2. Инфляция как социально-экономический процесс

Понятие инфляции. Термин "инфляция" используется на­чиная со второй половины XIX в. Впервые для характеристики состояния денежного обращения его стали применять в Север­ной Америке во время гражданской войны 1861—1865 гг. Од­нако само явление инфляции возникло гораздо раньше и связа­но с введением в оборот денежных знаков с установленным го­сударством номиналом.

В настоящее время под инфляцией обычно понимают процесс обесценения денег, проявляющийся, как правило, в продолжительном устойчивом росте общего уровня цен и свя­занный с появлением в обращении избыточной по отношению к товарному предложению денежной массы.

Приведенное определение отражает ряд важных особенностей инфляционного процесса, а именно:

• единовременное повышение уровня цен еще не является инфляцией, хотя оно способно вызвать инфляционные ожидания и при определенных условиях может послужить толчком для развития инфляционного процесса;

• в самом общем виде содержание инфляции заключается в обесценении денег, которое выражается, в частности, в росте цен²¹. Действительно, рост цен на большинство товаров является наиболее распространенным проявлением инфляции, хотя в это же время цены на некоторые товары могут и снижаться, например, вследствие падения спроса на них. Однако следует иметь в виду, что не любое повышение цен является выражением инфляционного процесса: рост товарных цен может быть вызван факторами, непосредственно не связанными с денежным обращением и возникающими независимо от происходящих в нем изменений. К числу таких факторов можно отнести улучшение качества, потребительских свойств товаров; сезонные изменения цен; резкие колебания конъюнктуры на рынках отдельных товаров и т.п.;

• избыток денег в обращении рассматривается в качестве одного из главных условий развития инфляции. В настоящее время большинство зарубежных и отечественных экономистов сходятся во мнении, что значительный и устойчивый рост цен в долгосрочной перспективе невозможен без высоких темпов роста денежной массы. Это относится к сторонникам как монетарист­ской, так и кейнсианской концепций. Различие заключается в следующем. Монетаристы рассматривают инфляцию исключи­тельно как денежный феномен и утверждают, что непрерыв­ный рост цен может быть вызван только одним фактором — увеличением денежной массы. Кейнсианцы полагают, что к вы­сокой и достаточно длительной инфляции может привести толь­ко рост денежной массы, но они допускают существование и дру­гих факторов инфляции, например фискальной политики.

Таким образом, необоснованное увеличение денежной мас­сы, как правило, служит необходимым условием возникнове­ния и развития инфляции²². Но оно не всегда является доста­точным условием, то есть сам по себе избыток денег в обраще­нии не всегда приводит к возникновению инфляции. В частности, органы денежно-кредитного регулирования могут осуществить успешные мероприятия по стерилизации избыточной массы де­нег, стимулируя их помещение в срочные вклады, инвестирова­ние в ценные бумаги и т.д.

В то же время инфляционный рост цен может произойти в условиях, когда в обращении нет избыточной денежной массы (темпы роста денежной массы не превышают темпы роста про­изводства). Например, если по причинам, не зависящим от де­нежного обращения, повысятся издержки на единицу продук­ции, то при существующем уровне цен это приведет к сниже­нию прибыли производителей и, соответственно, объемов про­изводства. В результате уменьшится предложение товаров и ус­луг в масштабе экономики, что повлечет за собой повышение уровня цен. Инфляционный рост цен при стабильном денежном предложении может быть вызван также увеличением скорости оборота денег.

Следует отметить, что в условиях обращения полноценных денег инфляция была нетипична для стран с развитыми товар­но-денежными отношениями — она носила, как правило, эпи­зодический характер. Нарушения устойчивости денежных еди­ниц приходились в основном на периоды войн и социальных катаклизмов, а с их окончанием восстанавливалась тенденция от­носительного снижения уровня цен, которая была характерна для домонополистической стадии рыночного хозяйства.

Периоды длительной непрерывной инфляции в то время на­блюдались только в странах со слабо развитым рыночным хо­зяйством, сохранивших значительный феодальный уклад (Рос­сия, Италия и др.)- Развитие инфляционных процессов в них стимулировалось также преобладанием в обращении государст­венных бумажных денег, выпуск которых осуществлялся в це­лях покрытия государственных расходов.

Для систем обращения полноценных денег характерным яв­лялось развитие инфляции под воздействием, как правило, только денежных факторов. Причинами инфляционного роста цен выступали:

• чеканка государством или фальшивомонетчиками избыточного количества монет, которые из-за отклонений в весе или составе металла не соответствовали по стоимости указанному на них номиналу;

• чеканка избыточного количества монет из недрагоценных металлов с сохранением номинала полноценных денег (к примеру, выпуск медных денег по номиналу серебряных);

• выпуск в обращение чрезмерного количества бумажных денег, неразменных на золото;

• чрезмерный выпуск в обращение банкнот при прекращении или ограничении размена их на золото.

Как отмечалось, с уходом золота из обращения современные деньги стали представлять уже стоимость не одного денежного то­вара, а всей товарной массы. В связи с этим на их покупательную способность влияют не только денежные факторы, но и факторы, связанные с движением воспроизводственного цикла и государст­венным регулированием экономических процессов. Инфляция стала носить хронический характер, ей подвержено в той или иной степени денежное обращение практически во всех странах.

Поскольку инфляция чаще всего проявляется в увеличении цен, при определении уровня и динамики ее развития исполь­зуются индексы цен — показатели, отражающие темпы роста цен на товары и услуги по сравнению с базовым периодом. С их помощью оценивается изменение во времени покупательной способности денег по мере роста цен. Чаще всего применяются следующие показатели: индекс потребительских цен, индекс оптовых цен и так называемый дефлятор валового националь­ного или внутреннего продукта, показывающий увеличение об­щего уровня цен в экономике.

Однако индексы цен нельзя рассматривать как абсолютно точные показатели инфляции. В них часто не учитываются из­менения покупательских предпочтений населения (при состав­лении потребительской корзины), улучшение потребительских свойств товаров, случайные колебания цен под воздействием немонетарных факторов. В связи с этим страны, осуществляю­щие при проведении денежно-кредитной политики таргетирование инфляции²³, при расчете используемых индексов исклю­чают рост цен, не связанный с состоянием денежного обраще­ния. Это делается для того, чтобы наиболее адекватно оценить инфляционную составляющую роста цен для эффективного де­нежно-кредитного регулирования.

Виды инфляции. Инфляция представляет собой сложное со­циально-экономическое явление. В каждой стране инфляцион­ный процесс характеризуется определенной спецификой воз­никновения и протекания.

Для выделения видов инфляции применяются различные критерии.

• В зависимости от темпов роста цен различают умеренную, галопирующую инфляцию и гиперинфляцию.

Инфляция рассматривается как умеренная, если ее годовые темпы роста не превышают 5—10 %. При галопирующей ин­фляции этот показатель может достигать десятков или даже со­тен процентов. Если же темпы роста цен составляют 50 % и бо­лее в месяц, то считается, что галопирующая инфляция пере­шла в стадию гиперинфляции.

Гиперинфляция является достаточно редким явлением. Ми­ровой опыт показывает, что она развивается, как правило, вследствие политических и социальных катаклизмов. Ее проте­кание характеризуется чрезвычайно быстрым ростом уровня товарных цен и денежной массы. Наряду с этим многократно увеличивается скорость оборота денег, так как при высоких темпах возрастания номинальной денежной массы ускоряюще­еся обесценение денег приводит к резкому уменьшению реаль­ной денежной массы и она все быстрее совершает свой оборот. Гиперинфляция вызывает глубокое расстройство денежного об­ращения, бегство от денег, свертывание производства, резкое снижение реальных доходов населения, потерю сбережений, усиливает диспропорции экономики.

• В зависимости от характера движения цен выделяют ползучую и ступенчатую инфляцию.

При ползучей инфляции цены растут равномерно медлен­ными темпами, при ступенчатой возрастание уровня цен про­исходит неравномерно и скачкообразно.

• В зависимости от формы проявления различают открытую и подавленную инфляцию.

Открытая (или видимая) инфляция проявляется в росте цен, количественно она определяется путем расчета индекса цен. Подавленная {или скрытая) находит отражение в дефици­те товаров, на которые не распространяется свобода ценообразо­вания, то есть в росте неудовлетворенного платежеспособного спроса. Кроме того, скрытая инфляция имеет место, если при неизменных ценах на товары их потребительские свойства ухудшаются или при установлении цен на новые образцы това­ров цены на них повышаются в большей степени, чем улучши­лось качество.

• По месту возникновения выделяют инфляцию, вызываемую внутренними факторами и импортируемую, то есть вызываемую внешними факторами.

Существует несколько каналов импорта инфляции. Так, при росте цен на импортируемые товары и услуги в связи с по­вышением уровня этих цен в стране-экспортере происходит увеличение издержек у фирм-импортеров, которое стимулиру­ет рост цен на отечественные товары и услуги и в конечном ито­ге может привести к повышению общего уровня цен в стране. Другим каналом импорта инфляции служит приток в страну иностранной валюты. Центральный банк, покупая ее у коммер­ческих банков, производит дополнительную эмиссию нацио­нальных платежных средств, причем эта эмиссия мало связана с реальными потребностями производства. Приток иностранной валюты может быть спекулятивным, то есть представлять собой миграцию иностранного краткосрочного капитала; он может быть результатом займов резидентов на международных рынках ссудных капиталов, если получение кредита в стране затруднено вследствие проведения антиинфляционных мероприятий, и т.д. Каналом инфляции может служить также активное сальдо платежного баланса страны, если избыток поступлений инос­транной валюты используется для увеличения резервов.

• В зависимости от причин возникновения различают инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляция спроса — это разновидность инфляции, которая возникает под воздействием избыточного платежеспособного спроса, созданного увеличением денежной массы темпами, пре­вышающими темпы роста объемов реализуемых товаров и услуг. Избыточный спрос может появиться в результате увеличения го­сударственных расходов, роста потребительских расходов насе­ления за счет использования части сбережений, увеличения расходов хозяйствующих субъектов на инвестирование и т.д.

Как в развивающихся, так и в развитых странах причинами появления избытка денежной массы по отношению к производ­ству часто являются увеличение государственных расходов, не компенсированное соответствующим повышением уровня нало­гообложения, а также чрезмерное увеличение денежной эмис­сии и объемов банковского кредитования в рамках политики стимулирования экономического роста и увеличения занятости. Инфляция издержек — это инфляция, которая вызывается увеличением издержек производства, произведенных затрат на единицу продукции. Причинами ее развития являются факто­ры, не связанные с денежным обращением: производители по­вышают цены на свои товары, чтобы покрыть ожидаемый рост затрат. Например, в промышленно развитых странах фактором развития инфляции издержек благодаря действиям профсою­зов нередко выступает рост заработной платы, не сопровождае­мый соответствующим увеличением производительности тру­да. Факторами развития инфляции издержек являются также удорожание отдельных компонентов издержек (энергоносите­лей, сырья); монополизация различных секторов экономики или рынков, приводящая к удорожанию соответствующих ви­дов или групп товаров и услуг; дефицит рыночного предложе­ния отдельных товаров и услуг и т.д.

Инфляция спроса и инфляция издержек обычно настолько тесно взаимодействуют в рамках общего инфляционного про­цесса, что на практике их достаточно сложно разграничить. Действительно, реализовать товары по ценам, возросшим в ре­зультате увеличения затрат, производитель сможет только при наличии на рынке избыточного платежеспособного спроса. Ес­ли такого спроса нет, тогда при росте затрат он не сможет уве­личить цену, так как в этом случае товары не найдут сбыта. От­сюда следует, что инфляция издержек может развиваться только при условии постоянного увеличения совокупного спро­са. Стимулирующая совокупный спрос фискальная политика (высокий уровень государственных расходов и минимальные налоги) не может быть долговременной, поскольку приводит к значительному росту дефицита госбюджета. В связи с этим обеспечить длительное стабильное увеличение совокупного спроса можно только при помощи постоянного роста денежной мас­сы. Таким образом, для развития инфляции издержек, как и инфляции спроса, необходимо постоянное увеличение денеж­ного предложения.

Однако большинство экономистов считает, что, в отличие от инфляции спроса, развитие инфляции издержек даже при ста­бильном росте денежной массы имеет внутренние ограничите­ли. Увеличение издержек приводит к сокращению предложе­ния товаров и услуг в общественном хозяйстве, уменьшению реального объема валового национального продукта, росту без­работицы. В свою очередь спад в экономике начинает препятст­вовать дальнейшему повышению издержек. Но такое развитие событий возможно в случае, если правительство, опасаясь раз­вития инфляционной спирали, не станет предпринимать меры по стимулированию платежеспособного спроса и поддержанию уровня занятости.

В зависимости от причин возникновения некоторые эконо­мисты выделяют также структурную инфляцию, которую рас­сматривают как процесс, обусловленный диспропорциями в экономике, когда повышение общего уровня цен происходит в результате изменения условий формирования цен на отдель­ных рынках или в отдельных отраслях и секторах общественно­го хозяйства.

Необходимо отметить, что современная инфляция является, как правило, результатом действия множества факторов, сте­пень влияния которых существенно меняется в зависимости от конкретных экономических условий, поэтому обычно одновре­менно развиваются сразу несколько видов инфляции, образуя во взаимодействии полномасштабный инфляционный процесс.

