logo
5ballov-40069

4. Газпром – российский холдинг на мировом рынке.

Газпром как производственная система.

Газпром охватывает почти всю газовую отрасль России (95% добычи газа и фактически 100% транспортировки). Из газодобывающих предприятий в него не входит только два – «Якутгазпром» и «Норильскгазпром» (оба они чисто региональные и не подключены к единой системе водопроводов). Из неспециализированных предприятий значимое количество газа добывают лишь нефтяные компании «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и ЛУКОЙЛ. В 1999г. появился еще один формально независимый производитель газа – корпорация ITERA.

Газпром – крупнейшая газодобывающая компания мира. По данным, приведенным председателем правления Газпрома Р. Вяхиревым на международном газовом конгрессе летом 1997 г., на Газпром приходится 27% мировой добычи газа 38% мировых запасов. Российская газовая промышленность менее, чем подавляющее большинство других отраслей отечественной экономики, затронута трансформационным кризисом. Газпром обладает самой большой газотранспортной системой в мире. Она включает в себя 148 тыс. км магистральных газопроводов (т.е. около 15% газопроводов мира), 245 компрессорных станций и подземные хранилища с общей активной емкостью 54 млрд. куб. м.

В состав Газпрома входит 8 газодобывающих объединений и 13 региональных предприятий газопроводного транспорта.

Газовая отрасль имеет четко выраженный региональный центр – Ямало-ненецкий автономный округ, входящий в состав Тюменской области. Здесь находятся основные разведанные перспективные запасы России и три объединения из восьми (Уренгойгазпром, Надымгазпром, Ямбурггазодобыча), добывающие подавляющую часть российского газа. Менее крупные центры газодобычи расположены на юге Тюменской области, а также в Астраханской, Оренбургской и Архангельской областях. Все газодобывающие объединения располагают в зонах своей деятельности запасами, обеспечивающими возможность долгосрочного функционирования и развития.

Общефирменным резервом являются уникальные по масштабам месторождения полуострова Ямал и крупные запасы нефти на шельфе ледовитого океана. Эти резервы способны обеспечить внутреннее потребление и экспорт как минимум на несколько десятилетий.

Газпром является также одним из мировых лидеров в области экспорта газа. В 1997 г., по данным самого Газпрома, экспорт газа в Европу составил 117 млрд. куб. м, а в страны бывшего СССР – 78 млрд. куб. м. По данным Министерства внешнеэкономических связей России, экспорт за тот же год составлял: в Европу – 121 млрд. куб. м, а в страны бывшего СССР – 80 млрд. куб. м.

На рынках бывшего СССР и Восточной Европы Газпрому принадлежит, безусловно, ведущая роль, и его лидерство сохранится еще многие годы. Доля российского газа на западно-европейском рынке в настоящее время составляет около 20%, и она постоянно растет. Даже по консервативным прогнозам, в начале XXI в. она превысит одну четверть. Основной потребитель русского газа в западной Европе – Германия. Суммарное потребление остальных западно-европейских стран (Италии, Франции, Австрии, Финляндии, Швейцарии) и Турции примерно равно немецкому.

Таким образом, Газпром является стратегическим игроком на западно-европейском рынке (о мировом рынке можно говорить только применительно к сжиженному газу). Стратегическим, но отнюдь не доминирующим. Даже для Германии доля российского газа составляет около 30% (при том, что доля газа в энергобалансе страны – около 20%). Вообще, в Западной Европе в качестве долгосрочной государственной политики принята установка на диверсификацию источников газоснабжения и недопустимость импорта из любой отдельно взятой страны более 30-40% потребляемого газа.

Основными долгосрочными проектами развития Газпрома на конец 1997 г. являлись проект Ямал – Западная Европа и различные варианты поставок газа из Западной Сибири в Китай.

Западная Европа, по мнению высших менеджеров Газпрома, в течение, как минимум, ближайших 15-20 лет будет для него важнейшим рынком как по объемам, так и по прогнозируемости и механизмам оплаты. Для обеспечения экспансии на этом рынке Газпром несколько лет назад начал крупномасштабные работы по реализации проекта Ямал – Западная Европа. Он включает в себя резкий рост добычи на Ямале, создание новой системы магистральных газопроводов, проходящих через Беларусь и Польшу (с возможным ответвлением через Финляндию и Швецию), и ряд сопутствующих мероприятий. Общая длина основного трубопровода более 4 000 км. Полная стоимость проекта оценивается в 40 млрд. долл. Для его реализации Газпромом создан ряд специализированных совместных предприятий с различными иностранными партнерами.

