50. Коэффициенты финансового рычага, используемые при оценке кредитоспособности заемщика: виды и методика расчета.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

1) Коэффициент финансового рычага = заемные/собственные средства

Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств.

Нормальное значение К1<= 1.

Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечённого капитала.

2) Разновидностью этого показателя является коэффициент финансирования (финансового равновесия:

К= 3 раздел баланса/(4раздел+5раздел)

- показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заёмных.

На всякий случай :

3 )Коэф автономии = собственный капитал/итог баланса Идеально: 1:2, т.е.собственный 50%

Доля собственных средств в пассивах компании. Считается, что доля собственных средств должна превышать долю заемных.

Высокий коэф - сокращает финансовые риски и дает возможность привлекать доп. средства со стороны.

Но слишком большая величина свидетельствует о неумении привлекать кредитные ресурсы.

4) Коэффициент финансовой зависимости (К4) –показатель, в сумме с предыдущем дающий 1.

К4=заемные средства/итог баланса=(4раздел+5раздел)/итог баланса

Показывает долю заёмных средств в общей сумме источников финансирования. Принято считать нормальным, если К4<=0,5.

5) Коэффициент маневренности собственного капитала (К8):

К8=(Зраздел-1раздел)/Зраздел

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Если К-т большой, то большая доля собственных средств находится в обороте, т.е. используется на финансирование текущей деятельности, и эта тенденция позитивная, обеспечивающая улучшение финансового состояния предприятия.

Одним из способов, позволяющих определить влияние финансового рычага на прибыль, является вычисление коэффициента покрытия процентных платежей, который обычно рассчитывается следующим образом:

Эмпирическое правило гласит, что коэффициент покрытия процентов должен быть не меньше 4,0, а лучше 5,0 или более. Этим правилом не следует пренебрегать, ибо расплатой может стать потеря финансового благополучия.