С середины XX в. в некоторых странах наблюдается специ­фическое протекание инфляционного процесса, получившее наз­вание стагфляции и представляющее собой сочетание стагнации и инфляции. Если раньше уровень цен, как правило, повышался при оживлении и подъеме экономики и снижался в фазе кризи­са, то после второй мировой войны развитие инфляции про­исходит и на фоне замедления темпов роста или кризисного па­дения производства, то есть во всех фазах экономического цик­ла. При стагфляции одновременно наблюдаются снижение объе­ма производства, высокий уровень инфляции и безработицы.

Отечественная экономическая наука связывает развитие стагфляции с изменениями в циклических процессах в рыноч­ной экономике, которые произошли в результате деятельности монополий, государственного регулирования экономики, возрастания государственного долга и т.д. Западные экономисты в качестве причин стагфляции обычно рассматривают либо шоки предложения²⁴ (теория стагфляции, обусловленной ростом из­держек), либо длительное увеличение совокупного спроса, выз­ванное постоянным ростом денежной массы (теория стагфля­ции, обусловленной спросом).

Причины инфляции. В отечественной экономической лите­ратуре и на практике инфляцию обычно рассматривают как многофакторный процесс. В разных странах или в одной и той же стране, но в разные периоды времени может значительно различаться как состав факторов, так и характер их взаимодей­ствия и соподчиненности.

Причины развития инфляции обычно условно делят на де­нежные и неденежные.

Денежные факторы инфляции действуют со сто­роны платежеспособного спроса и денежного обращения, они относительно независимы от воспроизводственного процесса.

Как правило, денежные факторы дают первичный толчок развитию инфляционного процесса и активно влияют на его протекание. В то же время монетарная инфляция, при которой рост цен обусловлен исключительно процессами, происходящи­ми в денежной сфере (в частности, чрезмерной эмиссией необес­печенных денег), — достаточно редкое явление. Ее классически­ми примерами могут служить инфляционные процессы в пери­од гражданской войны в США (обращение гринбеков), в 20-е го­ды в СССР (обращение совзнаков) и т.п.

К денежным факторам инфляции обычно относят:

• чрезмерную эмиссию денег в рамках экспансионистской денежно-кредитной политики. Денежная эмиссия, являвшаяся в прошлом основным фактором инфляции, играет важную роль в развитии инфляционных процессов и в настоящее время. Однако следует иметь в виду, что само по себе увеличение денежной массы за счет эмиссии не всегда выступает стимулятором роста цен. Если эмиссия дополнительных платежных средств производится для удовлетворения возросшего спроса на деньги вследствие роста товарных цен, тогда она играет пассивную роль, создавая условия для дальнейшего повышения цен;

• расширение объемов кредитования со стороны кредитных учреждений, в первую очередь банков, которые оказывают значительное влияние на динамику и структуру денежной мас­сы. На структуру денежной массы в определенной мере воздей­ствует депозитная политика банков, а на ее объем — масштабы кредитных операций, сопровождающихся мультипликацией банковских депозитов, возвратность выданных ссуд и т.д.;

• хронический дефицит государственного бюджета, если его покрытие в условиях неразвитости финансовых рынков осуществляется достаточно длительное время эмиссионным путем. В этом случае выпуск денег в обращение не увязывается с реальными потребностями экономического оборота и создает дополнительный платежеспособный спрос без соответствующего товарного покрытия, так как кредитуемые государственные расходы носят по большей части непроизводительный характер;

• увеличение скорости оборота денег. При ее повышении при прочих равных условиях для опосредования производства и реализации товаров и услуг необходимо меньшее количество денег, поскольку в этом случае одна денежная единица за тот же промежуток времени примет участие в большем числе расчетных операций. Таким образом, ускорение оборота денег при неизменном количестве денежных знаков в обращении равносильно возрастанию денежной массы;

• чрезмерные инвестиции, несоответствующие реальным потребностям экономики в капиталовложениях. Чрезмерные инвестиции, принимая денежную форму, приводят к возникновению на внутреннем рынке дополнительного неудовлетворенного спроса. Кроме того, неравномерность капиталовложений по отраслям и предприятиям может привести к усилению межотраслевых, внутриотраслевых и других экономических диспропорций, увеличить дисбаланс между реальным спросом на отдельные товары и уровнем их производства;

• нестабильность обменного курса национальной валюты. Меры, предпринимаемые органами валютного регулирования для стабилизации обменного курса (в частности, интервенции на валютном рынке), могут вызвать значительное увеличение массы национальных денег во внутреннем обороте и привести к инфляционному росту цен. Кроме того, падение валютного курса может стимулировать инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов и населения.

