43. Методы денежно-кредитного регулирования

Регулирование экономики путем воз­действия на состояние кредита и денежного обращения — со­ставной элемент экономической политики правительства, глав­ными целями которой являются достижение стабильного эконо­мического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, вы­равнивание платежного баланса.

Для воздействия на денежно-кредитную сферу центральный банк использует прежде всего способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать депозиты, а следовательно, денежную массу. Однако это не означает, что он может непосредст­20ов20 определять объем депозитной эмиссии и кредитных операций банков. Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов через систему обязательных резер­20ов. Регулируя резервную позицию банков, он может вызвать цепную реакцию сокращения или увеличения кредитов и соответственно депозитов.

Указанная зависимость получила название эффекта кредитно-депозитной мультипликации. Он означает расширение депози­тов путем многократного увеличения любых новых резервов, получаемых банковской системой в целом. Данный эффект сра­батывает несмотря на то, что каждый отдельный банк не может расширить депозиты в количестве, превышающем его избыточ­ные резервы.

Общие методы денежно-кредитной политики центрального банка:

• изменение процентных ставок, по которым центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (официальной учет­ной ставки, ставки рефинансирования, ломбардной ставки);

• изменение норм обязательных резервов банков;

• операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-прода­же государственных облигаций, векселей и других ценных бумаг;

• политика валютной интервенции, т.е. покупка-продажа ино­странной валюты на национальную.

К выборочным методам относятся:

• прямое ограничение размеров банковских кредитов для от­ельных банков или ссуд (так называемые кредитные потолки);

• регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов в частности установление размеров маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды, разницы ме­жду ставками по депозитам и ставками по кредитам.

Важным методом денежно-кредитной политики является по­литика валютной интервенции. Поддержание стабильности курса Национальной валюты имеет большое значение для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса на­циональной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке сначала на импортные, а затем и отечественные товары, т.е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы.