2.5. Финансовая информация на международном рынке

Первоисточниками информации на финансовом рынке являются результаты торгов финансовыми активами на биржевых и внебиржевых рынках, а также финансовая информация об эмитентах, которая оглашается согласно соответствующим законодательным и нормативным актам. На основе этой информации информационные агентства формируют разнообразные отчеты и справки, которые отображают состояние определенных сегментов рынка и используются инвесторами и профессионалами рынка для принятия решений относительно инвестирования средств в те или другие финансовые активы. Анализируя текущую рыночную и дополнительную информацию, предоставленную эмитентами и другими участниками рынка, рейтинговые агентства формируют рейтинги эмитентов и финансовых активов, эмитированных ими.

Профессиональные участники рынка - финансовые посредники не только анализируют и обобщают информацию, которая есть на рынке. Тратя дополнительно средства на проведение работ по поиску, систематизации и анализу дополнительной, часто конфиденциальной, финансовой информации об участниках рынка и финансовых активах, которые находятся в обращении на рынке, финансовые посредники формируют собственные массивы информации, которые со временем используют для принятия стратегических решений и для продажи на рынке.

Ниже приведена финансовая информация о котировке разных видов финансовых активов, которая публикуется в "The Wall Street Journal". Именно такого типа информация публикуется в периодических финансовых изданиях многих стран и используется участниками рынка в повседневной деятельности.

Результаты котировки акций на NYSE приведены в табл. 2.

В первых двух графах таблицы - информация о высочайшей и наиболее низкой цене акции за последние 52 недели: High - высочайшая цена акции за последние 52 недели, Low - наиболее низкая цена акции за последние 52 недели.

Таблица 2

Результаты котировки акций на NYSE

Stock - название корпорации.

Div - дивиденды, уплаченные за последний год. Символ X в этой графе означает, что дивиденды не платятся.

Yld % - доход на акцию, которая выражается как годовой дивиденд, разделенный на курс на момент закрытия биржи, т.е. дивиденды, уплаченные компанией, выраженные в процентах к цене акции.

Р/Е - курс акции (цена на закрытие), разделенный на доход на акцию, полученный на протяжении последнего года, за последние четыре квартала. Показатель Р/Е характеризует период окупаемости акции и показывает среднее количество лет к моменту, когда окупятся расходы на приобретение акции, если доход на акцию будет держаться на таком же уровне. Чем выше показатель Р/Е, тем большая отдача инвестированных в акцию средств, тем больший риск инвестиций.

Vol 100s - объем заключенных в продолжение дня соглашений с акциями в лотах 100 штук.

High, Low - высочайшая и наиболее низкая цены в продолжение дня.

Close - цена акции при закрытии биржи (последняя цена дня).

Net Chg - изменение в цене акции при закрытии биржи в сравнении с предыдущим днем.

Кроме названных данных могут также вводиться пометки, которые дадут дополнительную информацию об определенных акциях. Так, dd означает убытки в деятельности корпорации на протяжении последних четырех кварталов; gg — специальные условия продажи, которые могут отображать нерегулярность продажа; п — новый выпуск акций, осуществленный на протяжении последних 52 недель; s — дробление акций и т.п..

Числовые данные, приведенные в табл. 2, означают, что высочайшая и наиболее низкая цены акции корпорации АТТ на протяжении последних 52 недель соответственно составляли 49¹/₄ долл., или 49 долл. 25 центов, и 33¹/₄ долл. Дивиденды, уплаченные за последний год, — 1,3 долл., или 3,5% от текущей рыночной цены акции. На протяжении биржевого дня были зафиксированы высочайшая цена — 38³/₈ долл., наиболее низкая цена — 37³/₈ долл., цена закрытия — 38¹/₄ долл. за акцию. Цена акции в сравнении с предыдущим днем выросшая на 11/8 долл. Всего в продолжение дня было продано 9 791 200 акций АТТ. Показатель Р/Е 39 означает, что инвестиции в акции АТТ окупятся за 39 лет, если доходность акций будет сохраняться на таком же уровне.

Финансовая информация в печати об акциях может также содержать показатели cover (CVR) и yield b gross (YLBGROSS). Показатель CVR показывает, во сколько раз корпорация могла бы увеличить дивиденды, если бы вся прибыль была уплачена в виде дивидендов. Показатель YLBGROSS отображает валовую прибыль корпорации в расчете на одну акцию. Этот показатель целесообразно сравнивать с аналогичными показателями других корпораций в области.

Результаты котировки на биржах низшего уровня и во внебиржевых системах подаются в сокращенном виде. Так, информация о результатах торгов в системе NASDAQ содержит данные об объеме заключенных в продолжение дня соглашений, высочайшую, наиболее низкую цены в продолжение дня, цену соглашения на закрытие и изменение цены текущего дня относительно предыдущего дня, информацию о результатах торгов на американской фондовой бирже - только данные о цене закрытия и изменения в цене относительно предыдущего дня.

