2.2. Международный валютный фонд и Мировой банк

Одним из результатов международной валютно-финансовой конференции ООН, которая состоялась в июле 1944г. в Бреттон-Вудсе (США), стало создание в 1945г. двух специализированных организаций ООН – Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Международный валютный фонд является межправительственной организацией, которая предназначена для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и для финансовой помощи им через предоставление коротко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Практическую деятельность Международный валютный фонд начал в 1947г.

Каждый член МВФ имеет свою долю (квоту) участия, выраженную в SDR. Эта доля отображает размеры экономики страны-члена МВФ и является базовым элементом во взаимоотношениях страны-члена с Фондом. Она определяет количество голосов, которое имеет страна-участник, и равняется 250 базисных голосов плюс один голос за каждый миллион SDR. Квота определяет также сумму подписки страны на капитал ВМФ и возможности использования ресурсов Фонда. Для расчета квоты страны-участника используют показатели годового экспорта и импорта, национальный доход, золотые запасы, текущие доходы и расходы и т.п.

Кредитная деятельность Фонда осуществляется в двух направлениях. Это предоставление валютных средств странам из ресурсов Фонда и предоставление посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции лишь с официальными органами стран – центральными банками, казначействами, стабилизационными фондами.

Различают кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономики страны-члена Фонда. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам Фонда и объем и порядок кредитования регламентируются определенными документами. При получении кредита страна платит Фонду комиссионные в размере 0,5% от суммы кредита. Процентные ставки по кредитам формируются на основе текущих рыночных процентных ставок.

При предоставлении кредита страна-заемщик осуществляет обмен иностранной валюты или SDR на эквивалентную сумму в национальной валюте, которая зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. Поскольку большинство стран-заемщиков является странами, которые развиваются с неконвертируемыми или частично конвертированными валютами, предоставленные кредиты фактически являются кредитами под залог национальной валюты. На них, как правило, нет спроса, и они остаются на счету Фонда до их выкупа странами-заемщиками.

По окончании срока кредитования страна-заемщик должна осуществить обратный обмен – выкуп национальной валюты и возвращение Фонду соответствующей суммы иностранной валюты или SDR. Кроме того, страны-участницы обязаны досрочно осуществлять выкуп своей валюты, внесенной в Фонд, по мере улучшения их платежных балансов и роста валютных резервов. При выкупе в Фонде национальной валюты страны-должника другой страной задолженность последней перед Фондом погашается.

Доля кредитных ресурсов, которая предоставляется стране впервые, называется резервной долей и представляет до 25% квоты страны-участницы. Ресурсы, которые могут предоставить стране свыше резервной доли, равны величине квоты и, как правило, делятся на 4 кредитных доли (транш) до 25% каждая. Это означает, что предельная сумма кредита, который может предоставляться стране-участнице, составляет 125% ее квоты в Фонде. Страны-заемщики должны использовать средства, предоставленные Фондом, лишь на цели, обусловленные соответствующим договором, и не противоречащие целям Фонда. Если страна не выполняет рекомендаций Фонда или использует кредит на цели, не предусмотренные кредитным соглашением, Фонд может сократить или прекратить кредитование страны.

Кредиты могут предоставляться Фондом в форме резервного кредита или кредита стенд-бай, который заключается в предоставлении иностранной валюты стране соответственно договоренности определенными долями через установленные промежутки времени на протяжении всего времени кредитования. Кредиты стенд-бай используются преимущественно для финансирования макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ и предоставляются при выполнении страной определенных условий.

Система расширенного кредитования МВФ предназначена для предоставления кредитов в случае серьезных нарушений равновесия платежного баланса вследствие структурных нарушений в сфере производства, торговли и ценового механизма. Соглашения о расширенном кредитовании обычно ограничиваются 3-4 годовым сроком.

