12.Вторичный рынок ценных бумаг. Способы отчуждения ценной бумаги.

Вторичный РЦБ это совокупность отношений по поводу отчуждения ценных бумаг между участниками рынка возникающих после процесса их выпуска

Для вторичного рынка характерно два типа отношений: отношения между инвесторами И1-И2 отношения между инвестором и эмитентом Э<-И. Отношения между эмитентом и инвестором на вторичном рынке ценных бумаг наблюдаются в двух случаях:

1. При окончательном изъятии ЦБ из обращения

2. при временном изъятии ЦБ из обращения

Первичные и вторичные рынки взаимосвязаны. Взаимосвязь осуществляется по следующим направлениям:

1. размеры и структура вторичного рынка зависят от размеров и структуры первичного

2. высоки уровень цен на вторичном рынке позволяет осуществлять новые эмиссии ценных бумаг по ценам превосходящим их номинальную стоимость

Размещение новых выпусков ценных бумаг происходит тем успешнее, чем более развит их вторичный рынок

Текущая конъюнктура РЦБ оказывает сильнейшее влияние на размеры и условия размещения первичных и дополнительных выпусков ценных бумаг

На вторичном рынке складывается не только рыночная цена ЦБ но и рыночная цена выпускающих их эмитентов

Различают следующие виды вторичных рынков:

1. фондовый рынок - это рынок акций, облигаций и производных от них ценных бумаг, он является самым развитым вторичным рынком ценных бумаг и имеет относительно обособленную рыночную структуру и законодательство.

2. Рынок государственных ценных бумаг - обособлен от рынка корпоративных ценных бумаг по площадке по участникам и по законодательству

3. Вексельный рынок - представляет собой рынок:

а. рынок на котором векселя используются как средства платежа

б. рынок учета векселей

4. рынок ипотечных ценных бумаг - обособлен в плане законодательства. ипотечные ценные бумаги обращаются по специфическим законодательным нормам.

В основе вторичного рыка лежит отчуждение ценной бумаги

отчуждение - передача прав

Основные способы отчуждения ценной бумаги:

1. купле-продажа

2. мена (обмен, конвертация)

3. дарение

4. наследование

5. конфискация

Основным способом является купле-продажа. Отчуждение ценной бумаги предполагает передачу прав по ней, поэтому производится в форме двусторонних сделок. Основными видами договоров с ценными бумагами являются:

1. кассовый договор- исполняется немедленно либо в очень сжатые (от 1 до 2 дней) сроки

2. срочный договор исполняется на определенный срок в будущем

3. комбинированный это вид договора, который сочетает в себе признаки кассового и срочного (РЕПО)

Кассовые сделки подразделяются на две группы:

1. Сделки за счет собственных средств

2. маржинальные сделки - сделки с собственными и заемными активами

Форвардные сделки

Опционные сделки

фьючерсные сделки

своповые сделки

Своп контракт внебиржевое соглашение в котором продавец и покупатель обязуются выплачивать друг другу только разницу между ценой ЦБ по договору и её рыночной ценой на определенный момент времени.