Рекомендована література
Основна література
[2,8,10,12,20,24,25,26,27,29,31]
Додаткова література
[2,3,5,10,11,15,18,19,21,22]
Практичне заняття № 3
Тема 9. Фінансові послуги на фондовому ринку
План заняття
1.Визначення фінансових результатів за операціями з акціями і облігаціями.
2.Визначення фінансових результатів за операціями з ф’ючерсними контрактами
3.Визначення фінансових результатів за операціями з опціонами
Навчальні цілі
Цілями проведення арктичного заняттия є: закріплення, поглиблення знань надання фінансових послуг на фондовому ринку; здатність чітко осмислювати нову інформацію та давати її тлумачення; уміння демонструвати розуміння загальної структури дисципліни і зв’язок між її розділами; оволодіння правилами і порядком проведення операцій на фондовому ринку України; здатність оцінювати дохідність фінансових активів; вміння аналізувати стан ринку фінансових послуг; розвиток самостійного мислення.
Обладнання, яке потрібне для проведення практичного заняття
1. Завдання та методичні рекомендації по їх виконанню
2.Контрольні завдання;
3.ЕКОМ
Завдання
1. Дайте визначення механізму оцінювання фінансових активів на фондовому ринку.
Виведіть формули для обчислення фінансового результату операцій з акціями і облігаціями.
3.Здійсніть оцінювання фінансових активів в процесі торгівлі цінними паперами.
Методичні рекомендації до практичного заняття
Під комплексною оцінкою фінансового активу розуміють визначення його основних характеристик: ліквідності, ризикованості, дохідності тощо. При цьому насамперед підлягають визначенню поточна вартість активу та реальна ставка доходу, яку фінансовий актив має забезпечити інвестору відповідно до його ризикованості та ліквідності.
Якщо CFi - грошовий потік за фінансовим активом за i- й період, n – кількість періодів до погашення фінансового активу, N- сума, яку одержить інвестор при погашенні, сумарний грошовий потік можна обчислити за активом можна обчислити за формулою:
, (3.28)
CFi визначається сумою процентних чи дивідентних виплат за активом за період i.
Ринкова вартість купонної облігації може бути оцінена за формулою:
, (3.29)
де Ci - купонні виплати за і-й період;
n – кількість періодів до погашення;
N – сума, яка отримає власник облігації при її погашенні (як правило, дорівнює номінальній вартості облігації);
k0 – дисконтна ставка, що дорівнює існуючій ставці за подібними зобов’язаннями та відображає дохідність при погашенні цієї облігації.
Формулу (9.1.) використовують для оцінювання ринкової вартості облігації у разі, коли останні купонні виплати щойно відбулися, а наступні будуть здійснені в кінці періоду (якщо виплати проводять щороку, наступні виплати мають відбутися через рік).
Якщо з моменту останніх купонних виплат минуло t1 днів, до наступних виплат залишилося t днів, період становить T днів ( як правило T = 365), вартість облігації з фіксованим купоном C з достатнім ступенем точності може бути обчислена за формулою:
, (3.30)
Оцінювання акцій, як і оцінювання інших фінансових активів, проводиться з метою визначення доцільності інвестування коштів в акції та визначення прибутковості таких інвестицій.
У разі постійних дивідендів внутрішня вартість акції визначається:
, (3.31)
де Di - очікувані дивіденти за i- й період;
ka – ставка дисконтування, що відображає очікувану дохідність акцій.
Ринкова вартість акції з постійним коефіцієнтом зростанням дивідендів визначається за формулою:
(3.32)
де g – коефіцієнт зростання.
Хеджування за допомогою будь-яких строкових угод полягає в частковій або повній нейтралізації несприятливих коливань ринкової конюктури як для покупців, так і для продавців фінансових чи матеріальних активів.
За допомогою ф’ючерсних угод здійснюється захист від можливого падіння цін на певний актив (коротке хеджування) та від зростання цін (довге хеджування).
Фінансовий результат за ф’ючерсною угодою підраховується за формулою:
Фр= (V2-V1)*С*N (3.33)
де: Фр – фінансовий результат;
V2 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в певний момент і після відкриття позиції;
V1 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в момент відкриття позиції;
С – одиниця контракту;
N – кількість укладених контрактів.
