Основные различия фьючерсных и форвардных валютных контрактов
Фьючерсные контракты | Форвардные контракты |
|
|
2. Предполагают участие клиринговой палаты, обеспечивающей защиту обеих сторон | 2. Конфиденциальны и являются предметом переговоров между сторонами без биржевых гарантий |
3. Требуют внесения маржи | 3. Не предусматривают внесение маржи |
4. Используются для спекуляций и хеджирования | 4. Используются для хеджирования и физической поставки |
5. Характеристики стандартизированы и опубликованы | 5. Характеристики устанавливаются в результате переговоров |
6. Прозрачны – биржа предоставляет отчетность о фьючерсных контрактах | 6. Непрозрачны, сделки конфиденциальны
|
7. Ежедневно пересчитываются по новой рыночной цене с немедленной реализацией прибылей и убытков. | 7. Прибыль или убыток реализуется по истечении срока контракта |
Опцион – двусторонний договор на право купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы и пр.) по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.
Премия - цена опциона
Цена страйк – фиксированная цена, по которой активы в основе опциона могут быть куплены (в случае опциона «колл») или проданы (в случае опциона «пут») держателем опциона, если он пожелает исполнить опционный контракт.
Цена опциона включает:
1. внутреннюю стоимость – положительную разницу между ценой исполнения опциона и текущим курсом соответствующей валюты;
2. срочную стоимость – сумма, на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона
Факторы, влияющие на цену опциона:
1. курс СПОТ на дату покупки опциона;
2. форвардный курс по сделке;
3. фиксированный валютный курс по опциону;
4. вид исполнения опциона;
5. величина спроса и предложения на опцион данного размера, вида и срока.
Виды опционов:
1. Опцион покупателя (колл-опцион) - покупатель опциона приобретает право, но не обязательство, купить биржевой актив;
2. Опцион продавца (пут-опцион) - покупатель опциона имеет право, но не обязательство продать биржевой актив.
По срокам исполнения различают американские и европейские опционы.
Американский опцион может быть исполнен в любой день в течении оговоренного срока (как правило это 1 месяц).
Европейский опцион может быть исполнен только на дату окончания срока его действия (с семидневным уведомлением о совершении сделки).
- Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения и валютная система
- 1.1. Сущность валютных отношений и валютной системы
- Взаимодействие международного валютного рынка и мировой экономики
- 3. Посредники: дилеры и брокеры.
- 1.2. Эволюция мировой валютной систем
- 4. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий и компаний стран.
- 1.3. Организация деятельности международных валютных и финансово-кредитных институтов
- Тема 2. Международные валютные рынки Сущность валюты и ее классификация
- Классификация валют
- Валютный курс и факторы на него влияющие
- Теории формирования (определения) валютного курса
- 1. Теория паритета покупательной способности валют:
- 2. Теория равновесия платежного баланса
- 3. Активный подход к определению валютного курса
- 4. Теория эластичности спроса и предложения
- 5. Микроструктурный подход
- Факторы, влияющие на валютный курс
- I. Первая классификация: конъюнктурные и структурные факторы.
- II. Вторая классификация:
- 1.Фундаментальные:
- 2. Технические:
- 3. Психологические:
- 4. Спекулятивные:
- Валютные рынки: понятие, участники и классификация
- Классификация валютных рынков
- Особенности валютного рынка России
- Тема 3. Валютные операции
- Кассовые конверсионные операции
- 4) Split Value (разделенная дата валютирования) – поставка одной валюты осуществляется сроком - Tod, а другой –Tom.
- Срочные конверсионные операции
- I. Сделки своп – это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.
- Классификация валютных свопов
- Креди́тный дефо́лтный своп
- Методы расчета форвардных пунктов
- I. Первый вариант основан на вычислении форвардных пунктов, которые можно рассчитать двумя способами:
- 1. Форвардные
- 2. Форвардные
- II. Второй вариант расчета основан на прямом расчете форвардного курса, без вычсиления форвардных пунктов.
- Синтетические соглашения по валютному обмену
- Основные различия фьючерсных и форвардных валютных контрактов
- Валютный арбитраж, его формы
- Информационные технологии в международных валютно-кредитных операциях.
- II. Target - трансъевропейская автоматизированная система валовых расчетов в режиме реального времени.
- VI. Reuters Dealing 3000 - это система котировки валют в реальном времени по широкому спектру валютных пар.
- Тема 4. Валютная политика Сущность и виды валютной политики
- 1. Валютные интервенции;
- 2. Девальвация и ревальвация;
- 3. Валютные ограничения.
- Тема 5. Основы организации валютно-кредитных отношений в рф Принципы и законодательные основы валютно-кредитных отношений в России
- Организация деятельности кредитных организаций рф с валютными ценностями
- Регулирование валютного риска при проведении уполномоченными банками валютных операций
- Особенности установления корреспондентских отношений в рф
- Тема 6. Контроль банка за экспортно-импортными операциями в России
- Международный контракт, сущность, назначение и основные разделы.
- 2. Предмет контракта. Базисные условия поставок;
- 5. Валютные условия (цена и сумма контракта);
- 6. Финансовые условия;
- Предмет контракта. Базисные условия поставок
- Базисные условия поставок Инкотермс 2010
- Валютные условия внешнеторгового контракта
- Классификация валютных оговорок
- Финансовые условия внешнеторгового контракта
- I. По внешнеторговым расчетам возможны следующие виды расчетов:
- II. К формам расчетов относятся:
- III. Документы, применяемые во внешнеторговых операциях, делятся на 4 группы:
- Организация валютного контроля в Российской Федерации
- Порядок закрытия паспорта сделки
- Порядок представления резидентом подтверждающих документов и информации в банк пс
- Тема 7. Организация и техника международных расчетов Сущность международных расчетов
- Документарный аккредитив
- Формы документарного аккредитива
- Конструкции аккредитива
- Документарное и чистое инкассо
- Расчеты банковскими переводами
- Применение векселя в международных расчетах
- 3. Наименование плательщика;
- Применение чека в международных расчетах
- Виды обеспечения при международных кредитах и расчетах Экономическая и правовая основа действия гарантий и их классификация
- Применение поручительств в международной практике
- Тема 8. Организация международного кредитования Международный кредит как экономическая категория
- Формы международного кредита
- Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита.
- Государственное кредитование и его особенности в рамках заключаемых международных кредитных соглашений
- Кредитование как разновидность расчетов
- С полным набором услуг
- Приложение 1
- Приложение 8 Обозначение валют
- Приложение 9 Методика расчета кросс-курсов
- Словарь терминов