Семинар. Стоимостные и оценочные характеристики векселей.

Общая характеристика векселя.

Вексель – ценная бумага (долговой документ), составляется в строго определенной форме, удостоверяет ничем не обусловленное право векселедателя требовать уплаты определенной денежной суммы в предусмотренной срок и в установленном месте.

В отличие от акций и облигаций, вексель относиться к числу не эмиссионных ценных бумаг. Выдача векселей не требует выпуска и регистрации проспекта эмиссии и (или) получение лицензии. В законе не установлены, какие либо ограничения векселе способности организаций предприятий.

Функции:

• Выступает средством расчета;

• Служит инструментом сохранения и приращения капитала;

• Выступает орудием кредита;

Основные характеристики:

• Абстрактное обязательство;

• Безусловное обязательство;

• Денежный документ со строго определенным набором реквизитов;

• Солидарная ответственность;

• Предметом обязательства могут быть только деньги (вексель всегда погашается деньгами).

• Обращается по индоссаменту.

Виды векселей:

1. По эмитенту:

• Казначейские;

• Муниципальные;

• Частные.

2. По экономической сущности:

• Коммерческие (товарные) – конкретная товарная сделка;

• Финансовые.

3. По плательщику:

• Простые (соло) – плательщик и векселедатель оно и то же лицо;

• Переводные (тратта) – плательщик и векселедатель разные лица;

4. По сроку платежа:

• Определенно – срочные (в документе векселя определённая конкретная дата на момент оплаты);

• Неопределенно – срочные (день оплаты конкретно не определен и определяется векселедержателем);

5. По наличию залога:

• Обеспеченные (конкретное залоговое обеспечение);

• Необеспеченные;

6. По возможности передачи другому лицу:

• Индоссируемые (могут обращаться и передаваться по индоссаменту);

• Не индоссируемые (должник ставит определенные ограничения в границах обращения, фиксируется в документе);

7. По месту платежа:

• Домицилированные (место платежа не совпадает с местом нахождения плательщика, первого держателя или местом составления векселя, указывается дополнительно);

• Не домицилированные (местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (соло, простой вексель), ремитента (первого получателя) или место составления векселя);

8. По способу начисления дохода:

• Процентные (по неопределенно срочным векселям или в тексте имеется ссылка по начислении процентов с выплатой их при погашении);

• Дисконтные (по определенно срочным платежам, начисление процентов не производиться, а их размещение осуществляется по дисконту).

Стоимостные и оценочные показатели векселей.

1. Стоимость к погашению по процентному векселю: FV = N * (1+ t_обр * r)\ T +100), где N – номинал; r – процентная ставка; T – количество дней в году; t_обр – количество дней обращения векселя до погашения.

2. Текущая рыночная стоимость процентного векселя: FV = N * (1+ t_обр * r)\ T +100), где t_обр – количество дней обращения векселя до дня покупки.

3. Стоимость к погашению дисконтного векселя (вексельная сумма): FV = N;

4. Текущая рыночная стоимость дисконтного векселя: PV = N + (1 – t_обр * r \ T * 100), где t_обр – количество дней до погашения векселя;

5. Учет векселей: D = PV *t_по * P \ T * 100), где D – сумма дисконта; FV – вексельная сумма; P – учетная ставка банка; t_по – количество дней от даты учета векселя до даты погашения.

6. Доходность векселя: r = (FV – PV) * T * 100 \ PV * t_обр.

Пример: рассчитайте вексельную сумму дисконтного векселя, если под вексель поставлен товар, стоимостью 150 000 рублей. Продавец установил ставку коммерческого кредита – 24% годовых. Срок оплаты векселя через 2 месяца от даты составления. Год считать равным 360 дней.

Портфельные инвестиции и срочные контракты

4.05.2011г.