Для расширения кредитных возможностей в структуре МВФ формируются специальный фонды, которые используются для предоставления кредитов на определенные цели в определенных случаях. Так, Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования стран, в которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними факторами, которые не зависят от самой страны.

Фонд является основой мировой валютной системы. Он поддерживает стабильность в международных валютных отношениях, оказывает содействие экономическому росту, развитию международной торговли, обеспечению высокого уровня занятости и дохода.

На сегодня членами Фонда является 181 страна. Оплаченный капитал МВФ достигает 297 млрд. долл. США, причем количество промышленно развитых стран-членов составляет 1/5 всего количества стран участников, а их доля в капитале - 2/3. Поскольку количество голосов, которые предоставляются стране пропорционально к сумме внесенных средств, то определяют стратегию Фонда ведущие страны мира, в частности США, доля которых в общем количестве голосов составляет 17,7%. На начало 90-х годов членами МВФ стали ряд стран Восточной Европы и СНГ. Украина стала членом МВФ в 1992г. с квотой меньше чем 1% в общем капитале Фонда.

Международный банк реконструкции и развития, или Мировой банк (МБ), был создан по окончании Второй мировой войны с целью предоставления помощи в восстановлении и развитии экономики стран, которые входят в его состав. После восстановления разрушенных войной развитых стран Мировой банк поставил перед собой цель оказывать содействие экономическому и социальному прогрессу стран, которые развиваются. Банк и его филиалы – Международная ассоциация развития (МАР) и Международная финансовая корпорация (МФК) – не только предоставляют финансовую помощь этим странам, а и стимулируют инвестиции из других источников.

Уставный капитал МБ формируется за счет подписки на акции стран-участниц МВФ. Количество акций каждого из участников пропорционально к величине квоты в Международном валютном фонде. Обязательства Банка формируются за счет эмиссий долговых обязательств и других заимствований на международном финансовом рынке и на рынках развитых стран. Поскольку ресурсы Банка формируются за счет средств, привлеченных на финансовых рынках по рыночным процентным ставкам, займы предоставляются после проведения подробной экспертизы лишь заемщикам с удовлетворительным кредитным рейтингом для финансирования проектов, за которыми можно ожидать значительный уровень дохода. Решение о предоставлении кредита принимается Банком на основе экспертных оценок МВФ и экспертизы сотрудниками экспертной комиссии Банка.

На сегодня Мировой банк предоставляет техническую и финансовую помощь больше чем 100 странам мира. Большинство кредитов МБ направлены на структурную перестройку экономики, развитие энергетической, горнодобывающей, нефтегазовой областей, сельского хозяйства и т.п. Займы, как правило, предоставляются правительствам или под гарантию правительств или других финансовых организаций сроком на 15-20 лет и имеют льготный период 5 лет.

Международная ассоциация развития, входит в группу Мирового банка, была создана в 1960 г. для предоставления помощи беднейшим странам на льготных условиях. Она предоставляет долгосрочные кредиты на десятки лет и эмитирует беспроцентные займы из средств, внесенных в ассоциацию богатыми странами. Кредиты предоставляются странам, годовой доход в которых на душу населения меньше определенной границы. Размер кредита зависит от эффективности экономической политики государства, ее территории и т.п.

Международная финансовая корпорация была создана в 1956 г. с целью мобилизации национальных и иностранных капиталов для развития частного сектора в странах "третьего мира". Корпорация осуществляет инвестиции за счет собственных или предоставленных в ее распоряжение средств. Кредиты предоставляются на срок от 5 до 15 лет высокорентабельным предприятиям частного сектора. Условиями кредитования часто предполагается продажа акций корпораций-заемщиков Международной финансовой корпорации.

Кроме Международной ассоциации развития и Международной финансовой корпорации в группу Мирового банка входят еще три организации, такие как:

- Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (занимается страхованием капиталовложений от потерь, вызванных некоммерческими рисками);

- Международный центр по урегулированию инвестиционных споров;

-Специальный фонд помощи Африки южнее Сахары.