия со своими работниками по поводу выплаты зарплаты, премий, оказания материальной помощи, предоставления ссуд, удержания стоимости брака, штрафных санкций, перечислений в фонд социальной защиты населения;

- финансовые отношения с бюджетом по уплате государственных и местных налогов, отчислений в централизованные фонды, получению налоговых кредитов, ссуд, ассигнований из бюджета;

- финансовые отношения с органами кредитной системы по размещению временно свободных денежных средств на специальных счетах в банках, получению и возврату кредита, лизинговых и других операций;

- финансовые отношения внутри предприятия, связанные с формированием и использованием фонда потребления, фонда накопления, резервного и других фондов целевого назначения;

- финансовые отношения с инвесторами (акционерами, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

- финансовые отношения с дочерними и материнскими предприятиями по перераспределению средств;

- финансовые отношения, связанные с финансовой несостоятельностью и банкротством предприятия.

Функции финансов предприятия:

- воспроизводственная — финансовое обеспечение простого повторения процесса производства;

- распределительная — обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами;

- контрольная — поддержание оптимальных пропорций формирования и использования доходов предприятия.

Принципы организации финансов предприятий:

Принцип рентабельности и самофинансирования, обеспечивающий полную окупаемость затрат по простому и расширенному воспроизводству, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских кредитов.

Принципы прогнозирования и плановости, которые на основе разработки различных по срокам и видам финансовых планов обеспечивают соответствие объема продаж, издержек и инвестиций потребностям рынка с учетом конъюнктуры, а также платежеспособного спроса.

Принцип финансовой устойчивости, связанный с обеспечением финансовой независимости, т.е. соблюдением критической (оптимальной) точки удельного веса собственного капитала в общей его величине и платежеспособности предприятия (способности к погашению своих краткосрочных обязательств).

Принцип создания финансовых резервов, обусловленный необходимостью формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность в условиях рисков, связанных с колебаниями рыночной конъюнктуры.

Принцип материальной заинтересованности, проявляющийся в коллективной и индивидуальной заинтересованности в достижении максимально возможных результатов в деятельности предприятия.

Принцип материальной ответственности, связанный с ответственностью предприятий, организаций за сохранность, рациональное и эффективное использование оборотных и внеоборотных активов, соблюдение договорных и других обязательств перед предприятиями, государством, банками и др.

Финансовая работа на предприятии — это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное финансовое обеспечение воспроизводственных нужд, осуществление инвестиционной деятельности и выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, налоговой службой, банками, другими финансовыми институтами государства, партнерами по бизнесу и собственными работниками.

Предметом финансовой работы являются:

- финансовые отношения — построение их рациональных схем как обязательной предпосылки успешного функционирования предприятия;

- финансовые потоки — обеспечение их достаточности и своевременности как обязательной предпосылки финансового равновесия предприятия.

Основные направления финансовой работы на предприятии:

- финансовое планирование — процесс научного расчета потребности предприятия в финансовых ресурсах и её балансировки с возможными источниками покрытия;

- оперативно-управленческая работа — постоянное, позитивное воздействие на количественные и качественные параметры финансовых отношений и финансовых потоков предприятия;

- контрольно-аналитическая работа — процесс объективной оценки экономической эффективности, рентабельности, целесообразности и законности каждой сделки и хозяйственной операции предприятия.

Финансовая работа на предприятиях, в организациях осуществляется финансовой службой.

Финансовая служба на предприятии — это самостоятельное структурное подразделение, предназначением которого являются выработка и реализация оптимальной финансовой политики предприятия, способствующей эффективному хозяйствованию, максимизации получаемых доходов, своевременному и полному его финансовому обеспечению и осуществлению расчетов с финансовой системой государства и контрагентами.

Финансовая служба может быть представлена:

- на предприятиях с незначительными денежными оборотами, небольшой численностью работающих — одним бухгалтером;

- на средних предприятиях — специальной финансовой группой, входящей в состав бухгалтерии или планово-экономическою отдела;

- на крупных предприятиях с большими масштабами производства и большими объемами финансовой работы — специальным финансовым отделом;

- на предприятиях рыночного типа — финансовой дирекцией, которая объединяет все службы управления предприятием.

Основные задачи финансовой службы:

1) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами для выполнения принятых планов и получения прибыли;

2) обеспечение своевременной уплаты налогов и обязательных отчислений в соответствии с законодательством страны;

3) проведение своевременных расчетов с поставщиками, кредитно- финансовыми учреждениями и т.д.;

4) выявление и использование резервов по эффективному использованию производственных фондов и повышению рентабельности производства;

5) составление финансовой отчетности, справок, информации об использовании денежных средств, финансовом состоянии предприятия и т.д.;

6) контроль за целевым использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности имущества предприятия.

Функции финансовой службы:

В инвестиционной деятельности:

- формирование планов капитальных вложений; выбор оптимальных вариантов инвестиций, определение источников инвестиций;

- учет состояния и движения основных производственных фондов;

- контроль и анализ состояния основных производственных фондов, контроль и оценка финансовых вложений.

В текущей деятельности:

- финансовое планирование, учет и анализ эффективности использования оборотных средств;

- контроль выполнения финансовых планов, качества продукции, цены товаров;

- дополнительное финансирование недостатка оборотных средств, осуществление мер по ускорению их оборачиваемости.

