27. Рынок ссудных капиталов.

Поскольку ссудный капитал – это специфический товар, то существуют рынки, где он обращается. В отличие от товарных рынков, рынок ссудных капиталов(РСК) характеризуетсяоднородностью, товар имеет одну и ту же форму –форму денег.

С институциональной точки зрениярынок ссудных капиталов−совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовой биржи, по каналам которых происходит движение ссудных капиталов. Сфункциональной−кредитный механизм, посредством которого аккумулируются временно свободные денежные средства и перераспределяются в производство и на непроизводственные вложения.

РСК подразделяется на два крупных сектора: 1. денежные рынки; 2. рынки капиталов.

Денежные рынкипредставляют собой оптовые финансовые рынки, предназначенные для осуществления операций по предоставлению и заимствованию денежных средств на короткий срок, в отличии отрынков капиталов, где совершаются эти же операции на более длительные сроки.

Денежные рынкипредназначены для обслуживания сферы обращения, и капитал там функционирует как средство обращения и платежа.Рынкикапиталовобслуживают процесс расширенного воспроизводства, и капитал функционирует там не как деньги, а как самовозрастающая стоимость.

На денежных рынкахобращаютсякраткосрочныефинансовые инструменты (векселя, чеки, краткосрочные облигации и др.), нарынках капиталовиспользуютсясредне- и долгосрочныеинструменты (акции, облигации, ипотеки и др.).

Примерами денежных рынковмогут служить: межбанковский рынок,вексельный рынок (дисконтный), рынок краткосрочных облигаций, рынок коммерческого кредита (межфирменный рынок).Примеры рынков капиталов– фондовый рынок (рынок акций и долгосрочных облигаций), рынок ипотечного и потребительского кредита, рынок государственных долгосрочных ценных бумаг.

Рынок ссудных капиталов выполняет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: а)общерыночныефункции, присущие каждому рынку, б)специфическиефункции, которые отличают его от других рынков. Кобщерыночнымфункциям относятся:

− ценовая, т. е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

− коммерческая, т. е. функция получения прибыли от операций на рынке;

− информационная, т. е. рынок обеспечивает получение информации потенциальным и действующим участникам рынка и сам формирует необходимую для функционирования информацию;

− регулирующая, т. е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров, органы контроля.

К специфическимфункциям относятся:

− перераспределительная, которая в свою очередь делится на три подфункции

а) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

в) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

− функция страхования ценовых и неценовых рисков (или хеджирование) стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг.

[Развитие новых технологий, кредитных отношений, рынка ценных бумаг послужило основой для создания нового сегмента – рынка венчурного капитала. Венчурный капитал – термин, применяемый для обозначения рискованного капитального вложения в малые и средние наукоемкие фирмы развитых стран.]