§3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
В зависимости от национального законодательства той или иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть на них различную роль.
Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг.
Согласно одному из подходов, банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также должны быть существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний).
Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг (как профессиональных, так и непрофессиональных). Такой подход преобладает в европейских странах и принят в качестве основного для будущей объединенной Европы. Согласно этому подходу, ограничение риска банковских инвестиционных операций должно осуществляться не «хирургическими» методами прямого разделения функций, а путем введения специальных «встроенных» ограничителей, дестимулирующих чрезмерные инвестиции банков в ценные бумаги, путем надлежащего государственного контроля за банковской деятельностью, а также повышенного внимания к проблеме конфликта интересов при операциях на финансовых рынках.
В наиболее завершенном виде этот подход преобладает в Германии, где по законодательству исключительно банковские организации имеют право на основании специальной лицензии работать с финансовыми средствами клиентов как в области «классических» банковских операций, так и в области инвестиционной деятельности и обслуживания такой деятельности (например, в качестве депозитариев).
По банковскому законодательству банки в России являются универсальными банками, т.е. совмещают обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными).
Российские банки осуществляют непрофессиональные операции с ценными бумагами по общим правилам для инвесторов и эмитентов, а также в рамках нормативов и по дополнительным правилам, установленным Банком России. Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России. При этом предполагается, что Банк России как единый надзорный и контрольный орган имеет все полномочия проверять и при необходимости регламентировать профессиональную деятельность банков, в том числе и на рынке ценных бумаг. У Банка России для этого есть возможность требовать обычную и специальную отчетность, право назначать банковские проверки и при необходимости применять к банкам санкции (как легкие, так и серьезные, вплоть до отзыва лицензии и ликвидации банка).
Банк России применяет ряд ограничений на инвестиционные операции банков — повышенные коэффициенты риска при расчете соотношения собственных средств банков и различных статей и активов, а также значительные требования к созданию внутренних' банковских резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги.
Деятельность банков как инвесторов и эмитентов на рынке ценных бумаг регулирует Банк России, включая установление правил бухгалтерского учета и техники проведения операций.
Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг. Например, на рынке государственных ценных бумаг банки — самые активные покупатели при их первичном размещении. Основной оборот вторичного рынка с государственными ценными бумагами осуществляется банками. Последние активно начинают приобретать акции предприятий в целях создания финансово-промышленных групп и закрепления своего влияния на производящие отрасли экономики.
Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как то:
• выступать в роли эмитентов и институциональных инвесторов;
• осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность;
• управлять инвестициями и фондами;
• проводить расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;
• организовывать депозитарное обслуживание;
• предлагать консалтинговые услуги и т.п.
Фондовая биржа и организованные системы внебиржевой торговли ценными бумагами.
Задачи и функции фондовой биржи.
Члены фондовой биржи.
Органы управления фондовой биржей.
Организация биржевой торговли.
Котировка ценных бумаг.
Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг.
- Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг, его структура и субъекты.
- §1. Понятие рынка ценных бумаг, его сущность.
- §2. Виды рынков ценных бумаг, их фундаментальные свойства.
- §3. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка
- §4. Функции рынка ценных бумаг
- §5. Составные части рынка ценных бумаг
- §6. Участники рынка ценных бумаг.
- §7. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
- Виды ценных бумаг
- §1. Ценная бумага: определение, признаки, основные экономические характеристики.
- §2. Критерии классификации ценных бумаг.
- §3. Акции: понятие, их классификации, характеристика, свойства.
- §4. Разновидности простых и привилегированных акций, используемых в российской и мировой практике.
- §5. Облигации, понятие, характеристика, свойства.
- §6. Классификации облигации.
- §8. Государственный долг рф. Экономическое содержание и роль государственных ценных бумаг
- § 9. Виды государственных ценных бумаг
- 2) Облигации внутреннего валютного займа 1993 г.
- 3) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко).
- 4) Облигации федерального займа (офз).
- 6) Государственные облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты).
- 7) Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации).
- §7. Проблемы и тенденции развития российского рынка корпоративных ценных бумаг.
- §10. Проблемы и тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг.
- §11. Банковский сертификат
- § 12. Чек.
- §13. Товарораспорядительные ценные бумаги
- Закладная
- Профессиональные участники рынка ценных бумаг
- 1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
- §2. Брокерско-дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств
- §3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
- §1. Задачи и функции фондовой биржи.
- §2. Члены фондовой биржи
- § 3. Органы управления фондовой биржей
- §4. Организация биржевой торговли
- § 5. Котировка ценных бумаг
- §6. Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг
- §1. Характеристика деятельности эмитентов на рцб, их классификации.
- §2. Финансовые потребности и интересы эмитентов
- §1. Общая характеристика эмиссии ценных бумаг
- §2. Классификации эмиссии.
- §3. Организация и порядок эмиссии ценных бумаг
- §4. Процедура эмиссии.
- Инвесторы. Инвестирование в ценные бумаги.
- §1. Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей.
- §2. Портфельное инвестирование.
- §3. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.
- §1. Виды сделок с ценными бумагами
- §2. Механизм сделок с ценными бумагами
- §3. Этапы осуществления сделок с ценными бумагами
- §1. Понятие и цели регулирования
- §2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг.
- §3. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг
- §4. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг
- §1. Информационное обеспечение фондового рынка
- §2. Особенности развития компьютерных и телекоммуникационных технологий зарубежных и российских фондовых бирж.
- §3. Организация информационно-телекоммуникационной сети Московской межбанковской валютной биржи
- §4. Развитие Интернет-трейдинга в России и минимизация рисков, связанных с ним.
- Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура и сеть регистраторов ценных бумаг.
- §1. Сеть регистраторов: понятие, функции, варианты организационного устройства
- §2. Депозитарий: организационно-правовой статус, специфика и перечень выполняемых операций.
- §3. Виды депозитариев
- §4. Расчетно-клиринговая инфраструктура рынка ценных бумаг.