В финансовой деятельности:

- постоянный мониторинг за состоянием фондового рынка и доходностью портфеля ценных бумаг.

Требования к качеству управления финансами предприятия повышают роль финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент — специфическая область управленческой деятельности, направленная на оптимизацию финансовых отношений и финансовых потоков предприятия, а также на процессы формирования и использования капитала предприятия, его целевых фондов при достижении стратегических и тактических целей развития.

Основной целью финансового менеджмента является принятие оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и движению денежных потоков, а также обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

Принципы организации финансового менеджмента:

- интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности;

- комплексный характер формирования управленческих решений. Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия;

- высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия;

- многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий;

- ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Основные функции финансового менеджмента:

- стратегическое и текущее финансовое планирование: составление различных финансовых планов, смет и бюджетов для любых предприятий;

- участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта;

- оценка возможных изменений структуры предприятия в виде слияний или разделений;

- обеспечение источниками финансирования деятельности предприятия: поиск внутренних и внешних источников краткосрочного и долгосрочного финансирования; выбор оптимального их сочетания;

- управление финансовыми ресурсами: управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах, портфелем ценных бумаг, заемными средствами;

- учет, контроль и анализ: выбор учетной политики; обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит.

Конкретные формы и методы реализации этих функций определяются финансовой политикой предприятия.

Финансовая политика — совокупность мероприятий, разрабатываемых предприятием по формированию и использованию финансовых ресурсов для достижения главных стратегических целей предприятия.

Составными частями финансовой политики являются: учетная, кредитная, инвестиционная и дивидендная политики, политика управления денежными средствами и издержками.

В рамках финансовой политики предприятия разрабатываются финансовая стратегия и тактика предприятия.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами; увеличению его рыночной цены и богатства акционеров.

Виды финансовой стратегии:

Генеральная — финансовая стратегия, определяющая направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с государственным бюджетом, банком, партнерами; потребность в финансовых ресурсах и источниках их формирования.

Оперативная финансовая стратегия охватывает все денежные потоки в целях их сбалансирования.

Агрессивная — это стратегия быстрого развития, или активная.

Консервативная (стратегия «пробки») принимается предприятием с целью удержаться на рынке и решить в первую очередь проблему стабилизации производства и финансового состояния.

Тактика финансового менеджмента представляет собой определенную совокупность действий, базирующихся на общих правилах регулирования финансовой деятельности субъекта, отличающихся спецификой конкретного периода, подходами и методами их решения. Она представляет собой выбор приоритетных направлений действий, критериев оценки их выполнения, а также инструментов реализации в текущем периоде с учетом принятой стратегии развития.

Инструментами финансового менеджмента являются:

1) Финансовый анализ — это оценка финансового положения предприятия, один из основных инструментов управления хозяйственной деятельностью предприятия.

Задачами финансового анализа являются:

- оценка поступления финансовых ресурсов и их использования;

- составление прогноза финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия;

- определение отклонения фактических финансовых показателей от плановых для принятия оперативных мер их устранения;

- разработка модели финансового состояния предприятия при различных вариантах использования финансовых ресурсов.

2) Финансовое планирование — это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов с целью их эффективного использования.

Задачи финансового планирования:

- обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности;

- сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

- определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки;

- определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала;

- разработка политики финансовых вложений и инвестиций;

- осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций.

3) Финансовый контроль — комплекс действий соответствующих органов и служб по проверке хозяйственной и финансовой деятельности предприятий и организаций в целях объективной оценки экономической эффективности деятельности, установления законности, достоверности и целесообразности хозяйственных и финансовых операций, выявления внутрихозяйственных резервов роста эффективности производства.

Основные задачи финансового контроля заключаются:

- в соблюдении действующего законодательства в области финансов, обеспечении сохранности товарно-материальных ценностей и денежных средств, содействии рациональному расходованию всех видов ресурсов, правильному ведению бухгалтерского учета, составлении достоверной отчетности;

- обеспечении своевременности и полноты выполнения субъектами хозяйствования финансовых обязательств перед бюджетом, целевыми бюджетными и внебюджетными фондами.

Многие финансовые операции предприятий связаны с довольно существенными рисками, что предполагает оценку степени риска и необходимость их минимизации со стороны системы менеджмента на предприятии.

Финансовый риск сопровождает всю сложную сферу финансовых отношений между разными партнерами и его причиной становятся изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения, платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов и других действий, связанных с финансовыми операциями и платежами.

Виды финансовых рисков:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся:

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск обусловлен ростом дефляции, вследствие чего происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь в результате изменения курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

К инвестиционным рискам относятся:

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученной прибыли) из-за неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя биржевой и селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок, риски неплатежа по коммерческим сделкам и неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирме.

Селективные риски возникают при неправильном выборе способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства — это опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам в результате неправильного выбора способа вложения капитала.

Снижение степени финансового риска — это сокращение вероятности и объема потерь. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; страхование от валютных рисков; приобретение контроля над деятельностью в сопредельных областях; учет и оценка доли использования специфических фондов компании в её общих фондах.