Неденежные факторы инфляции обусловливают рост цен со стороны воспроизводственного процесса. Их дейст­вие приводит к первоначальному росту издержек производства и товарных цен, что вызывает соответствующий рост денежной массы, служащий основой для дальнейшего повышения цен.

В состав неденежных факторов обычно включают:

• диспропорциональность общественного воспроизводства. Нерациональная структура экономики является глубинной причиной инфляции. В наибольшей степени это характерно для развивающихся стран, имеющих отсталую, неэффективную структуру национального хозяйства, большой государственный сектор, предприятия которого требуют значительных дотаций. Следствием этого являются постоянное нарушение равновесия между спросом и предложением на внутреннем рынке, а также хронический дефицит государственного бюджета, покрываемый в основном эмиссией, поскольку неразвитость финансовых рынков, узкая налоговая база, небольшие объемы сбережений населения и т.п. не позволяют аккумулировать необходимые финансовые ресурсы внутри страны. Сказанное в определенной мере можно отнести и к странам СНГ, структура экономики которых в настоящее время несбалансированна, так как складывалась не в качестве самостоятельных систем, а исходя из потребностей единого народнохозяйственного комплекса бывшего СССР. Кроме того, рыночные отношения на постсоветском пространстве еще не получили необходимого развития;

• монополизацию экономики. В условиях монополизации значительно уменьшается сфера действия ценовой конкуренции, ей препятствует также государственное регулирование в области ценообразования. Соответственно возрастает роль неценовой конкуренции, проявляющейся в воздействии на спрос через рекламу, изменение ассортимента и качества товаров и услуг, условий их продаж и т.д. Неценовая конкуренция способствует росту издержек производства и обращения, действуя, таким образом, в сторону повышения уровня цен. Весьма важно, что монопольная структура экономики приводит к неравномерности возрастания цен по отдельным группам товаров, порождает не обусловленные спросом сдвиги в структуре ценовых пропорций, усиливая тем самым несбалансированность общественного хозяйства;

• милитаризацию экономики. Рост ассигнований на военные нужды обусловливает нарушение сбалансированности объемов и структуры денежной и товарной масс. За счет них формируется дополнительный платежеспособный спрос военнослужащих и населения, занятого в военном производстве. В то же время расширение военно-промышленного комплекса приводит к непроизводительному использованию соответствующей части национального дохода, изъятию из процесса общественного воспроизводства значительной массы материальных цен­ностей. В результате возрастает денежная масса, не имеющая соответствующего товарного обеспечения. Следует отметить также, что увеличение военных расходов вызывает, как прави­ло, рост дефицита государственного бюджета;

• рост издержек производства. Увеличение производственных затрат, приводящее при определенных условиях к развитию инфляции, чаще всего связывают с эффектом спирали "цены—заработная плата". Механизм действия спирали таков: рост цен, особенно на потребительские товары и услуги, приводит к усилению требований повышения заработной платы со стороны трудящихся и профсоюзов; в результате роста заработной платы увеличиваются общие издержки производства; чтобы не снижались доходы, предприниматели повышают цены. Рост цен вызывает новое повышение зарплаты и т.д.;

• мировые структурные кризисы (например, сырьевой, энергетический), которые приводят к шокам предложения и могут послужить причиной повышения товарных цен вследствие роста издержек производства в национальных экономиках;

• стихийные бедствия, крупные аварии, влекущие за собой дополнительные расходы государственного бюджета на финансирование восстановительных работ и компенсационные выплаты населению, что может усилить инфляцию.

Довольно часто диспропорции, возникающие в денежной сфере, являются производными и отражают реакцию денежно­го обращения на глубинные расстройства функционирования общественного хозяйства. В связи с тем, что деньги опосредст­вуют все важнейшие хозяйственные процессы, большинство нарушений в сфере производства проявляется в денежной фор­ме. Таким образом, денежные и неденежные факторы являются взаимозависимыми, оказывают влияние друг на друга.

Среди причин инфляции следует выделить психологический фактор, роль которого, как правило, возрастает с усилением инфляционных процессов, — инфляционные ожидания, то есть ожидания роста цен²⁵. Инфляционные ожидания оказывают влияние как на производителей, которые в соответствии с ними изменяют объем производства и устанавливают цены на свою продукцию, так и на покупателей, которые психологически го­товы купить товары по возросшим ценам, так как ожидают их дальнейшего удорожания.

