Инвестиционная деятельность банков

2.3 Основные направления инвестиционной деятельности ОАО «Инвестиционный коммерческий банк «Совкомбанк»» в 2012-2014 гг.

Основными направлениями инвестиционной деятельности Банка являются:

-отбор, структурирование и управление прямыми инвестициями в активы с большим потенциалом роста их стоимости;

-создание (приобретение) и управление дочерней компанией;

-инвестирование средств в ценные бумаги;

-консультационные и финансовые услуги по сделкам с крупными пакетами акций.

Согласно бухгалтерскому балансу Банка в структуре активов отражены следующие объекты его инвестиционной деятельности: финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток; финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиции в дочерние компании и инвестиционная недвижимость.

Под статьями "финансовые активы" подразумевается вся совокупность имеющихся у Банка ценных бумаг и финансовых инструментов, которые, в свою очередь, являются производными ценными бумагами.

Группировка данных финансовых активов, на "оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток" и "имеющиеся в наличии для продажи" отражает намерения Банка осуществить в их отношении определенные действия. Так, инвестиционный портфель Банка отражается по статье "финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости…". При появлении намерения Банка продать ту или иную ценную(ые) бумагу(и), ее(их) переводят в группу "финансовые активы, имеющиеся для продажи".

Анализируя данную сводную таблицу видно, что наибольшую долю среди объектов инвестирования занимают финансовые активы. Причем в 2013г. их доля (14,63%) в активах Банка была значительно выше, чем в 2012г. (8,58%) и 2014г. (9,1%), хотя абсолютная сумма финансовых активов в 2014г. выросла на 261 275 тыс. руб. по сравнению с 2013г.

Таблица 2.1 Структура объектов инвестирования ОАО «Инвестиционный коммерческий банк «Совкомбанк»» в 2012-2014гг.

Объекты инвестирования	Год
	2012	2013	2014
	Сумма, тыс. руб.	Доля в активах, %	Сумма, тыс. руб.	Доля в активах, %	Сумма, тыс. руб.	Доля в активах, %
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль ил убыток	291 124	7,9	657 017	14,1	818 897	7,9
Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи	25 284	0,68	24 886	0,53	125 281	1,2
ИТОГО ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ	316 408	8,58	681 903	14,63	943 178	9,1
Инвестиции в дочерние компании	-	-	30	0,0006	30	0,0003
Инвестиционная недвижимость	-	-	7 750	0,17	62 394	0,6

В структуре самих финансовых активов большую часть составляют активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (от 86,8% в 2013г. до 96,4% в 2012г.). Это говорит о том, что Банк поддерживает свой инвестиционный портфель в актуальном состоянии, регулярно проводит его ревизию и делает это эффективно. Показателем профессионализма при формировании и управлении кредитным портфелем Банка является то, что в настоящее время данный портфель занимает третье место по величине.

Таблица 2.2 Структура финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток

	Год
	2012	2013	2014
	Сумма, тыс. руб.	Доля в, %	Сумма, тыс. руб.	Доля в, %	Сумма, тыс. руб.	Доля в %
Ценные бумаги с номиналом в долларах США
Облигации внешних облигационных займов РФ (ОВОЗ)	116885	40,1	231308	35,2	217126	26,5
ИТОГО в долларах США	214600	73,7	356868	54,3	235307	28,7
Ценные бумаги с номиналом в российских рублях
Облигации федерального займа РФ (ОФЗ)	9358	3,2	92645	14,1	385 679	47,2
Корпоративные акции	19630	6,7	35633	5,4	186 741	22,8
Муниципальные облигации	47536	16,3	76661	11,7	10 170	1,2
Векселя	-	-	95210	14,5	-	-
ИТОГО в рублях РФ	76524	26,3	300149	45,7	582 590	71,3

