Структура участия

Общепринятая концепция доступа к ПСКС состоит в том, чтобы разрешать приемлемому финансовому учреждению выбрать предпочтительный способ доступа. При этом существуют две основные альтернативы: стать полноправным членом ПСКС и ее прямым участником или участвовать в работе системы косвенно, установив агентские (или корреспондентские) отношения с прямым участником системы. Если ПСКС имеет прямых участников и значительное количество косвенных участников, ее структура участия называется многоуровневой.

Прямое участие в ПСКС (и в рыночной инфраструктуре в целом) имеет четкое определение. В частности, признано, что прямые участники обладают двумя важными характеристиками: во"первых, они подписали комплект внутренних договоров, регулирующих порядок функционирования системы; во-вторых, обычно они имеют счета

в расчетном учреждении, с помощью которых осуществляется выполнение их платежных обязательств. Поэтому, как правило, идентичность прямых участников ПСКС полностью прозрачна для всех сторон. В некоторых странах, например, в Соединенных Штатах и Швейцарии, большая часть банков имеет прямой доступ.

Однако в большинстве ПСКС, эксплуатируемых в настоящее время в странах — членах КПРС, количество прямых участников меньше (а в некоторых случаях значительно меньше), чем количество потенциальных участников, что обусловлено критериями доступа к таким системам и отражает возможность косвенного участия через прямого участника.

В принципе к числу потенциальных косвенных участников относятся не только финансовые учреждения, но и юридические и физические лица. Однако под косвенными участниками ПСКС обычно подразумеваются финансовые учреждения. Общим свойством всех косвенных участников ПСКС является отсутствие у них счета в расчетном учреждении, который может использоваться для расчета по их платежным обязательствам; такие обязательства приходится регулировать путем перечисления средств на счет прямого участника в соответствии с условиями двустороннего соглашения.