logo search
дкб

89 Денежно кредитная политика цб

Центральный банк регулирует экономику не прямо, а через денеж­но-кредитную систему. Воздействуя на кредитные институты» он созда­ет определенные условия для их функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих бан­ков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особеннос­ти кредитной системы определяют степень регулирующего воздействия центрального банка на экономику и влияют на условия функциониро­вания центрального банка. Инструменты регулирования. Центральные банки развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Тра­диционно к ним относятся: дисконтная (учетная) и залоговая полити­ка; политика минимальных резервов: операции на открытом рынке; депозитная политика; валютная политика. Однако содержание стандар­тного набора методов и сочетание их применения банками разных стран зависят от ряда предпосылок.Попытки подвести современные стратегии центральных банков раз­ных стран под традиционные концепции денежной политики показа­ли, что ни монетаризм, ни теории государственного регулирования в чистом виде не находят своего выражения в практике воздействия на экономику страны. В перспективе можно рассчитывать на компромисс­ный вариант выбора стратегии центрального банка. При этом в насто­ящее время все больше приоритет отдается рыночным механизмам по сравнению с административными методами регулирования. Выбор и сочетание инструментов, применяемых в определенной эко­номической ситуации, зависят от стратегии центрального банка. Тем не менее можно назвать требования, предъявляемые к инструментарию центрального банка любой развитой страны. Речь идет прежде всего об инструментах, которые должны обладать максимальной действен­ностью.Не менее важным требованием является равномерность воздействия на конкурентоспособность отдельных групп или всех кредитных инсти­тутов. В связи с этим мероприятия центрального банка подразделяют­ся на две группы. К первой из них относятся меры воздействия на часть коммерческих банков. Вторая группа включает мероприятия, касаю­щиеся всех кредитных институтов.Эффективность комбинирования применяемых одновременно инст­рументов денежно-кредитной политики зависит от успешного их соче­тания при достижении разных по срокам целей. Дисконтная (учетная) и залоговая политика центрального банка. Кредитные институты имеют возможность получать при необходимос­ти кредиты центрального банка путем переучета векселей или под за­лог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключа­ется в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Политика обязательных резервов. В применении конкретных форм данного инструмен­та в разных странах наблюдаются существенные различия в зависимос­ти от национальных особенностей развития финансового рынка. Требования минимальных резервов появились как страховка лик­видности кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Политика открытого рынка. Такая политика представляет собой выполнение операций по покупке или продаже твердопроцентных цен­ных бумаг центральным банком за свой счет на открытом рынке. Традиционными средствами проведения политики открытого рын­ка являются операции с государственными ценными бумагами на вто­ричном рынке.Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кре­дитных институтов.Если проводится экспансивная депозитная политика, денежные сред­ства государственного сектора экономики, размещенные в централь­ном банке, уменьшаются. Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской систе­мы. Валютная политика. Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве. Цели ва­лютной политики меняются в зависимости от исторического периода. Одним из важнейших средств реализации валютной политики является валютное регулирование.