Слід зважити на те, що знак фінансового результату по ф’ючерсній угоді залежить як від виду відкритої ф’ючерсної позиції (довга чи коротка), так і від напрямку зміни цін на ринку у момент часу. Так наприклад , якщо ви відкрили довгу позицію, а у момент часу і ціни збільшились по відношенню до ціни , що склалася на момент відкриття позиції, ви виграли (тому що купили контракт за ціною нижчою, ніж та , що склалася на ф’ючерсному ринку у момент часу і ). Аналогічно визначається фінансовий результат і для короткої позиції.
Тік – це мінімальна зміна ціни на певний біржовий товар. Встановлюється кожною біржею самостійно. Так, наприклад на товарних біржах у США один тік на ринку зернових складає 1/4 цента. Один пункт складає 1/100 цента.
Маржа – це гарантійний внесок що вноситься учасниками ф’ючерсної торгівлі під час проведення торгів у разі відкриття ними короткої чи довгої позиції.
Довга позиція – купівля ф’ючерсного контракту.
Коротка позиція – продаж ф’ючерсного контракту.
Первісна маржа, як правило, складає 10% від загальної вартості контракту, і є гарантійним депозитом за ф’ючерсним контрактом.
Підтримуюча маржа – це межа, нижче якої не може знижуватися кількість коштів на рахунку клієнта, вона , як правило, складає 75% від первісної маржі .
Варіаційна маржа – це різниця між первісною маржею та залишком коштів на рахунку. Вноситься у разі, якщо на рахунку залишилося коштів менше ніж сума підтримуючої маржі.
Опціон - один із видів строкових угод, які можуть укладатися як на бірдовому, так і на позабіржовому ринках. Залежно від прав, що надаються власнику (покупцю) опціону, останні подіютья опціони на PUT – «на продаж» CALL – « на купівлю». Опціон це право виконати чи не виконати угоду.
- Дніпропетровська державна
- Передмова
- 1. Програма навчальної дисципліни
- Змістовний модуль 3. Оцінка інфраструктури та напрямки розвитку ринку фінансових послуг України
- 1.1. Мета та завдання навчальної дисципліни
- 1.2. Інформаційний обсяг навчальної дисципліни
- Тема 4. Інституційна структура ринку фінансових послуг
- Тема 5. Сегментарна структура ринку фінансових послуг
- Тема 6. Фінансові послуги на грошовому ринку
- Тема 7. Фінансові послуги на валютному ринку
- Тема 8. Фінансові послуги на ринку позик
- Тема 9. Фінансові послуги на фондовому ринку
- Тема 10. Фінансові послуги з перейняття ризику
- Змістовий модуль 3. Оцінка інфраструктури та напрямки розвитку ринку фінансових послуг України.
- Тема 11. Інфраструктура ринку фінансових послуг
- Тема 12. Державне регулювання ринку та саморегулювання фінансових послуг
- Модуль іі Індивідуальне науково-дослідне завдання (індз)
- 2. Завдання та методичні рекомендації до самостійної роботи
- Модуль і
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Суть ринку фінансових послуг та його ознаки
- 2. Функції ринку фінансових послуг
- 3. Поняття фінансової послуги, її ознаки та види
- 4. Принципи функціонування ринку фінансових послуг
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1. Теми доповідей та завдань для самостійної роботи
- 2. Тестові завдання
- 2.1. Серед нижченаведених оберіть найбільш повне визначення ринку фінансових послуг:
- 2.2. Головне завдання ринку фінансових послуг полягає в:
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1.Учасники ринку фінансових послуг, їх види та функції
- 2. Умови створення та діяльності фінансових установ
- 3. Система взаємодії суб'єктів ринку фінансових послугу процесах акумулювання та переміщення капіталу
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для самостійної роботи
- 2.Тестові завдання
- 2.1. Оберіть найбільш повне визначення терміну «оференти фінансових послуг»:
- 2.2. Споживачами фінансових послуг в Україні можуть бути:
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- Суть фінансового посередництва та його значення для функціонування економіки
- 2. Типи фінансових посередників
- 3. Функції фінансових посередників
- 4. Роль банків у фінансовому посередництві
- 5. Необхідність функціонування та розвитку небанківського фінансового посередництва
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для самостійної роботи
- 2.Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1.Характеристика інституційної структури ринку фінансових послуг
- 2. Діяльність банків як оферентів фінансових послуг
- 3. Особливості функціонування небанківських кредитних установ
- 4. Загальні принципи створення та діяльності в Україні недержавних пенсійних фондів та страхових посередників як оферентів страхових послуг
- 5. Особливості діяльності фінансових установ, що надають фінансові послуги на фондовому ринку
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2.Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- Загальна характеристика сегментарної структури ринку фінансових послуг
- Грошовий ринок
- 3. Фондовий ринок
- Ринок позик
- Валютний ринок
- Страховий ринок
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для самостійної роботи
- 2.Тестові завдання
- 2.9. Валютний ринок виконує такі функції:
- 2.10. Методами, за допомогою яких держава регулює валютний курс, є:
- Термінологічний словник ключових понять
- Рекомендована література
- Тема 6. Фінансові послуги на грошовому ринку План вивчення теми
- Навчальні цілі
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Депозитні послуги фінансових установ, їх види та характеристика
- 2.Фінансові послуги банків щодо відкриття та обслуговування рахунків клієнтів
- Послуги фінансових установ щодо здійснення грошових платежів та розрахунків
- 4.Фінансові послуги з обслуговування вексельного обігу
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2.Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Склад професійних учасників валютного ринку та регулювання їх діяльності
- 2. Загальна характеристика валютних операцій та фінансових послуг, що супроводжують їх реалізацію
- 3. Участь фінансових установ у реалізації валютних операцій на спотовому та форвардному ринках
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2. Тестові завдання
- Рекомендована література
- Тема 8. Фінансові послуги на ринку позик План вивчення теми
- Навчальні цілі
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Кредитування юридичних осіб як вид фінансової послуги
- 2. Лізингові операції фінансових установ
- 3. Факторингові послуги банківських установ
- 4. Довірчі послуги фінансових установ
- 5. Споживче кредитування
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2. Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Професійна діяльність на фондовому ринку, її види та характеристика
- 2. Засади та принципи діяльності з торговлі цінними паперами на ринку
- 3.Брокерська діяльність на фондовому ринку
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2. Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1. Види діяльності фінансових установ з обмеження ризиків
- 2.Загальна характеристика страхових послуг як інструментів перейняття ризику
- 3. Послуги з перейняття ризику неспеціалізованих фінансових посередників
- Питання для самоконтролю
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- 1.Загальна характеристика інфраструктури ринку фінансових послуг
- 2.Діяльність фондових бірж та позабіржових торгівельних систем в Україні
- 3.Форми діяльності депозитарних установ та реєстраторів власників цінних паперів
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1.Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2.Тестові завдання
- Завдання та методичні рекомендації до вивчення теми
- Особливості державного регулювання на ринку фінансових послуг в Україні
- 2. Саморегулювання на ринку фінансових послуг
- Питання для самоконтролю
- Завдання до самостійної роботи
- 1. Теми доповідей та завдань для індивідуальної роботи
- 2.1. Завдання державного регулювання ринку фінансових послуг в Україні полягають у:
- Обладнання, яке потрібне для проведення практичного заняття
- Завдання
- Методичні рекомендації до практичного заняття
- Контрольні завдання
- Рекомендована література
- Обладнання, яке потрібне для проведення практичного заняття
- Завдання
- Методичні рекомендації до практичного заняття
- Контрольні завдання
- Рекомендована література
- Контрольні завдання
- Рекомендована література
- Індивідуальні завдання та методичні рекомендації до їх виконання модуль іі індивідуальне науково - дослідне завдання
- Індивідуальні завдання
- Методичні рекомендації до виконання індивідуальних завдань
- 5. Контрольні заходи
- Перелік питань до іспиту
- Питання для класної контрольної роботи
- 6. Література
- Термінологічний словник
- Ринок фінансових послуг