Проекты поставок западно-сибирского газа в Китай находятся пока в стадии обсуждения, и, в лучшем случае принципиальной проработки. Существуют различные варианты таких проектов, но в любом случае затраты на их реализацию оцениваются не менее, чем в 20 млрд. долл., а работы могут начаться не ранее, чем через 4-5-лет и при том, что Китай будет участвовать в финансировании. Краткосрочной альтернативой собственным поставкам газа в Китай является для Газпрома участие в проектах снабжения Китая газом с Ковыктинского месторождения (Иркутская область) и Сахалинского шельфа.

Следует указать еще один крупный перспективный проект, осуществляемый Газпромом – первый выход в море через участие в АО «Росшельф», созданное для освоения Штокмановского и Приразломного месторождений на шельфе Баренцева моря. Оценить вероятность успеха его реализации пока трудно, хотя представляется, что этот проект более важен не для Газпрома, а для его партнеров по проекту – крупнейших судостроительных предприятий российского ВПК.

Газпром как фирма

При создании РАО «Газпром» (ноябрь 1992г.) за государством было закреплено 40% его акций. Первоначально этот пакет был закреплен до конца 1996г., а в сентябре 1996г. срок был продлен до осени 1998г. Почти одновременно ВЭО «Газэкспорт» было преобразовано в открытое акционерное общество «Газэкспорт» со 100%-м участием РАО «Газпром».

Основные этапы становления и корпоративного развития Газпрома, после его юридического основания и акционирования Газэкспорта, следующие:

Газпром сегодня – единственная российская компания, входящая в группу мировых лидеров не по отдельным отраслям, а по материальному производству в целом. Он имеет ресурсы для своего эффективного развития на многие десятилетия; и не только ресурсы, но и программу развития, которую он последовательно реализует. Последнее тоже уникально для российской компаний.

На конец 1997г. около 40% акций Газпрома принадлежало государству в лице федеральных властей, около 25% - негосударственным юридическим лицам, примерно столько же – физическим (в том числе 15% - персоналу). Общее число акционеров составляет более полумиллиона. К началу 2000г. распределение акций изменилось незначительно: государство – 38,7%, российские негосударственные юридические лица – 31,5%, российские физические лица – 20,7%, нерезиденты – 5,5%. На обращение акций Газпрома изначально были наложены достаточно сильные ограничения, которые постепенно ослаблялись. Однако ряд уставных и законодательных ограничений сохранился и до настоящего времени. Наиболее важными из них являются следующие:

1) ни одно юридическое или физическое лицо не может владеть не более чем 3% акций Газпрома, не получив на это его разрешения;

2) свободная продажа акций Газпрома может происходить на так называемых авторизованных торговых площадках, которые определяются с его согласия. С 1 июля 1997 года такими площадками являются четыре российских фондовых биржи: Московская, Санкт-Петербургская, Екатеринбургская, Сибирская (Новосибирск). Однако сколько–нибудь заметное количество сделок с акциями Газпрома до настоящего времени осуществлялась только на московской фондовой бирже.

3) рынок акций Газпрома жестко разделен на российский и международный. Сделки между российским и международными рынками запрещены, и этот запрет, насколько нам известно, строго соблюдается. Была лишь одна крупномасштабная попытка продать на международном рынке пакет акций, купленный на российском – зимой 1997г. Она была жестко пресечена Газпромом на стадии заявления о намерениях. Доля акционерного капитала Газпрома, которой могут владеть нерезиденты, определяется государством в законодательном порядке. Международный рынок акций появился осенью 1996 г. и существует исключительно в виде ADS (American Deposit Shares), выпущенных Bank of New-York. На конец 1997 г. нерезиденты владели примерно 2% акций Газпрома (разрешенная на тот момент доля – 9%).