Рост инфляционных ожиданий может быть вызван полити­ческими факторами, изменением денежно-кредитной полити­ки, заявлениями представителей власти, касающимися процес­сов в денежной сфере, сменой членов правительства, падением курса национальной валюты и т.д. При наличии в обороте доста­точного количества денежных средств в ликвидной форме, нап­ример, наличных денег, инфляционные ожидания могут быст­ро трансформироваться в соответствующий рост цен.

Инфляционные ожидания затрудняют борьбу с инфляцией даже если факторы, приведшие к ее развитию, больше не дейст­вуют. Они могут еще долго определять поведение экономичес­ких агентов, влиять на условия проводимых ими операций. По сути дела, в странах с хронически высокой инфляцией инфля­ционные ожидания являются механизмом неформальной (не­официальной) индексации: цены на товары и услуги, заработ­ная плата, процентные ставки фактически привязываются к ожидаемому росту цен. Кроме того, инфляционные ожидания влияют на совокупный спрос и совокупное предложение, на об­менный курс национальной валюты, на структуру денежной массы, на проведение центральным банком денежно-кредитной политики, на уровень спроса на активы, на управление актива­ми и пассивами банков и т.д.

В современных условиях все большее влияние на внутрен­ние цены в странах оказывают глобальные процессы, протека­ющие в мировой экономической системе. Это объясняется рос­том взаимосвязи и взаимозависимости национальных и между­народных товарных, валютных, кредитных, финансовых и дру­гих рынков, экономической политики государств. Углубляю­щееся международное разделение труда, возрастание концен­трации капитала, постоянное увеличение объемов мирового торгового оборота и международного кредита, создание много­национальных корпораций и другие формы интернационализа­ции хозяйственных связей ведут к усилению интеграции эконо­мик отдельных стран и превращают инфляцию в глобальное, международное явление.

В связи с этим в национальных хозяйствах повышается роль внешних факторов инфляции, таких, как неустойчивость мировой валютной системы, ухудшение конъюнктуры между­народных рынков, структурные диспропорции в мировой эко­номике, транснациональные переливы капитала, внешняя за­долженность страны и т.д.

Помимо рассмотренных, инфляционное обесценение денег способны вызывать и другие факторы, которые могут быть общими для группы стран и даже мирового хозяйства или специ­фическими для отдельной национальной экономики.

Социально-экономические последствия инфляции. Прояв­ляясь в обесценении денег, инфляция тем самым затрагивает са­мые разнообразные стороны хозяйственной и социальной жизни общества. Деньги перестают нормально выполнять свои функции меры стоимости, средства обращения и платежа и, что особенно важно, средства накопления. Это приводит к нарушению нор­мального функционирования механизмов и индикаторов рыноч­ной экономики, порождает неопределенность в обществе, ока­зывает нежелательное воздействие на распределение благ, яв­ляется причиной социального и политического напряжения.

Теоретически степень влияния инфляции на экономику, а также ее социальные последствия зависят от того, является рост цен неожиданным или он прогнозируется экономически­ми агентами. Это положение обосновывается в западных эконо­мических исследованиях и находит определенное подтвержде­ние на практике.

Если рост цен является неожиданным и его темпы трудно прогнозировать (так называемая неожидаемая инфляция), субъ­екты экономики не могут к нему приспособиться. Главным послед­ствием неожидаемой инфляции является перераспределение национального дохода и богатства. Происходит перераспреде­ление стоимости финансовых активов с фиксированной номи­нальной ценностью (денег, ценных бумаг, срочных счетов и т.п.) от кредиторов к заемщикам; увеличиваются доходы пред­принимателей за счет того, что цены растут быстрее, чем зара­ботная плата; в зависимости от того, как индексируются нало­ги, — либо повышается реальная стоимость налоговых плате­жей, либо уменьшается доход госбюджета.

При ожидаемой инфляции, если в течение длительного вре­мени рост всех цен осуществлялся примерно одинаковыми не­высокими темпами, контрагенты при заключении любых кон­трактов учитывают ожидаемый рост цен, производится индек­сация налогов и заработной платы и т.д. В этой ситуации, если ожидаемая инфляция будет учтена абсолютно во всех секторах экономики и видах контрактов, перераспределения националь­ного дохода и богатства не произойдет и ее издержки окажутся невелики.

Но негативные последствия инфляции обычно более серьез­ны. Издержки прогнозируемой инфляции будут невелики толь­ко в случае, если все цены растут одинаковыми темпами. На практике же инфляционный рост цен носит главным образом неравномерный характер. Тем не менее мировой опыт показы­вает, что и при неравномерном росте цен негативные последствия ожидаемой инфляции меньше, чем неожидаемой.

