Трансфертное ценообразование и управление спрэдом

Трансфертное ценообразование – это установление «промежуточных» цен (стоимости «услуг», оказываемых одними подразделениями другим). Трансфертное ценообразование позволяет составить экономически обоснованное суждение о доходности отдельных продуктов и услуг, производимых банком, об эффективности отдельных подразделений в том случае, если производственный цикл обеспечивается несколькими подразделениями, а также когда они участвуют в создании нескольких продуктов (услуг). Под трансфертными операциями понимается перераспределение денежных ресурсов между структурными подразделениями внутри банка на платной основе. Суть трансфертных операций состоит в том, что все привлеченные подразделением средства затем продаются им в казначейство банка, а все размещаемые подразделением средства предварительно покупаются им у Казначейства.

Назначение системы трансфертных операций состоит в создании необходимых условий для решения следующих задач:

• Эффективного управления активами и пассивами банка;

• Централизации управления основными банковскими рисками;

• Определения индивидуальных финансовых результатов и показателей эффективности деятельности структурных подразделений банка;

• Определения рентабельности операций, банковских продуктов, эффективности обслуживания отдельных клиентов и групп клиентов.

Основное преимущество системы трансфертного ценообразования заключается в том, что она позволяет эффективно и централизованно управлять активами и пассивами банка в целом. Весь риск ликвидности, валютный и процентный риск путем трансфертных операций переносится на Казначейство, так как покупка/продажа всех активов/пассивов банка в системе трансфертных операций происходит на тот же срок в той же валюте и с тем же характером процентной ставки, что и активы/пассивы банка. То есть активы и пассивы каждого подразделения, кроме Казначейства, согласованы по срокам, валютам и характеру процентных ставок. При этом сохраняются экономическая самостоятельность структурных подразделений и наличие точной информации о вкладе в общий финансовый результат каждой структурной единицы.

Трансфертная цена является основой для определения рентабельности проводимых банком операций: разность между полученной доходностью и ценой ресурса (или между ценой ресурса и стоимостью привлеченных средств) показывает реальный эффект для банка от использования каждого продукта, обслуживания каждого клиента и работы каждого структурного подразделения.

В настоящее время применяются следующие методы определения трансфертных цен:

Экспертный метод предполагает назначение трансфертной цены высшим менеджментом или органом, отвечающим за управление ресурсами банка (например, Комитетом по управлению активами и пассивами) на основании административного решения, либо на основании переговоров менеджеров.

При использовании рыночного метода в качестве трансферт–цен принимаются цены на соответствующий продукт на внешнем рынке. Этот подход основан на следующих допущениях:

• Существует эффективный рынок промежуточного продукта (в данном случае – денежный рынок) с достаточно четко определенными ценами;

• Ресурсы могут быть свободно проданы/куплены соответствующим подразделением на этом внешнем рынке.

Затратный метод трансфертного ценообразования может применяться в отсутствие эффективного внешнего рынка и заключается в определении общих затрат на производство банковского продукта.

Недостатки затратного и рыночного методов:

• методы дают одностороннее рассмотрение проблемы: либо только на основе внутренних параметров функционирования банка, либо только на основе характеристик внешних рынков;

• оба метода не позволяют принять адекватное теоретической базе управленческое решение по оптимальному объему привлечения центрами ответственности ресурсов.

Поэтому эти методы не отвечают задачам трансфертного ценообразования в полной мере и могут служить не основой для принятия управленческих решений, а лишь дополнительной информацией для целей менеджмента.

Одной из попыток разрешить недостатки существующих методов трансфертного ценообразования является метод альтернативных рыночных затрат. Этот метод определяет трансферт–цены как предельные затраты заимствований банка на рынке капитала.

Основные методологические принципы трансфертного ценообразования в коммерческом банке:

1. Адекватное разделение банка на центры ответственности на основе рассмотрения всех возможных альтернатив по привлечению и размещению денежных средств, соответствующих стратегической позиции банка.

2. Унификация ресурса, перераспределяемого между центрами ответственности, относительно риска ликвидности.

3. Разделение ценовых параметров коммерческой деятельности банка и ценовой позиции на рынке капитала и выбор последней в качестве опоры для проведения сравнительного анализа.

