2.36. Анализ эффективности капитальных вложений.

Инв.проект – комплект док-ов, содержащих цели инф.деят-ти и определение комплекса действий, направленных на ее достижение.

Инв.проект – комплекс действий, работ, услуг и т.д., направленных на достижение сформулированных целей инвестирования.

Общее определение инвестиционного проекта как комплекса взаимосвязанных мероприя­тий, предназначенных для достижения в течение ограничен­ного периода времени и при установленном бюджете постав­ленных целей.

В зависимости от масштаба проекта подразделяются: глобальные, народно-хозяйственные, крупномасштабные, локальные.

По принципу взаимозависимости: зависимые ИП; альтернативные или независимые; степень риска: рисковые, проекты соср.степ.риска, с отн.низкой степ.риска; в зависимости от ист.финансирования:: гос.проекты; частные ИП; смешанные. По срокам: малые, крупные, мегопроекты. По направлениям: коммерческие, социальные, экологические.

Под жизненным циклом инв.проекта подразумевается период в течение которого происходит реализация идеи, цели проекта и его окупаемость. Жизненный цикл делят на 3 фазы: прединвестиционная (форм.идея, замысел ИП, техникоэкон.обоснов.маркет.исслед.рынка, бизнес план ИП); инвестиционная (вкл.проведение проект.работ, разработку сметной документации, осущ.строит.объекта, приобрет.необходимого оборудования); эксплуатационный (включает прием, запуск оборудования, произв.продукция, ее реализация, серийный выпуск).

Эффективность проекта отражает: соответствие целям и интересам участников; расчет показателей окуп.рентаб.; оценку риска.

Для оценки ИП используют ряд показателей: оц-ка коммерческой эфф-ти – опр-т эфф-ть проекта в целом, эфф-ть для участников; оц-ка экономической эфф-ти – эконом.эфф-ть для системы в целом (регион, район); оц-ка бюджетной эфф-ти (налоги) – пред-т для бюдж.различных уровней в независимости от финансирования; оц-ка социальной эфф-ти – показ.эфф-ть проекта с точки зрения соц-х параметров (созд.новых раб.мест, повыш.оклада труда); оц-ка экологической эфф-ти.

Простые методы: не учитывается фактор времени (расчит. Рентабельность Э = П/К*100%; период окупаемости Т=К/П*100%).

Сложные методы: PP – дисконтируемый период окуп-ти (к числу лет, предшествующих к периоду ок-ти + невозмещ.ст-ть на начало года/приток наличности в теч.года ок-ти. Показывает срок в теч.которого инвестиции будут заморожены, т.к. доход будет поступать после срока окупаемости. Пред-е – миним.срок окуп-ти); NPV – чистый приведенный доход (равен чистой ст-ти поступлений на конец периода, с учетом пер-ых инвес-ий*на ставку дисконтирования. Если больше 0, то проект следует принять); PI – ставка рентабельности проекта (сравнение проектов, =NPV/инвестиции*100%; больше 1 – проект привлекательный); URR – внутренняя ставка доходности (эта ставка дисконтир-я, кот.приравнивает сумму проинв-х доходов проекта к величине NPV, при которой проект остается безубыточным, чем больше URR, тем запас прочности больше).

Эконом.смысл ставки дисконтирования отражает ожидаемый доход инвестора в сделанных вложений, ставка дисконтирования отражает степень риска, как любой инвестор, делая вложения в данный проект.

Неопределенность – неполнота и неточность информации характериз.инвестиц.проект.

Оценивая риск, инвестор сопоставляет доходность по депозитам в банках или доходность по гос.ценным бумагам, с риском по оцененному инвестором проекту.

Рез-ом продел-х исследований явл.развернутый бизнес-план ИП. БП- содержит всю инфо.о проекте, необходимую для его осущ-ия, описывает основные аспекты будущего ком-го пр-я. Разделы БП: 1.вводная часть; 2.обзор состояния отрасли; 3.описание проекта; 4.произв-ый план; 5.план маркетинга сбыта прод-ии; 6.организ-ый план реализации проекта; 7.финансовый план; 8.оценка эконом.эфф-ти затрат.