Рассмотрим основные социально-экономические последст­вия инфляции.

Инфляция приводит к дезорганизации воспроизводст­венного процесса. Это проявляется в следующем:

• инфляционный рост цен негативно влияет на сбалансированность экономики. Неравномерность протекания инфляционных процессов усиливает неравенство условий воспроизводства и получения дохода в различных отраслях и приводит к углублению межотраслевых диспропорций. Усиление инфляции стимулирует перелив капитала из сферы производства в сферу обращения, где его оборачиваемость выше и темпы возрастания опережают рост цен. Нарушается пропорция между накоплением и потреблением, рост цен подрывает стимулы к накоплениям внутренних денежных ресурсов предприятий, так как обесценивает их, соответственно сворачиваются инвестиционные проекты;

• инфляция, связанная с сокращением платежеспособного спроса населения, затрудняет реализацию товаров и услуг, что приводит к замедлению оборачиваемости производственных фондов, к нарушению непрерывности воспроизводственного процесса;

• развитие инфляционного процесса противодействует дальнейшей интенсификации воспроизводства, является причиной снижения темпов реального экономического роста. Это обусловлено тем, что инфляция обычно приводит к сокращению, объемов кредитования промышленного сектора экономики, происходит перелив капитала из производственной сферы в сферу обращения, уменьшается приток иностранных инвестиций. Кредит же, как известно, является фактором интенсификации воспроизводства, а также играет немаловажную роль в обеспечении экономического роста;

• длительная инфляция оказывает негативное воздействие на воспроизводственные процессы хозяйствующих субъектов. Внешне на показатели деятельности предприятий инфляция влияет позитивно: возрастает объем реализации продукции, соответственно увеличиваются прибыль и рентабельность. В краткосрочном плане небольшая инфляция, увеличивая платежеспособный спрос, может оказать стимулирующее воздействие на экономический рост. Но достаточно длительный инфляционный процесс по мере своего развития все больше затрудняет нормальное функционирование общественного хозяйства, его отдельных звеньев.

Инфляционный рост цен увеличивает номинальную при­быль предприятий, отражаемую в их балансах, однако это уве­личение носит иллюзорный характер, образует так называе­мую "бумажную прибыль". Одновременно с возрастанием но­минальной прибыли предприятия могут испытывать серьезные затруднения со средствами на текущие расходы, становиться финансово неустойчивыми, так как из полученной прибыли должны компенсировать обесценение оборотного и основного капиталов. Таким образом, их фактическая прибыль значи­тельно меньше формально полученной. Более того, сильная ин­фляция может привести, например, к такому снижению реаль­ной величины амортизационных отчислений, что предприятия не смогут оплатить даже простое воспроизводство основного ка­питала.

Дезорганизующее влияние инфляции на процесс воспроиз­водства проявляется не сразу, и степень этого влияния зависит от стадии развития инфляционного процесса и его масштабов. Воздействие инфляции относительно слабо в начальной ее ста­дии и усиливается по мере ее развития. При умеренной инфля­ции ее негативное влияние на экономику невелико, а при гипе­ринфляции может стать разрушительным.

Инфляция негативно влияет на функционирование ры­ночных механизмов вследствие искажения рыночных сигна­лов. Это проявляется в том, что инфляция:

• приводит к изменению относительных цен, являющихся рыночными ориентирами;

• увеличивает неопределенность протекания экономических процессов.

Изменение относительных цен (то есть цен каждого товара или услуги относительно цен на другие товары и услуги) явля­ется результатом неравномерности развития инфляции в раз­ных отраслях и секторах общественного хозяйства. Это обус­ловлено тем, что различные экономические субъекты не могут повышать цены на свои товары и услуги (включая рабочую си­лу) в соответствии с темпами инфляции с одинаковой периодич­ностью и одинаково успешно. Например, различаются возмож­ности индексации заработной платы в бюджетных организациях и на предприятиях реального сектора экономики, в частных фирмах; по-разному происходит корректировка цен на товары в розничной торговле и тарифов (на проезд, на услуги связи и т.п.). Как следствие, искажаются реальные ценовые пропорции.

