Операции на первичном рынке.

Выполнение банками посреднических операций на первичном рынке предполагает организацию ими процесса размещения выпущенных эмитентом ценных бумаг. При этом банки могут:

• гарантировать эмитенту полное размещение выпуска, принимая на себя обязательство выкупа неразмещенной части выпуска;

• продавать ценные бумаги от имени эмитента без гарантии полного размещения выпуска и, соответственно, без обязательства выкупа его неразмещенной части.

В первом случае вместе с обязательством выкупа неразмещенной части эмиссии банк принимает на себя сопутствующие риски, во втором — риск несет эмитент.

Брокерские операции совершаются на основании договора об оказании брокерских услуг, который заключается между банком и эмитентом ценных бумаг и должен включать следующие разделы:

1. преамбулу;

2. предмет договора;

3. права и обязанности сторон;

4. расчеты между сторонами;

5. порядок разрешения споров;

6. заключительные положения.

В разделе «Предмет договора» содержится характеристика подлежащих размещению ценных бумаг, в том числе указываются:

• наименование ценной бумаги;

• номер выпуска;

• регистрационный номер;

• объем размещения (в виде процента от совокупного размера эмиссии);

• номинальная стоимость;

• цена размещения, указанная в проспекте эмиссии.

В разделе «Права и обязанности сторон» оговариваются:

• обязанности эмитента по предоставлению в банк документации, необходимой для размещения ценных бумаг, в том числе материалов рекламного характера;

• материальная ответственность эмитента;

• обязательства банка, связанные с размещением ценных бумаг;

• схема документооборота и оборота денежных средств.

В разделе «Расчеты между сторонами» оговариваются:

1. порядок зачисления выручки от реализации ценных бумаг на счета эмитента;

2. размер вознаграждения, предусмотренного за выполнение банком услуг по размещению ценных бумаг, а также порядок его зачисления на счета банка.

Выручка от реализации, как правило, поступает на транзитный счет в банке, с которого затем переводится на счет клиента. При этом комиссионное вознаграждение, причитающееся банку, удерживается.

В разделе «Порядок разрешения споров» оговариваются процедуры разрешения возможных разногласий между банком и клиентом.

В разделе «Заключительные положения» указываются юридические адреса сторон, их банковские реквизиты и подписи уполномоченных лиц.

При заключении договора о первичном размещении акций эмитента банк принимает на себя обязательство обеспечить инвесторам равные права. Это означает, что акции должны продаваться по единой цене размещения, указанной в проспекте эмиссии.

При заключении договора о первичном размещении облигаций, банк должен оценить финансовое состояние эмитента и получить необходимую информацию о размещаемых ценных бумагах, в том числе:

• о доходности облигаций и, соответственно, риске, связанном с вложениями в них средств;

• порядке выплат и сроках получения доходов;

• порядке налогообложения операций с ценными бумагами.

Для этого банк запрашивает у эмитента следующие документы:

1. устав;

2. учредительский договор;

3. проспект эмиссии;

4. сведения о регистрации эмитента;

5. технико-экономическое обоснование проекта;

6. финансовую отчетность.

Банк предоставляет эмитенту отчет об исполнении поручения с периодичностью, определенной договором. В отчете указываются:

• сведения о заключении договора купли-продажи;

• сумма сделки;

• место совершения операции;

• наименование и реквизиты инвестора;

• размер банковской комиссии.