Рыночная капитализация Газпрома на конец 1997 г., по данным рейтинга Financial Times Global, составила 31,9 млрд. долл. (рассчитано, исходя из цен его ADS на международном рынке). Согласно этому рейтингу Газпром в 1997 г. вошел в 100 крупнейших компаний по рыночной капитализации в мире – 91 место и в Европе – 23 место. Среди Восточно-Европейских компаний Газпром был первым (опережая идущим вторым ЛУКОЙЛ примерно в 2 раза).

Высшими органами управления РАО «Газпром» являются совет директоров и правление. Совет директоров всегда состоял только из представителей государства, самого Газпрома и непосредственно примыкающих к нему структур (таких как профсоюз работников газовой промышленности или негосударственный пенсионный фонд Газпрома). Внешне акционеры туда никогда не допускались. Все экономические и управленческие вопросы, даже самые крупные, находятся в компетенции правления, председателем которого с 1993 г. бессменно является Р.Вяхирев.

Интересы государства в Газпроме представляет коллегия представителей, состав которой определяется указом президента Российской Федерации, однако и фактически и даже формально ее роль достаточно ограничена. Так на собрании акционеров коллегии имела право голосовать лишь 5% акций из 40%, находящихся в государственной собственности. Остальные 34% по договору находятся в управлении председателя правления РАО «Газпром». Такой договор заключался дважды, последний раз (в измененном виде) в декабре 1997 г. Председатель правления голосует этим пакетом на собраниях акционеров и должен согласовывать свою позицию с коллегией представителей государства лишь по заранее оговоренному кругу важнейших вопросов.

Входящие в Газпром газодобывающие и газотранспортные предприятия, а также ряд других, менее значимых, согласно уставу имеют юридический статус «Предприятия РАО» (после 1998г. – «Предприятия Общества»). Этот статус предполагает, что они являются юридическими лицами и самостоятельно отвечают по своим обязательствам, но в то же время не являются собственниками ни своих активов (включая права на недропользование), ни своих доходов. Все это является собственностью самого Газпрома. Право, на основании которого Предприятия РАО осуществляют свою производственную деятельность, является чем-то средним между правом хозяйственного ведения и правом оперативного управления. Иначе говоря, это производственные подразделения, обладающие широкой оперативной самостоятельностью (аналогично, сажем, отделениям Шевроле, Кадиллак и т.д. в фирме Дженерал Моторс). Такой правовой статус позволил Газпрому обеспечивать любой необходимый уровень централизации управления и финансовых потоков дочерних предприятий, а так же сделать предоставление или изъятие у них тех или иных хозяйственных полномочий рутинным процессом, не вызывающим ни формальных ни (как правило) фактических конфликтов.

Изменение юридического статуса газодобывающих и газотранспортных предприятий стало необходимым лишь в 1999г., поскольку, начиная с 2000г., он не вписывается в российское гражданское законодательство.

Реальная экономическая и управленческая самостоятельность газодобывающих и газотранспортных предприятий очень мала. По общему мнению, централизация в Газпроме выше, а отношения иерархичнее, чем были даже в газовой промышленности СССР. В то же время надо иметь в виду, что зависимость региональных газодобывающих и газотранспортных предприятий от головной конторы высока лишь относительно масштабов их деятельности. Их руководители вполне самостоятельно распоряжаются такими суммами, которые совершенно недоступны большинству расположенных рядом с ними самостоятельных фирм.

Кроме газодобывающих и газотранспортных предприятий ключевую роль в системе Газпрома (составляя с ним единую технологическую и управленческую систему) играют уже упоминавшиеся Газэкспорт и Межрегионгаз, осуществляющие торговлю газом соответственно на внешнем и внутреннем рынке. Оба они – «стопроцентные дочки» Газпрома. В функции Межрегионгаза входит обеспечение платежей потребителей за поставлнный газ, включая реализацию вексельно-бартерно-зачетных схем. Создание Межрегионгаза, во-первых, освободило и сам Газпром, и региональные трансгазы от неосновной для них функции, а во-вторых, обеспечило максимальную независимость торговли газом от силового воздействия органов власти субъектов Федерации при одновременном сохранении возможности любых форм взаимовыгодного взаимодействия с ними. В частности, в ряде регионов их администрации и Межрегионгаз создали специальные структуры для увеличения собираемости платежей за газ. Что касается Газэкспорта, то он, помимо торговли газом на внешнем рынке, также является партнером Газпрома, а иногда и замещает его в ряде неторговых СП с иностранным участием вне территории России.

