19 Российский рынок облигаций

Рынок облигаций России является достойной альтернативой рынку банковских депозитов для юридических лиц и сберегательных вкладов для физических лиц, во многом превосходя последние как по параметрам доходности, так и по показателям надежности и ликвидности вложений. Среди современных российских облигаций наибольшее распространение получили такие государственные облигации:

1. Государственная краткосрочная облигация (ГКО), эмитентом которой является Министерство финансов РФ. Это бескупонная именная облигация, выпускаемая в бездокументарной форме. Эти облигации выпускаются сроком на 3 месяца, 6 месяцев и год. Ранее ГКО рассматривались инвесторами как наиболее консервативные и надежные из всех альтернативных инструментов российского фондового рынка. Но после того, как в августе 1998г. были проведены последние «докризисные» торги, за которыми последовало объявление правительства о решении провести реструктуризацию внутреннего долга путем переноса исполнения своих обязательств по ГКО на более поздний срок, отношение инвесторов к этому сектору бумаг резко изменилось.

Доходность ГКО определяется по формуле:

Д = [(Ц_{погашения} - Ц_{покупки})/(N-D)] * (365/Т_{погашения}) * [100/(100-С_налога)] * 100, (1)

где Ц_{погашения} - цена погашения облигации;

Ц_{покупки} - цена покупки облигации;

N - номинал ГКО, руб;

D - дисконт, руб;

Т_{погашения} - количеств дней до даты погашения ГКО;

С_налога - ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %

Государственные краткосрочные облигации являются бескупонными (дисконтными) облигациями, по своей природе аналогичными облигациям федерального займа, также эмитируемыми Министерством Финансов РФ.

20. Содержание

    • Ответы по биржевому делу
    • Рынок ценных бумаг, его функции и структура
    • Исторические этапы развития рынка ценных бумаг
    • Глава 1. Исторические этапы развития рынка ценных бумаг.
    • Структура и функции рынка ценных бумаг
    • 4 Регулирование рынка ценных бумаг
    • 1. Понятие и цели регулирования
    • Понятие ценной бумаги. Классификация ценных бумаг
    • Профессионалы и участники рцб
    • Паевые инвестиционные фонды как инвесторы
    • Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
    • Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
    • Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
    • Классификация профессиональной деятельности по выполняемым функциям на рынке ценных бумаг
    • Акции. Характеристики акций
    • Понятие долевой ценной бумаги
    • Дивидендная политика
    • Акционерные общества на рынке ценных бумаг
    • Регулирование рынка ценных бумаг в соответствии с Гражданским
    • 15. Регулирование деятельности акционерных обществ
    • Понятие акционерного общества
    • 16. Регулирование рынка корпоративных ценных бумаг
    • Облигации и их виды
    • Виды облигаций По типу дохода
    • По конвертируемости
    • По эмитентам
    • Определение рейтинга облигаций
    • 19 Российский рынок облигаций
    • Вексель и вексельное обращение. Характеристики векселя как ценной бумаги
    • 21 История вексельного обращения
    • 22 Вексельное обращение России
    • 23 Обязательные и дополнительные реквизиты векселя
    • Классификационные признаки векселей
    • Общая характеристика сертификатов
    • Жилищный сертификат
    • Чековое обращение
    • Рынок депозитарных расписок
    • 29 Коносамент
    • 30 Производные ценные бумаги. Общая характеристика производных ценных бумаг Производные ценные бумаги
    • 31 Эмиссия ценных бумаг. Способы размещения эмиссии