1.2 Проблема выбора биржи отечественными предприятиями для проведения IPO
Отечественные компании осуществляли IPO на двух российских биржах - РТС и ММВБ.
При выборе биржи в первую очередь следует учитывать, какие страны являются основными потребителями продукции компании. Но мало кто из потенциальных эмитентов рассматривает западные биржи в качестве площадки для своего первого размещения. Это объясняется более высокими издержками на IPO на Западе - как денежными, так и в области раскрытия информации.
Однако выгоды от работы на западных рынках существенно превышают издержки. Западный фондовый рынок значительно стабильнее российского, на нем ниже вероятность спекуляций и больше возможностей привлечь крупный объем финансирования.
В качестве потенциальных западных площадок для отечественных компаний сейчас можно рассматривать AIM и NASDAQ - подразделения LSE и NYSE соответственно. И та и другая биржи торгуют акциями российских предприятий с западным капиталом и заинтересованы в дальнейшем сотрудничестве.
В зависимости от целей и предпосылок размещения компании выбирают различные механизмы IPO - выпуск ADR, размещение в России и на западных биржах, однако основными критериями при выборе площадки и механизма для размещения остаются:
1. цена размещения/потенциал роста котировок;
2. целевая группа инвесторов (российские/иностранные, - стратегические/институциональные/спекулятивные/фонды и т.д.);
3. размеры компании;
4. активность торгов/ликвидность акций;
инвестор акция продажа инвестиция
5. требования по раскрытию информации в ходе и после размещения и уровень ответственности менеджмента за организацию данного процесса;
6. сроки реализации проекта;
7. затраты, связанные с тем или иным механизмом размещения;
8. традиционные рынки, на которых котируются компании отрасли;
9. имиджевые эффекты.
- Введение
- 1. Общие сведения о рынке IPO
- 1.1 IPO для предприятий. Преимущества IPO для российских предприятий
- 1.2 Проблема выбора биржи отечественными предприятиями для проведения IPO
- 1.3 Подбор партнеров по IPO, способы размещения акций и подготовка к первичному размещению
- 1.4 Выход компании на биржу
- 1.5 Работа с инвесторами после размещения
- 2. История развития российского IPO с момента первичных размещений
- 3. Подведение итогов развития российского IPO
- 4. Мировой кризис и рынок IPO
- § 4. Первичное публичное размещение (ipo)
- 3.1. Текущее состояние российского рынка ipo и тенденции его развития
- 3.1. Проблемы ipo
- 2. Российская практика ipo
- Новая попытка стимулировать ipo на внутреннем российском рынке м. Банович, ю. Черкасова, к. Рюриков
- Рынок российских ipo: русал — быстрая разморозка
- 44.Осуществление ipo российскими предприятиями.
- 17. Сущность и развитие ipo в рф
- 39. Ipo на российском фондовом рынке: тенденции, проблемы и перспективы.