Кредитные рейтинги

Рейтинг – это мнение, суждение эксперта об объективных показателях рынка относительно вероятности изменения цен, уровня дивидендов, оплаты осн. суммы долга и % по ценной бумаге.

Кредитный рейтинг – комплексная оценка кредитоспособности и платёжеспособности заёмщика, выраженная ч/з специально рассчитанный сводный индекс. Рейтинг помогает:

• инвестору – даёт информацию, которую они могут использовать в качестве ориентира;

• эмитенту помогает повысить ликвидность ЦБ, определяет цену займа, определяет нишу на рынке;

• посредникам он содействует в продаже и гарантирует размещение долговых обязательств.

Часто для классификации облигаций используются более общие категории: облигации инвестиционного уровня и облигации спекулятивного уровня. Обычно облигации инвестиционного уровня – это облигации, отнесённые к одному из 4-х высших разрядов рейтинга. Напортив, спекулятивные облигации – это облигации, которые по рейтингу отнесены к одному из нижних разрядов.

Рассматривая рейтинг как результат аналитической работы, следует выделить три основных направления: Независимый рейтинг оценивает возможности страны по возврату долга в нац. или иностранной валюте.

Рейтинг фин. институтов – это рейтинг банков и начинается он с оценки бизнес-рисков и фин. рисков.

Корпоративный рейтинг, базой которого является анализ финансово-экономического положения эмитента, применяется при оценке облигаций, векселей и других ком. обязательств, получении банковских кредитов, а так же установление осн. кредитного рейтинга при операциях лизинга, гарантийных операциях и т.д.

В отечественной практике осуществляется сравнение предприятий по конкретному набору количественных показателей. Предлагается формировать 5 групп оценочных показателей.

В I группу включены наиболее общие и важные показатели, характеризующие эффективность использования и доходность вложенного капитала (норма прибыли, доходность активов, оборачиваемость и отдача активов, рентабельность продаж, рент-ть произ-ва, текущая и общая доходность акций,).

Во II группу включены показатели, фин. состояния компании (плат.способность, ликв-ть, фин. устойчивость).

К III группе относятся показатели, доля ОснС в УК и в актив. баланса. к-нт износа ОснС, рентабельность ОС.

В IV группу включены показатели, характеризующие надёжность и безопасность вложения средств в ценные бумаги определённой корпорации ( риск ДЗ, соотношение ДЗ и КЗ, ликвидная стоимость одной акции, и т. д.).

В V группу включены показатели, отражающие перспективы роста стоимости акций.