8. Использование инструментов денежно-кредитного регулирования цб рф

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны. Минимальный размер обязательных резервов составляет 2,5% от привлеченных кредитной организаций пассивов. Поскольку происходит непрерывный приток и отток средств клиентов на депозитных счетах в КБ , то сумма резервов постоянно меняется. Поэтому при определении сумм резервирования за определенный период (за месяц) рассчитывается средний размер обязательных резервов за этот период. Такое усреднение позволяет сглаживать дневные колебания остатков средств на депозитах.

Обязательные резервы выполняют две функции:

• создают условия для текущего регулирования банковской ликвидности (представляют собой инструмент жесткого прямого регулирования);

• являются ограничителем кредитной эмиссии.

Определение размера ставки рефинансирования (учетной ставки) - один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. В современной практике Банком России применяется несколько видов кредитов рефинансирования: внутридневные кредиты, однодневные расчетные кредиты («овернайт») и ломбардные кредиты. В обеспечения кредитов Банка России разделяются на две категории: кредиты, обеспеченные залогом государственных ценных бумаг (включая облигации Банка России), и кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами (векселя, предприятий, права требований по кредитным договорам кредитных организаций и поручительства других финансово-устойчивых банков).

В случае приобретения центральным банком ценных бумаг на открытом рынке объем кредитных ресурсов банков и банковской системы увеличивается, случае продажи соответственно уменьшается, что находит отражение в изменении объема денежной массы и стоимости кредита. Операции на открытом рынке направлены в основном на краткосрочное регулирование ликвидности рынка, и их расширение становится возможным при достижении финансовым рынком определенного уровня развития.

Важную роль в эффективном применении инструментов денежно-кредитного регулирования играет процентная политика центрального банка. Центральный банк оказывает опосредованное влияние на процентные ставки формируемые на денежном рынке и рынке капитала, с помощью регулирования процентных ставок по своим операциям. Процентная политика БР основывается на создании коридора процентных ставок, верхней границей, которого служит ставка Банка России по однодневным кредитам («овернайт»), нижней - ставка по депозитам, положенным банками на депозитные счета в БР различным срокам. Существуют базовые принципы применения этих инструментов на практике. Главным является принцип эффективности, который означает способность точно и быстро получать результаты, соответствующие намеченнымцелям.

Можно выделить также принцип равного отношения ко всем кредитным организациям независимо от их размеров, что достигается стандартизацией правил и процедур проведения операций. Кроме того, важны простота, прозрачность, последовательность, надежность инструментов. Простота и прозрачность обеспечивают правильное понимание истинных намерений и целей использования инструментов. Принцип последовательности означает, что нельзя слишком часто менять правила и процедуры, чтобы, участвуя в мероприятиях денежно-кредитной политики, центральный банк и его контрагенты могли опираться на прошлый опыт. Принцип надежности требует минимизации финансовых и операционных рисков. Наконец, стоимость проводимых операций должна быть минимальна для обеих сторон.