2.1 Общеэкономический анализ

Общеэкономические прогнозы являются базой для прогнозирования рынков акций.

Общеэкономический анализ строится на предположении, что курс акций определяется ожидаемыми доходами компаний и устанавливаемой таким образом внутренней ценой акции. Со своей стороны, ожидаемые доходы компаний зависят от общеэкономических воздействий.

Не только ожидания роста прибыли компаний оказывают влияние на рынок акций, низкая доходность бумаг с твердой процентной ставкой также увеличивает привлекательность вложение капитала в акции.

Однако к общеэкономическому анализу в России стоит подходить с особой осторожностью, поскольку, с одной стороны, теория инвестиций утверждает, что цена обыкновенных акций равна текущей стоимости всех ее будущих доходов или дивидендов. Но чем отдаленнее будущее, тем менее надежны прогнозы, а текущая стоимость отдаленных доходов или дивидендов очень невелика. К тому же, все модели прогнозирующие состояние национальной экономики строятся на 8-9 - летних статистических данных, не имеющих четкой тенденции в связи с многолетним спадом производства, никак не достигавшим своей нижней точки. Он был связан с трансформацией экономической системы, с переходом от плановой экономики к рыночной. Выделять на таком фоне какие-либо поворотные точки в динамике экономической конъюнктуры - занятие весьма непрактичное.

С другой стороны, невозможно адекватно оценить способность предприятия приносить прибыль или выплачивать дивиденды, а значит, и центральную тенденцию его цены на основании годовых или двухлетних прогнозов.

Занятость и безработица в Российской Федерации в августе 2011 года (по итогам обследований населения по проблемам занятости)

Росстат подвел итоги выборочного обследования населения по проблемам занятости по состоянию на вторую неделю августа 2011 года. Численность экономически активного населения в возрасте 15-72 лет занятые + безработные) в августе 2011г. составила 76,7 млн.человек, или более 54,0% от общей численности населения страны.

В численности экономически активного населения 72,0 млн.человек классифицировались как занятые экономической деятельностью и 4,7 млн.человек - как безработные с применением критериев МОТ (т.е. не имели работы или доходного занятия, искали работу и были готовы приступить к ней в обследуемую неделю).

По сравнению с июлем 2011г. численность занятого населения увеличилась на 384 тыс.человек, или на 0,5%, численность безработных за этот период уменьшилась на 341 тыс.человек, или на 6,8%. По сравнению с августом 2010г. численность занятого населения выросла на 477 тыс.человек, или на 0,7%, численность безработных сократилась на 462 тыс.человек, или на 8,8% (в сопоставимой методологии). Инфляция в России в 2011 году Рост потребительских цен в России с 1 по 11 января 2011 года составил 0,8% за счет значительного роста стоимости электроэнергии и проезда в метро, сообщает Росстат. Минэкономразвития ожидает инфляцию в РФ в декабре на уровне 0,7-0,8%. По оперативным данным Росстата, с 1 января по 28 ноября текущего года инфляция в РФ набрала 5,7%, а с начала этого месяца - 0,4%

Согласно официальной статистике, за последние годы только в 2009 году инфляция в декабре была ниже уровня 0,7%. В конце года традиционно наблюдается последовательное ускорение инфляции - так, в декабре 2010 года рост цен повысился до 1,1% против 0,8% в ноябре прошлого года. Традиционно инфляцию к концу года может разогнать сезонный рост цен на продовольствие.

В свою очередь декабрьский рост бюджетных расходов проявится не в декабре, а отразиться на уровне инфляции в первые месяцы следующего года. В декабре идет большой выброс бюджетных средств, и объем бюджетных расходов примерно в 1,8 раза больше, чем в другие месяцы года

По оценке Минэкономразвития России, с исключением сезонного фактора в мае рост ВВП по отношению к апрелю составил 0,4% (в апреле - 0,1 процента). Динамика ВВП к соответствующему периоду прошлого года в мае составила 3,8%, за январь-май - 3,9 процента. Основные показатели развития экономики (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

1) Оценка Минэкономразвития России.

2) Агрегированный индекс производства по видам деятельности "Добыча полезных ископаемых", "Обрабатывающие производства", "Производство и распределение электроэнергии, газа и воды". С учетом поправки на неформальную деятельность.

3) С учетом поправки на неформальную деятельность.

4) Оценка Росстата.

5) Предварительные данные.

Размещено на http://www.allbest.ru/

С исключением сезонной и календарной составляющих по промышленному производству в целом после стабилизации в феврале, в марте рост производства возобновился, а в апреле-мае - продолжился (февраль - 0%, март - 0,7%, апрель - 0,3%, май - 0,5 процента).

