Анализ и сравнение условий коммерческих контрактов
В основные условия сделки (контракта) обычно включают:
-
цену или стоимость контракта;
-
срок поставки (время от момента заключения контракта до поступления первой партии товара);
-
период поставки (интервал времени от момента поступления первой партии товара до завершения поставок);
-
уровень и сроки авансовых платежей;
-
уровень процентной ставки за кредит;
-
метод и срок погашения кредита;
-
наличие льготного по платежам периода и т.д.
Сравнение условий контрактов производят по современной (приведённой на дату заключения контракта) величине всех будущих расходов, связанных с осуществлением контракта. Вариант с наименьшей современной величиной расходов считается наиболее выгодным при прочих равных условиях (юридических, технических, организационных и т.д.).
Общий принцип определения современной величины потока платежей покупателя описывается формулой:
(4.1.)
где - современная величина расходов по контракту;
- сумма авансового платежа, выплаченного в момент времени ;
– период времени от даты заключения контракта до даты выплаты очередного авансового платежа;
– стоимость контракта;
– дисконтный множитель.
(4.2.)
- ставка сравнения вариантов (ставка дисконтирования). Правило: ставка сравнения должна быть больше большего процента по кредиту по сравниваемым контрактам (или меньше меньшего).
P.S. Следует отметить, что в приведённых ниже формулах дисконтные множители будут определяться по аналогии – только вместо параметров и могут быть свои (другие) параметры, например, вместо надо будет подставлять .
– коэффициент приведения расходов, учитывающий условия погашения оставшейся части долга. Как правило, долгосрочные контракты осуществляются за счёт кредитов. Поэтому рассчитывается по приведённым ниже формулам в зависимости от способа погашения кредита, определенного контрактом:
-
Если погашение кредита производится разовым платежом в конце срока, то определяется по формуле:
(4.3.)
где - процентная ставка за кредит, предусмотренная в контракте;
- срок кредита, включая льготный период, лет;
– срок поставки, лет;
– дисконтный множитель:
(4.4.)
Наращенная сумма долга или сумма к погашению:
(4.5.)
-
Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, платежами один раз в конце года, то определяется по формуле:
(4.6.)
где и - коэффициенты приведения постоянной годовой ренты со сроком и ставкой, соответственно и . Определяются по формулам:
(4.7.) и (4.8.)
P.S. Коэффициенты приведения, которые встретятся ниже будут иметь другие параметры, например, вместо будет , а вместо будет , но принцип расчёта показателя от этого не изменяется.
Годовая сумма расходов, т.е. срочная уплата по обслуживанию долга определится по формуле:
(4.9.)
-
Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, но платежи выплачиваются - раз в году, то определяется по формуле:
(4.10.)
где – коэффициент приведения – срочной ренты;
– число платежей в году.
Коэффициент приведения определяется по формуле:
(4.11.)
Срочная уплата, в этом случае, определяется по формуле:
(4.12.)
-
Если погашение кредита производится равными срочными уплатами, но контракт предусматривает льготный по платежам период, то считается по формуле:
(4.13.)
где – продолжительность льготного периода, лет.
Срочная уплата в этом случае определяется по формуле :
(4.14.)
-
Если погашение кредита производится равными срочными уплатами и контракт предусматривает льготный по платежам период, но выплаты по погашению основного долга будут производиться – раз в году, то определится по формуле:
(4.15.)
где (4.16.) – общее число выплат за всё время платежей.
Срочная уплата :
(4.17.)
Если сравниваем контракты с распределёнными во времени поставками ( - период поставки, т.е. интервал времени от начала первой поставки до завершения поставок), при этом задолженность определяется на конец периода поставки, причём проценты на суммы поставок не начисляются, то современная величина расходов определяется по тем же, приведённым выше формулам, только во все формулы, служащие для определения Kj
в параметр степени дисконтных множителей добавляется параметр M . Например,
вместо в формулу подставляется , вместо подставляется .
П Р А К Т И К У М
Задача 4.1 Четыре фирмы предлагают контракты на поставку оборудования в кредит. Условия реализации коммерческих проектов изложены в табл. 4.1.
Таблица 4.1.
- Введение
- Анализ финансовой отчетности предприятия Субъекты, объекты, цели анализа. Источники информации
- Этапы анализа финансового состояния предприятия
- Методы и приемы анализа
- Методика внешнего анализа (экспресс-анализ)
- Предварительное ознакомление с балансом
- Определение характера изменения существующих статей баланса
- Углублённый анализ структуры имущества и его источников
- Анализ ликвидности баланса
- Анализ платежеспособности предприятия
- Коэффициенты, характеризующие динамику платёжеспособности
- Оценка удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности предприятия
- Анализ финансовой устойчивости предприятия
- Анализ финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками их формирования
- Интегральная (бальная) оценка финансовой устойчивости предприятия
- Оценка финансового состояния с целью диагностики банкротства
- Система показателей у. Бивера
- Система показателей у. Бивера
- Американская практика определения вероятности банкротства
- Метод прогнозирования банкротства, основанный на анализе обширной системы критериев и признаков
- Углубленный анализ эффективности использования различных групп активов и пассивов предприятия
- Кредитные операции
- Погашение суммы долга разовым платежом в конце срока
- Погашение суммы долга равными частями (равными суммами)
- Погашение суммы долга равными срочными уплатами
- Частичные платежи любыми суммами актуарным методом
- Частичные платежи любыми суммами по правилу торговца
- План-график погашения кредита путем создания погасительного фонда, тыс. Руб.
- План-график погашения кредита равными суммами, тыс. Руб.
- План-график погашения кредита равными срочными уплатами, тыс. Руб.
- Изменение условий платежей по обязательствам
- Общий случай изменения условий коммерческих сделок
- Конверсия займов
- 3.3. Консолидация займов
- 3.4. Реструктурирование займов
- 3.5. Конверсия финансовых рент
- 3.6. Консолидация финансовых рент
- Анализ и сравнение условий коммерческих контрактов
- Условия коммерческих контрактов на поставку оборудования
- Методы начисления амортизации. Определение суммы амортизационных отчислений
- Пример группировки амортизируемого имущества
- Аренда оборудования. Расчет арендных платежей
- Лизинг. Определение размера лизинговых платежей
- Плата за предоставленные кредитные ресурсы (пкр)
- Условия лизингового соглашения
- Ипотека. Расчеты, связанные с ипотекой
- 8.1. История становления ипотеки
- 8.2. Организация ипотечного кредитования на железнодорожном транспорте
- 8.3. Методы погашения ипотечного кредита
- Современная стоимость потока ипотечных платежей
- Система учета «директ костинг». Анализ порога прибыли. Определение точки безубыточности производства
- Объемы производства и затраты на весь выпуск (исходные данные разработать самостоятельно)
- Анализ и планирование капитальных вложений
- Доход, доходность, курсовая стоимость ценных бумаг и операций с ними
- 11.1. Облигации
- 11.2. Акции
- 11.3. Векселя
- 11.4. Сертификаты
- Список использованной литературы
- Приложение 2 Порядковые номера дней в году
- Учебно-методическое издание Орлов Анатолий Александрович