4. Определение в качестве опорного сегмента финансового рынка, проявляющего наилучшие признаки эффективности на основе показателей информационной асимметрии.

5. Согласование казначейством финансовых интересов центров ответственности на основе достижения максимальной прибыли банка при заданных ограничениях на параметры ликвидности.

Модель спрэда предназначена для оценки решений по управлению процентной маржей и процентным риском за счет регулирования внутрибанковских цен на ресурсы в зависимости от изменения внешних условий (на денежном рынке), а также распределения совместных банковских издержек по активным и пассивным операциям. Управление осуществляется путем изменения внутрибанковских цен на перевод средств.

Банк имеет головную контору и филиалы, которые обмениваются ресурсами на возмездной основе.

Основные переменные:

СП (Спрэд) – разница между ставками размещенных и привлеченных средств.

ОЕ (Оптовая единица) – процентный доход филиала банка, полученный по производительным активам, за вычетом стоимости денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы.

РЕ (Розничная единица) – условный процентный доход филиала банка, складывающийся за счет разницы в стоимости денежных ресурсов, покупаемых головной конторой банка у филиала и на финансовом рынке.

А_ИМ – активы, изъятые из доходоприносящего оборота.

И_А (Альтернативные издержки) – условный неполученный доход от активов, изъятых из доходоприносящего оборота.

Ц (Цена перевода средств в филиал) – средний уровень процентной ставки денежных средств, покупаемых филиалом у головной конторы.

Ц₁ – Цена перевода средств из филиала.

УС_А – средний уровень процентной ставки по производительным активам.

УС_С – средний уровень процентной ставки по привлеченным средствам.

А_П – производительные активы.

СР_П – привлеченные средства.

СБ_С – собственные средства.

ОБ_ВА - внутрибанковские обороты по активам.

ОБ_ВП - внутрибанковские обороты по пассивам.

К_СБ (Кредит на собственные средства-брутто) – расчетный экономический эффект от использования собственных средств в доходоприносящем обороте.

Р – расходы на содержание административно-управленческого персонала.

Таблица 6.4.

Основные формулы модели спрэда

Общий результат внутрибанковского оборота и кредитования собственных средств оценивается выражением:

Дво = (СП_а + ОЕ_а + СПд + ОЕо + СПс) – (РЕс + СПк)

Следствия внутрибанковских оборотов:

1. Оптовая единица по производительным активам образует актив на внешнем рынке и новый пассив на внутрибанковском рынке.

2. Оптовая единица по внутрибанковским оборотам по дебету образует новые активы и пассивы на внутрибанковском рынке.

3. Розничная единица по привлеченным средствам образует новый актив на внутрибанковском рынке и пассив на внешнем рынке.

4. Розничная единица по внутрибанковским оборотам образует новые активы и пассивы на внутрибанковском рынке.

5. Альтернативные издержки образуют новые расходы и убытки.

Пример модели спрэда. Банк имеет следующую структуру активов и пассивов:

Таблица 6.5.

Баланс банка

ЧПД = 900,1 – 920,07 = 9 – 6,44 = 2,56

Предположим, что трансфертная цена составляет 8,5 %.

ОЕ = (0,1 – 0,085)90 = 1,35

РЕ = (0,085 – 0,07)92 = 1,38

К_С = 0,0858 = 0,68

И_А = 0,08510 = 0,85

ЧПД = 1,35 + 1,38 + 0,68 – 0,85 = 2,56

Выводы

Управление активами и пассивами как элемент банковского финансового менеджмента представляет собой совокупность методов и инструментов по управлению процентным риском. Этот процесс реализуется за счет определенных манипуляций со статьями активов и пассивов на основе расчета финансовых показателей и рыночных прогнозов.

Модель дисбаланса сосредоточивает внимание на возможном изменении чистого процентного дохода. Модель длительности фокусирует внимание на возможных изменениях рыночной стоимости капитала банка.

Трансфертное ценообразование позволяет составить экономически обоснованное суждение о доходности отдельных продуктов и услуг, производимых банком, об эффективности отдельных подразделений.