Кроме Газэкспорта и Межрегионгаза крупным торговым партнером Газпрома является группа компаний ITERA. Она осуществляет торговлю российским (и туркменским) газом в странах СНГ. Формально группа совершенно независима от Газпрома, ее основная компания зарегистрирована в США. Однако по общему мнению ITERA создана либо при непосредственном участии, либо, по крайне мере, с благословения высшего руководства Газпрома и находится под его полным контролем.

Дочерними акционерными обществами Газпрома являются также несколько десятков специализированных промышленных и строительных предприятий, и научных учреждений, работающих в газовой отрасли или в газодобывающих регионах. Газпром и предприятия РАО обладают значительным количеством строительных и сельскохозяйственных предприятий (в форме дочерних АО или подразделений, находящихся на балансе), а также оздоровительных и рекреационных учреждений не в своих регионах.

Газпром создал несколько совместных предприятий с европейскими газовыми компаниями. Крупнейшим среди них, бесспорно, является немецко-российский «Вингаз» (немецкий партнер - «Wintershall» - дочерняя компания химического концерна BASF, доля Газпрома – 35%). Доля «Вингаза» на немецком газовом рынке – 12%, а к 2010 г. он намерен довести его до 15%. В собственность «Вингаза» находится 1500 км магистральных газпроводов и одно из крупнейших газохранилищ. Среди других газпромовских СП прежде всего следует указать «Газум»(со скандинавской «Neste») «Прометей – газ» (с греческой «Copeluzos Grop»), «Панрусгаз»(с вингерской MOL ). Заметим, что во всех своих совместных предприятиях Газпром имеет паритетную долю.

Газпром располагает и иными зарубежными активами. В основном это доли в ряде крупных европейских компаний, владеющих газотранспортными и газораспределительными системами, существующими или строящими (например, большой пакет уже упоминавшейся «NESTE» и 10%-й пакет акций трубопровода Интерконнектор, связавшего по дну Северного моря Великобританию и Бельгию). Вторая категория зарубежных активов – доли в предприятиях, обеспечивающих эффективность процессов экспорта газа (сюда, например, относится контрольный пакет одного из старейших венгерских банков AEB.)

Основной элемент стратегии Газпрома как фирмы – максимальная ориентация на экспорт, от которого он получает и намерен получать в будущем свои основные доходы. Такая ориентация неизбежна поскольку внутренний рынок еще очень долго будет иметь, как минимум две особенности, крайне неприятные для любого производителя газа. Во-первых, жесткий контроль государства над ценами на газ и стремление поддерживать их на уровне значительно ниже мировых. Формальным основанием для этого является тот факт, что система магистральных газопроводов является естественной монополией. А фактическим основанием – уверенность большей части российской элиты в том, что снижение доли энергозатрат в издержках производства является непременным условием экономического роста и развития. Во-вторых, платежная дисциплина потребителей газа еще долго будет оставаться очень низкой, а снижение поставок большинству из них невозможно по неэкономическим причинам. Газпром является также самым важным партнером для трех крупнейших российских производителей авиамоторов, поскольку только его заказы на газовые турбины поддерживают их на плаву. (Хотя его попытка официально оформить свои отношения с моторостроителями, получив контрольный пакет «Рыбинских моторов», не удалась.) Диапазон его интересов в авиационной промышленности чрезвычайно широк: от сверхлегких вертолетов до тяжелых экранопланов. Он так же финансирует проект создания собственной системы спутниковой связи – «Ямал», осуществляемый совместно с «Энергией» и «Мартин-логхит».

Еще одно стратегическое направление в развитие Газпрома – переход к крупномасштабной добычи газа (а может быть и нефтью) за пределами территории России, что будет означать трансформацию в полноценную транснациональную компанию мирового уровня. Осенью 1997г. появился первый пример активности в этом направлении: был подписан договор с Ираном о разработке уникального месторождения Южный Парс на побережье Персидского залива (совместно с французской и малазийской компаниями).

В 1998-1999 гг. Газпром начал активное проникновение в химическую промышленность. В промышленности минеральных удобрений был установлен контроль над двумя крупнейшими комбинатами «Азот» в г. Череповце и Кемерово, а также над Пермским заводом «Минеральные удобрения». Еще более масштабной является экспансия в газонефтехимию. Это экспансия осуществляется руками двух тесно связанных с Газпромом компаний: Сибура и Газонефтехимической компании. К настоящему времени они уже установили контроль над многими нефтехимическими комбинатами, предприятиями по производству синтетического каучука и шинными заводами. Механизм установления контроля в обоих случаях является стандартными: приобретение акций за долги по поставкам энергоносителей и сырья, получение большинства в советах директоров или назначение своих внешних управляющих. В 1999г. началась экспансия Газпрома еще в одну новую для него отрасль промышленности – черную металлургию. Его стопроцентная «дочка» Газпроминвестхолдинг и дружественная компания Интерфин получили контроль над Оскольским электрометаллургическим комбинатом и Лебединским ГОКом.

В 1999г. Газпромом была осуществлена «правовая реформа», в результате которой Предприятия Общества преобразовались в ООО, единственным учредителем которых является Газпром. Это определяется необходимостью приведение их оргинизационно-правовой формы в соответствие с требованиями ГК Российской Федерации. При этом главные активы остались в собственности самого Газпрома и не перешли во владения созданных ООО, поэтому, все это не привело ни к каким значимым изменениям в системе управления или в уровне централизации Газпрома. И, наконец, с лета 1998г. Газпром получил новое официальное имя: собрание акционеров изменило название РАО «Газпром» на ОАО «Газпром».

Газпром и СМИ.

Формально Газпром весьма активно присутствует в сфере СМИ. Осенью 1997г. руководство Газпрома объявило о создании холдинга «Газпром-Медиа», управляющего акциями всех принадлежащих Газпрому СМИ. Ему принадлежит 3% телекомпании ОРТ, 30% телекомпании НТВ, 100% - телерадиокомпании «Прометей», 51% акций газеты «РТ-Трибуна» и 100% отраслевого журнала «Фактор». «Газпромовские» банки «Империал» и НРБ способствовали началу выпуска и спонсировали в дальнейшем журналы «Профиль» и «Компания». Эти журналы сегодня входят в число ведущих российских деловых журналов. Кроме указанных общероссийских СМИ под контролем Газпрома находятся также несколько десятков региональных газет и телекомпаний, совладельцами которой являются его дочерние структуры.

Финансовое окружение Газпрома

К концу 1997 г. Газпром контролировал 4 банка общенационального масштаба – Газпромбанк, Национальный резервный банк, «Империал», Совфинтрейд.

Газпромбанк – 10-е место в России по сумме активов и 7 место по размерам собственного капитала. Создан в 1990г. ООО со 100%-ым участием Газпрома (здесь и далее доли самого Газпрома и его полностью подконтрольных дочерних предприятий суммируются). Постоянный председатель Совета директоров – Р. Вяхирев. Банк обслуживает подавляющую часть российских операций Газпрома. До 1998г. специализировался в основном на рублевых операциях.

«Империал» - 18-е место по активам и 13-е по капиталу (данные на 1 января 1998г.). До 1998 г. был одним из самых респектабельных негосударственных российских банков, специализировавшихся на внешней торговле. В течение длительного времени входил в первую десятку. Много лет «Империал» обслуживал большую часть валютных счетов Газпрома, который являлся одновременно его крупнейшим акционером (пакет Газпрома составлял 12,5% акций и был равен пакету ЛУКОЙЛа ) и клиентом.

Национальный резервный банк – 15-е место по активам и 4-е по капиталу. Банк был создан в 1992г., в январе 1996г. после краха его прежних владельцев был выкуплен Газпромом (доля которого составила около 80%), после чего начался его стремительный взлет. НРБ обслуживает некоторые валютные счета Газпрома, но главным образом выполняет для него функцию инвестиционного банка, в частности, работает с долговыми обязательствами Газпрому.