В добыче полезных ископаемых после стабилизации добычи в феврале, в марте рост продолжился, а в апреле отмечается спад производства, а в мае рост возобновился (февраль - 0%, март - 0,4%, апрель - -0,6%, май - 0,5 процента).

В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды после спада в январе, в феврале рост возобновился, в марте-мае продолжился (январь - -0,6%, февраль - 1,1%, март - 0,2%, апрель - 0,3%, май - 0,2%).

В сфере деятельности «Обрабатывающие производства» после спада в феврале, в марте-мае рост производства продолжился (февраль - -0,4%, март - 1%, апрель - 0,6%, май - 0,6 процента).

В мае прирост промышленного производства составил 4,1% к маю 2010 года. Вклад в общий рост промышленного производства сферы деятельности «Обрабатывающие производства» при росте производства на 5,0% составил 81,8 процента. Из производств данного вида деятельности 0,3% общего роста обеспечило «Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» (прирост производства на 0,1%), 24,9% - «Производство транспортных средств и оборудования» (19,6%), 3,5% - «Производство машин и оборудования» (5,2%), 13,2% - «Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования» (18,8%), 9,2% - «Химическое производство» (7,7%), 7,0% - «Производство прочих неметаллических минеральных продуктов» (10,0%), 6,7% - «Производство резиновых и пластмассовых изделий» (16,4 процента).

Прирост добычи полезных ископаемых составил за май 2011 года 2,1%, вклад в общий рост производства - 12,1 процента. Индекс сферы деятельности «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» в мае составил 102,3%, вклад в общий рост 6,1 процента.

За период с начала года прирост промышленного производства к соответствующему периоду прошлого года составил 5,2 процента. Прирост добычи полезных ископаемых составил 2,7%, обрабатывающих производств - 8,1%, производства и распределения электроэнергии, газа и воды - 0,1 процента.

Очищенная от сезонного эффекта динамика реальных располагаемых доходов населения, по оценке Минэкономразвития России, снизилась в мае по отношению к апрелю 2011 г. на 4,0% при снижении к апрелю прошлого года, по предварительным данным Росстата, на 7,0 процентов. По сравнению с прошлым годом в 2011 году снижение продолжается пятый месяц подряд. В результате в январе-мае оно составило 3,7% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

С исключением фактора сезонности в мае прирост реальной заработной платы был нулевым. В 2011 году к соответствующему периоду предыдущего года сохранялся рост заработной платы, как в номинальном, так и в реальном выражении. Номинальные темпы роста оставались положительными и в отношении социальных трансфертов, однако, начиная с апреля 2011 года, по данной составляющей доходов населения было отмечено снижение реальных темпов роста на 0,5 процента. Наиболее существенный отрицательный вклад в динамику денежных доходов населения внесли неформальные доходы. В мае снижение по данному показателю составило 17,8% в реальном выражении.

На этом фоне наблюдается снижение склонности к сбережению, причиной которого является замедление темпов роста депозитов при одновременном наращивании потребительского кредитования.

В январе-мае 2011 г. показатели внешней торговли России превысили предкризисный уровень января-мая 2008 года.

Экспорт товаров в мае 2011 г., по оценке, составил 44,2 млрд. долларов США (138,9% к маю 2010 г. и 95,9% к апрелю 2011 года). Экспорт из стран дальнего зарубежья в мае 2011 г. вырос по сравнению с маем прошлого года на 39,0% и составил 37,7 млрд. долл. США, из стран СНГ - на 38,3% (6,5 млрд. долларов США). Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме экспорта России снизилась на 2,0 процентных пункта, стран СНГ - соответственно увеличилась.

Увеличение стоимости экспорта в мае 2011 г. по сравнению с маем 2010 г. связано в основном с ростом цен на основные товары российского экспорта и, прежде всего, на нефть.

В мае 2011 г. цена на нефть марки «Urals» составила 111,5 доллара США за баррель и увеличилась по сравнению с маем 2010 г. на 51,9%, относительно апреля 2011 г. цена на нефть снизилась на 6,7 процента.

По данным Лондонской биржи металлов в мае 2011 г. по сравнению с маем 2010 г. цены на алюминий, медь и никель увеличились соответственно на 27,0%, 30,6%, и 10,0%, цены на сталь выросли на 14,3 процента. По сравнению с апрелем 2011 г. рост цен на сталь составил 5,9%, цены на алюминий, медь и никель снизились соответственно на 2,6%, 5,9% и 8,0 процента.