Основы регулирования рынка ценных бумаг.
Регулирование рынка ценных бумаг – упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на эти действия.
16.03.2011г.
Лекция:
1. Госрегулирование осуществляется:
-
федеральной службой по финансовым рынкам;
-
ФСФР;
-
ЦБРФ.
Госрегулирование осуществляется в формах:
а) прямое регулирование – осуществляется ФСФР – орган исполнительной власти по проведению в России гос. политики в области РЦБ и контролю за деятельностью участников рынка на основе использования следующих методов:
-
Установление обязательных требований к деятельности эмитентов профессиональных участников рынка; стандарты эмиссии; требования к операциям; нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, кодированию и листингу, правила учета и отчетности по ценным бумагам и другое;
-
Гос. регистрация выпусков (дополнительных) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
-
Установление обязательных требований к профессиональным участникам рынка (требований к размеру собственного капитала, квалификационные требования к сотрудникам);
-
Лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ (лицензии профессионального участника, лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензия фондовой биржи);
-
Создание системы защиты прав владельцев ценных бумаг (раскрытие информации эмитентами, прозрачность биржевых операций, предупреждение инсайдерских сделок).
б) косвенное регулирование фондового рынка осуществляется гос. по средствам использования находящихся в его распоряжении экономических рычагов и стимулов (система налогообложения, денежно – кредитная политика и другое, ставка рефинансирования).
2. Саморегулирование рынка – регулирование рынка со стороны профессиональных участников РЦБ. На рынке действуют саморегулируемые организации (СРО):
-
НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) – некоммерческая организация, несет обязательство по контролю за деятельностью брокеров, дилеров по сбору и оценке заявок на получение лицензий ФСФР. Функции:
-
Разработка правил, стандартов, контроль за деятельностью профессиональных участников, членов ассоциации;
-
Разрешение споров между членами ассоциации;
-
Консультирование по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;
-
Профессиональная подготовка членов ассоциации;
-
ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев);
-
НФА (Национальная фондовая ассоциация).
Саморегулируемая организация (СРО) – добровольное объединение профессиональных участников для обеспечения эффективной деятельности путем установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.
Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:
-
Создание нормативной базы функционирования рынка;
-
Отбор профессиональных участников рынка;
-
Контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;
-
Разработка системы санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке;
- Тема 1. Финансовый рынок, сущность и структура.
- Тема 2. Рынок ценных бумаг (рцб), понятия, структура и его значение.
- Тема 3. Ценные бумаги в экономике.
- Стоимостные и оценочные показатели акций.
- Участники рынка ценных бумаг.
- Основы регулирования рынка ценных бумаг.
- Выпуск и обращение ценных бумаг.
- Тема: Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
- Тема: торговые системы рынка ценных бумаг.
- Паи инвестиционных фондов.
- Правила и процедура листинга в России
- Основные механизмы биржевой торговли с ценными бумагами
- Стоимостные и оценочные характеристики облигаций.
- Определение стоимости и доходности облигаций.
- Технический анализ.
- Семинар. Стоимостные и оценочные характеристики векселей.
- Лекция. Технический анализ.
- 6 Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам и иным характеристикам в российской и международной практике.
- 77 Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной практике
- 10 Определение и особенности простых и привилегированных акций