Информация о результатах торгов облигациями на рынке Over-the-Counter формируется, как правило, на основе соглашений, объемом более чем 1 млн. долл. США. Облигации котируются в процентах к нарицательной стоимости. Минимальное изменение цены облигации (пункт) составляет 1% от нарицательной стоимости. Разные варианты данных о результатах торгов приведены в таблицах 3 и 4.

Таблица 3

Результаты торгов государственными долговыми обязательствами

Таблица 4

Результаты торгов корпоративными облигациями

В первой графе - информация об эмитенте облигаций (Issue) (табл. 4). Если в таблице приведены данные об объемах соглашений по одному эмитенту (например, по государственным ценными бумагам - казначейскими векселями), то эмитент отмечается в заголовке к таблице (табл. 3). Coupon Rate % - купонный процент по облигации. Если котируется дисконтная облигация (с нулевым купоном), купон не указывается.

Maturity - срок погашения облигации.

Price - текущая цена облигации, может быть представленная одной ценой (Price) (табл. 4) или двумя ценами: спроса (Ask) и предложения (Bid) (табл. 3).

Change - изменения в цене относительно предыдущего дня.

Ask Yield - ожидаемый доход.

Prior Yield - ожидаемый доход по предыдущим соглашениям (табл. 4).

Числовые данные в табл. 3 дают информацию о котировке облигаций со сроком погашения 2 февраля 2007 г. с купонной ставкой 75/8%, или 7,625%. Цена предложения 106:03 означает 106 целых и ^3/32 от номинала. Цена спроса — 106⁵/₃₂ от номинала. Изменения в цене также отображены в 32 долях. Сравнительно с предыдущей котировкой цена облигации выросшая на ^10/32 от номинала. Ожидаемая доходность облигации в данный момент составляет 6,23%.

Данные табл. 4 дают информацию о котировке облигаций корпорации Э. И. В. с купонным процентом 81/4% и датой погашения 20 декабря 2004 г. Текущая цена облигации составляет 111 целых и ^14/16 от номинала. Цена облигации сравнительно с предыдущей котировкой выросла на ^6/16 от номинала. Ожидаемая доходность облигации 6,36% меньше ожидаемой доходности по предыдущим соглашениям, которая составляла 6,39%. В табл. 5 представлена информация о международных инвестиционных компаниях.

Таблица 5

Информация о международных инвестиционных компаниях

Fund Name - название инвестиционной компании.

GF - географическая концентрацию портфеля, например ЕЕ - Восточная Европа, AU - Австрия, CD - Канада и т.п.

AT - тип активов. Основные типы активов (направление и цель инвестирования) - это акции (EQ), конвертированные облигации (CV), мультиактивные или сбалансированные (BL), инструменты с фиксированным доходом (FI), инструменты денежного рынка (MM), недвижимость (RE), гарантированные или для защиты капитала (GU).

LB - страна, в которой зарегистрирован фонд. Обозначения стран совпадают с обозначениями географической концентрации портфеля.

NAV Date - последняя дата оценивания чистых активов компании. Часто чистые активы оцениваются каждый день.

CR - валюта, в которой выражены чистые активы и цена ценных бумаг компании.

NAV - величина чистых активов, которая приходится на одну акцию, рассчитанная на основе цен закрытия. Это цена, по которой акции предлагаются к продаже, т.е. цена bid (предложения) на дату оценивания чистых активов.

" % Return" - общая доходность акций фонда, %: YTD - ожидаемая доходность, 12-Мо - доходность 12 мес., поэтому, 2-Yr - доходность 2 года назад.

Данные таблицы 5 предоставляют информацию об инвестиционных компаниях WAM и CLACG, управляющей компанией которых является CITIBANK PARIS. Обе компании зарегистрированы во Франции (FF), в обеих компаниях активы в долларах США (US), компания WAM вкладывает средства в акции корпораций (EQ), которые расположены по всему миру, о чем свидетельствует аббревиатура GL. Два года назад компания не существовала, о чем свидетельствует аббревиатура NS. Инвестиционная компания CLACG вкладывает средства в ценные бумаги с фиксированным доходом (FI), географическая концентрация портфеля – Латинская Америка (LA).

Информация о котировке акций инвестиционных компаний содержит данные о стоимости чистых активов, которые приходятся на одну акцию компании (NAV), и цене продажи акции (Offer price), которая определяется на основе стоимости чистых активов, которые приходятся на одну акцию (табл. 6).

Таблица 6

Котировка акций инвестиционных компаний

При цене продажи акции, которая равняется стоимости чистых активов, в колонке Offer price отмечается аббревиатура NL (no load found), которая означает, что акции компании продаются без нагрузки.

