3. Обзор юрисдикций, наиболее привлекательных для создания

холдингов.

Холдинговые компании могут создаваться с целью решения целого ряда задач в интересах материнской фирмы, связанных с управлением и обеспечением международного бизнеса. Для обозначения компаний этого типа был введен специальный термин - оперативно-холдинговые компании. Через такие компании их владельцы осуществляют оперативный контроль и управление дочерними фирмами, капиталами и различными видами движимого и недвижимого имущества.

На базе оперативно-холдинговой компании может быть организован зарубежный «центр прибыли» иностранных филиалов иностранных фирм. Такие компании выступают в качестве организационного управления внешнеэкономической деятельностью и зарубежными инвестициями материнской фирмы. Оперативно-холдинговая компания может играть роль узлового пункта пирамиды собственности международного холдинга.

Оперативно-холдинговые компании часто выполняют определенные специфические функции в интересах материнского предприятия. Через них осуществляется транзит инвестиционных капиталов и доходов от них. Дочерние филиалы и фирмы создаются не напрямую, а через оперативно холдинговую компанию в какой-либо льготной юрисдикции. В результате доходы от произведенных инвестиций будут поступать по оптимальному налоговому маршруту.

Оперативно-холдинговые компании обычно функционируют во взаимодействии с другими дочерними фирмами, обеспечивающими внешнеэкономическую деятельность материнского предприятия. Оперативно-холдинговые компании размещаются в зоне налоговых льгот – в оффшорных юрисдикциях или странах с благоприятным для фирм данного профиля налоговым режимом.

Холдинги создаются там, где имеется благоприятная экономическая и правовая среда. Прежде всего имеется в виду наличие соглашений об устранении двойного налогообложения и режим налогообложения холдингов на территории страны регистрации.

В ряде юрисдикций для холдинговых компаний создаются налоговые льготы.

Каким требованиям должна отвечать «идеальная» холдинговая юрисдикция? В рамках льготного режима холдинговым компаниям обычно предоставляются следующие льготы:

• снижение или отмена всех видов налогов «у источника» на дивиденды;

• исключение поступивших дивидендов из налога на прибыль;

• отсутствие налога на прирост и переоценку капитала и доходы от продажи активов;

• снижение налогов на капитализацию и собственный капитал.

В некоторых юрисдикциях допускается существование «смешанных» холдинговых фирм, которые имеют право заниматься другими видами деятельности – выступать в качестве финансовых компаний, центра управления материнским предприятием, участвовать в торгово-посреднических операциях, производственном бизнесе и т.д.

Существуют холдинговые юрисдикции двух основных типов.

К первому типу таких юрисдикций относятся государства, где холдинговые фирмы уплачивают местный налог на прибыль, однако имеют возможность пользоваться преимуществами соглашений об устранении двойного налогооблажения. Среди них Швейцария, Нидерланды, Кипр.

Ко второму типу холдинговых юрисдикций относятся «налоговые гавани». Размещенные здесь холдинговые компании с оффшорным режимом освобождены от налогов на прибыль. Однако «налоговые гавани» не имеют налоговых соглашений с зарубежными странами. Поэтому холдинговые фирмы лишены возможности воспользоваться соответствующими льготами. Большинство холдинговых юрисдикций, причисляемых ко второму типу (за исключением Люксембурга), находятся в оффшорных зонах. Многие схемы налогового планирования состоят в том, что доходы из третьих стран переводятся через холдинговые юрисдикции первого типа и накапливаются в компаниях в оффшорных зонах.

К юрисдикциям смешанного характера можно отнести Нидерландские Антиллы, Мадейру, Маврикий (значение последних пока невелико). На этих территориях количества налоговых соглашений сочетается с возможностью получения компаний оффшорного статуса.

Следует отметить, что в странах ЕЭС для холдингов действует директива 90/435, освобождающая от налогооблажения дивиденды от участия, превышающие 25% акционерного капитала. Введение в действие этой директивы привело к появлению нового типа европейских холдинговых компаний, зарегистрированных в Гибралтаре. Они перспективны для холдинговой деятельности на территории ЕЭС и способны оказать реальную конкуренцию такой традиционной холдинговой юрисдикции, как Нидерланды.

Холдинговые фирмы могут использоваться в комбинации с финансовыми компаниями, оффшорными банками, торгово-посредническими фирмами и т.д. Они также применяются для управления производственными филиалами материнской компании.

Ряд государств Западной Европы относятся к территориям с «умеренным», или «промежуточным», уровнем налогообложения. Налоговые привилегии здесь предоставляются определенным видам компаний – холдингам, посредническим налоговым компаниям, лицензионным фирмам. Рассмотрим основные «умеренные» европейские юрисдикции.