Совфинтрейд (39-е место по активам) – экспортно-импортный банк, формально созданный в 1994г. Фактически является приемником государственной финансово-торговой компанией Совфинтрейд, существовавшей с 1988г. На конец 1997г. Газпром (точнее, Газэкспорт) владел всего 10% акций, но, как и в случае «Империала», являлся крупнейшим акционером и клиентом этого банка.

По мнению ряда наблюдателей, в зону влияния Газпрома входили также Нефтехимбанк (34-е место по активам, 37-е по капиталу) и Запсибкомбанк (50-е место по активам, доля Газпрома в акционерном капитале менее 8%). Наиболее известными финансовыми партнерами Газпрома в небанковской финансовой сфере являются: учрежденная и полностью контролируемая им страховая компания (СОГАЗ), его корпоративный негосударственный пенсионный фонд (Газфонд) и инвестиционная компания «Горизонт», которая, по поручению Газпрома, ведет операции с его акциями. СОГАЗ занимает 4-е место среди страховых компаний России; Газфонд – третий среди НПФ, а его активы равны 1,3 млрд. руб.

В отношениях со своими российскими финансовыми партнерами Газпром всегда выступает в роли старшего, и неизменно – с позиции силы. Он жестко пресекает попытки любых банков или иных финансовых структур хотя бы как-то внедриться в его систему управления. Характерный пример – отказ собрания акционеров Газпрома летом 1997 г. включить в состав Совета директоров представителей сильнейших на тот момент финансовой группы Интеррос-ОНЭКСИМ – президента ОНЭКСИМбанка В. Потанина и бывшего первого заместителя министра финансов А.Вавилова.(Хотя по количеству принадлежавших этой группе акций она имела право, по крайней мере, на одно место в Совете директоров, а Вавилов, в качестве представителя правительства, был членом Совета директоров старого состава.

Экспортная политика Газпрома.

К успехам Газпрома в сфере основной деятельности следует отнести следующее.

- Заключение большого договора с немецким концерном «Рургаз» о крупномасштабных поставках газа в Западную Европу с 2008г. по 2020г. и серии последовавших за ним соглашений по частным, но достаточно масштабным вопросам. Это означает, что все возникшие в прошлые годы конфликты со своим основным партнером в Европе исчерпаны, и необходимые для Газпрома объемы сбыта гарантированы ему на два ближайших десятилетия. (Судя по имеющимся в открытой печати данным, объем долгосрочных контрактов на поставку газа в Европу после 2000г. составил на конец 1998г. несколько больше 20 млрд. долл.) При этом Газпром не отказался от сотрудничества со своим вторым немецким партнером – Винтерсхаллом. Упомянутый договор и ряд связанных с ним соглашений, по-видимому, означают, что Газпрому удастся в полной мере использовать возможности, связанные с начинающимся новым этапом либерализации европейского энергетического рынка.

- Договор о прокладке газопровода и последующих поставках российского газа в Турцию (проект «Голубой поток»). Этот проект предполагает резкое увеличение поставок российского газа в Турцию через новый газопровод длиной около 1200 км, из которых около 400 км пройдет по дну Черного моря (на рекордной для нынешней практики глубине до 2,1 км). Выбор маршрута газопровода определялся необходимостью обезопасить поставки от нестабильности в странах-соседях России и Турции. Пропускная способность газопровода 16 млрд. куб. м в год, выход на проектную мощность предполагается к 2010г., а общая стоимость оценивается в 2-4 млрд. долл. Договоры о поставках газа в Турцию с использованием данного газопровода и других путей транспортировки заключены на 25 лет (с 2000г.). Партнером Газпрома по этому проекту является итальянский энергетический концерн ENI, в частности, он обязался обеспечить предоставление кредитов для прокладки трубопровода. Проект пользуется поддержкой российских и турецких властей, которые во второй половине 1999г. в законодательном порядке обеспечили его всеми необходимыми льготами и мерами государственной поддержки.

- Создание совместно с ЛУКОЙЛом и Зарубежнефтью СП Зарубежнефтегаз для реализации проектов, не связанных с территорией России. 60,1% акций нового АО принадлежит Газпрому, 15% - Стройтрансгазу, 24,9% - Зарубежнефти.

- Создание совместно с ЛУКОЙЛом и ЮКОСом СП для разведки и добычи нефти в российском секторе Каспия.