Данные о котировке акций инвестиционных компаний А и В свидетельствуют о том, что стоимость чистых активов компании А, которые приходятся на одну акцию, равняется 15,1 грн. Цена продажи акции составляет 16,2 грн. Акции компании А продаются с нагрузкой, которая равняется 16,2-15,1 = 1,1 грн. Акции компании В продаются без нагрузки по цене, которая равняется стоимости чистых активов, и составляет 9,5 грн.

Информация о торгах фьючерсными контрактами приведена в табл. 7.

Таблица 7

Информация о торгах фьючерсными контрактами

Наиболее распространены базовые активы фьючерсных контрактов среди материальных активов: сахар, соя, бобы, какао, кофе, металлы (в том числе серебро, золото), нефтепродукты, газ и т.п. Среди других базовых активов – ценные бумаги, процентные ставки, валюта, индексы.

В первой строке – данные о типе базового актива фьючерсного контракта, биржа, на которой проводятся торги, объем базового актива в одном контракте и денежная единица измерения единицы базового актива.

В графах табл. 7 приводятся такие данные: месяц выполнения контракта (дата поставки); цена, по которой заключен контракт, - цена поставки (Open); высочайшая цена в продолжение дня (High); наиболее низкая цена дня (Low); окончательная цена (Settle); изменения в цене в сравнении с предыдущим днем (Change); высочайшая (High) и наиболее низкая (Low) цены за весь срок жизни контракта (Lifetime); объем открытых позиций, или количество контрактов, которые не имеют закрытой противоположной позиции (Open interest).

В табл. 7 представлены данные о котировке фьючерсных контрактов на сою и бобы (SOYBEANS) на Чикагской бирже "Chicago Board of Trade" (CBT). Объем базового актива в одном контракте — 5000 бушелей (5,000 bu). Цену одного бушеля рассчитывают в центах (cents per bu). Месяц выполнения контракта — ноябрь (Nov). Цена, по которой был заключен контракт, или фьючерсная цена на день открытия позиции, — 680 долл. Высочайшая и наиболее низкая цены, зафиксированные на протяжении биржевого дня — соответственно 689 и 666 долл. Окончательная цена, по которой клиринговая палата будет осуществлять расчеты с владельцами контрактов, — 688 долл. В сравнении с предыдущими торгами фьючерсная цена выросла на 8 ½ долл. Высочайшая и наиболее низкая цены, зафиксированные за весь период жизни контракта (от даты открытия позиции к текущей дате), составляют 825 и 585 долл. Количество открытых позиций на текущую дату - 4322.

Информацию о торговле опционными контрактами на акции приведены в табл. 8.

Таблица 8

Информация о котировке опционных контрактов

В первой графе - название корпорации, акции которой выступают базовым активом опциона (Option). После этого - дата выполнения опционного контракта (Ехр).

Strike - забастовочная цена акции, зафиксированная в опционном контракте.

Vol - объем торгов или общее количество контрактов, которые были проданы и куплены на протяжении биржевого дня. Тип контракта Put или Call может указываться над таблицей. В этой таблице в отдельных строках представлена информация по опционам Put и Call.

Exch - биржа, на которой осуществляется торговля таким типом контрактов.

Last - текущая премия (цена опциона) в расчете на одну акцию.

Net Chg - изменения в цене опциона в сравнении с предыдущим днем.

Close - цена закрытия, которая равняется забастовочной цене в опционных контрактах, которые были заключены перед закрытием биржи. Если новые контракты в продолжение дня не заключались, то цена закрытия означает цену, которая сложилась в результате котировки на бирже существующих контрактов.

Open int. - объем открытых позиций по опционным контрактам соответствующего типа.

Данные, приведенные в табл. 8, дают информацию о котировке опционных контрактов Put и Call на акции компаний Intel и опционов Call на акции IBM. Опционы на акции Intel котируются на бирже "American Stock Exchange" (AM), опционы на акции IBM - на бирже "Chicago Board Options Exchange" (CB). Цены опционов Call (1, 3 строки) уменьшились в сравнении с предыдущим днем, цена опциона Put (2 строка) выросшая на 13/16 долл. Объем торгов опционами Call на акции Intel составляет 4910 и значительно превышает объемы торгов другими контрактами. Объем открытых позиций (14 149) за данным типом контрактов также значительно превышает объемы открытых позиций по другим контрактам.

Информация о торговле опционами на фьючерсы имеет структуру, подобную информации о фьючерсах. В разделах таблицы приводятся группы базовых активов фьючерсных контрактов. Например, в группе "металлы" подается информация об опционах на фьючерсы, базовыми активами которых являются золото, серебро и другие металлы. По каждому активу представлена информация о бирже, где происходит торговля этим фьючерсным контрактом, структуре фьючерсного контракта, а после этого – информация о параметрах опционного контракта – забастовочной цене, предложении на опционы Put и Call.

31