4. Проблемы рынка ценных бумаг

В процессе исследования выявлены институциональные проблемы современного российского рынка ценных бумаг, связанные с особенностями его формирования и развития.

1. Проблемы институций. Законодательство отстает от темпов развития рынка. Недостаточная защищенность прав собственности. Отсутствие инвестиционной культуры. Нет доверия частных инвесторов к рынку. Информационный голод населения. Недостаточное правовое регулирование пенсионных накоплений и инвестиционных фондов. Высокие правовые барьеры входа на рынок ценных бумаг для российских компаний. Высокий уровень инвестиционного риска на российском фондовом рынке. Отсутствие правового регулирования процессов поглощений и реорганизаций;

2. Проблемы инфраструктуры рынка ценных бумаг. Высокие риски переучета прав собственности. Неэффективное депозитарное обслуживание. Отсутствие хорошо технологически оснащенной расчетно-клиринговой организации. Недостаточное развитие страховой инвестиционной деятельности. Неэффективная работа пенсионных и инвестиционных фондов. Выраженная конкуренция между двумя крупными торговыми площадками, что мешает приходу иностранных инвесторов. Отсутствие инфраструктуры первичных размещении. Высокие трансакционные издержки;

3. Проблемы организаций 1-го и 2-го порядка. Неэффективное и коррумпированное государственное управление. Недостаточно отлаженный государственный инфорсмент. Наличие опасности реприватизации в России. Непредсказуемость действий на фондовом рынке органов власти, включая Правительство РФ и ЦБ РФ. Недостаточное взаимодействие государственных и саморегулирующих организаций в принятии решений.