По данным таблицы видно, что на протяжении 2012-2014гг. структура финансовых активов Банка радикально поменялась. Так, в 2012г. большую часть портфеля Банка составляли ценные бумаги с номиналом в долларах США (73,7%). Однако в 2013г. соотношение ценных бумаг с номиналом в долларах США и российских рублях примерно сравнялось (54,3% против 45,7% соответственно). В 2014г. данное соотношение приняло зеркально обратные пропорции 71,3% в рублях и 28,7% в долларах. Эти изменения привели к значительным снижениям инвестиций в облигации внутреннего валютного займа, представляющие собой государственные долговые обязательства. В портфеле Банка ОВГВЗ имеют срок погашения до 2018г.

На фоне общего снижения инвестирования средств в ценные бумаги с номиналом в долларах США, внутри группы значительных структурных изменений не произошло. На протяжении 2012-2014гг. большую долю в данной группе занимают облигации внешних облигационных займов РФ (от 54,5% в 2012г. до 92,3% в 2014г.), представляющие собой ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов РФ и свободно обращающиеся на международном рынке. ОВОЗ в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2014г. до 2018 г.

В группе ценных бумаг с номиналом в российских рублях структура активов также постоянно изменялась. В 2012г. превалирующее положение занимали муниципальные облигации (62,1%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Правительствами субъектов РФ и органами местного самоуправления городов РФ. Муниципальные облигации в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2008г. до 2014 г.

В 2013 г. большую часть активов, практически в равных долях, составили облигации федерального займа РФ (30,9%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов РФ, и векселя (31,7%). ОФЗ в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2016г. до 2036г.

В 2014г. главенствующее положение (66,2%) заняли облигации федерального займа РФ, а доля муниципальных облигаций снизилась практически до минимума (всего 1,8%).

Однако наибольшую динамику роста показали инвестиции в корпоративные акции: в 2012г. их доля составляла всего 6,7% в структуре финансовых активов, а в 2014г. уже 22,8%.

Таким образом, по состоянию на 2014г., инвестиционный портфель Банка хорошо диверсифицирован как по доходности, так и по риску. Большую его часть составляют государственные облигации (75,9% портфеля), имеющие наименьший риск по возврату средств, а также возросла доля корпоративных акций (22,8%), имеющих больший риск, но и большую доходность. Все государственные облигации имеют разные сроки погашения и номинированы в разной валюте.

Еще одним объектом инвестиционной деятельности Банка являются инвестиции в недвижимость. Хотя их доля в структуре финансовых активов в 2014г. составила лишь 0,6% (в 2013г. - 0,17%), однако данное направление инвестирования имеет реальные перспективы развития.

Инвестиционная недвижимость (здание, помещение) - это имущество, находящееся в распоряжении Банка с целью получения арендных платежей или доходов от прироста стоимости имущества или и того и другого, не для: использования в ходе обычной деятельности Банка, административных целей; или продажи в ходе обычной деятельности. В целом инвестиционная недвижимость представляет собой офисные помещения, не занимаемые Банком.

Таблица 2.3 Инвестиционная недвижимость ОАО «Инвестиционный коммерческий банк «Совкомбанк»» в 2012-2014гг.

	Год
	2012	2013	2014
Увеличение справедливой стоимости в течение года	-	-	34 663
Перевод из основных средств	-	-	27 731
Выбытие инвестиционной недвижимости	-	-	(7 750)
Стоимость на 30 ноября	-	7 750	62 394

Согласно данным, до 2012г. Банк не рассматривал недвижимость как объект инвестирования средств. Однако, при включении данного направления в свою инвестиционную политику в 2013г., Банк стал активно его развивать. И в 2014г. прирост стоимости инвестиционной недвижимости составил 54 644 тыс. руб. или 705,1% по сравнению с 2013г.

В течение 2014 г. прямые операционные расходы по инвестиционной недвижимости, создающей арендный доход, составили 2 077 тыс. руб. (в 2013г. - 365 тыс. руб.).