В обычных условиях неинфляционное изменение относи­тельных цен сигнализирует о возникновении относительного недостатка отдельных товаров и факторов производства и вы­зывает соответствующие переливы капитала (перемещение фак­торов производства) и изменения в структуре производства (увеличение производства товаров, на которые возросли отно­сительные цены). Однако в условиях инфляции изменения этих цен могут вызываться просто различиями в индексации цен на отдельные виды продукции и заработной платы относи­тельно общего уровня цен. В этом случае вследствие неверных ценовых ориентиров происходит неэффективное перераспреде­ление ресурсов и капитала, которое не обусловлено реальными потребностями экономики.

Если бы все цены на товары и услуги увеличивались одина­ковыми темпами, то относительные цены оставались бы неиз­менными и продолжали бы играть свою обычную роль рыноч­ных ориентиров. В результате инфляционные последствия для экономики были бы минимальными.

Увеличение неопределенности протекания экономических процессов связано с искажением рыночных сигналов. Если не­возможно даже приблизительно спрогнозировать движение цен, существенно повышаются риски при заключении срочных кон­трактов²⁶, очень сложно становится планировать прибыли и убытки от новых инвестиций, особенно долгосрочных. В этих условиях происходит снижение деловой активности, уменьше­ние объемов обычных операций экономических агентов, осо­бенно инвестиционной деятельности.

Нестабильность, изменчивость экономической конъюнкту­ры и информации приводит к ухудшению управляемости наци­онального хозяйства. Балансы предприятий не отражают ре­альное состояние их затрат и доходов, что затрудняет макро­экономическое и внутрифирменное планирование. В условиях неопределенности при значительном росте цен хозяйствующие субъекты могут обратиться к прямому бартеру при совершении сделок.

Инфляция приводит к перераспределению национального дохода и богатства. Это перераспределение в первую очередь происходит на основе контрактов, имеющих денежное выраже­ние и предусматривающих погашение обязательств в буду­щем, — кредитных договоров, многих видов ценных бумаг, до­говоров по заработной плате и др. Вследствие обесценения денег осуществляется перераспределение средств от кредиторов к за­емщикам, от держателей ценных бумаг к их эмитентам и т.д.

Негативные последствия инфляции, связанные с таким пе­рераспределением, значительно уменьшаются при применении механизмов индексации. Накопив опыт первоначального роста цен и ожидая его в дальнейшем, экономические агенты при за­ключении контрактов или сделок, предусматривающих оплату в будущем, индексируют стоимость денежных обязательств в соответствии с ожидаемым уровнем инфляции. Однако, как уже отмечалось, возможности индексации у разных слоев насе­ления и хозяйствующих субъектов различаются.

В условиях развития инфляционного процесса происходит перераспределение средств между контрагентами рыночных сделок. Выигрывают те хозяйствующие субъекты, кто занимает на рынке выгодные позиции и имеет возможность быстро повы­шать цены. В результате они получают дополнительную при­быль за счет инфляционного перераспределения доходов между ними и покупателями их товаров. Такое перераспределение осуществляется, как правило, в пользу крупных предприятий и фирм, особенно на базе монопольных цен. Кроме того, инфля­ция обычно приводит к росту доходов экономических субъек­тов, занимающихся посреднической деятельностью — перепро­дажей товаров, а также иностранной валюты и ценных бумаг.

Проигрывают от инфляционного перераспределения, проис­ходящего на основе цен, чаще всего экономические субъекты, действующие в отраслях и секторах экономики, где производ­ство носит сезонный характер или выпускается специализиро­ванная продукция, где медленнее оборачивается капитал и т.п.

Инфляция отрицательно влияет на мелких и средних произ­водителей, которые обычно функционируют в условиях более жесткой конкуренции и получают небольшую прибыль. У них ограничена возможность компенсации вызванного инфляцией роста издержек за счет повышения цен на свою продукцию, а также возможность модернизации производства, обновления ассортимента товаров. При значительном ухудшении экономи­ческой конъюнктуры ускорение инфляции может привести к разорению части мелких и средних предпринимателей.

На основе инфляции в результате неравномерного роста до­ходов происходит их перераспределение между группами насе­ления, при этом в большей степени страдают самые незащи­щенные слои, усиливается социальная дифференциация в об­ществе.

Рост номинальной заработной платы наемных работников, как правило, отстает от роста цен (степень этого отставания во многом зависит от действий профсоюзов), что обусловливает снижение уровня их жизни. Следует иметь в виду, что наиболь­ший рост цен приходится на жизненно необходимые товары, такие как продовольственные, коммунальные услуги и т.п., спрос на которые падает незначительно даже в условиях силь­ной инфляции. Неравномерность в темпах роста потребительс­ких цен приводит к ухудшению экономического положения се­мей со средними и низкими доходами, поскольку затраты на указанные товары составляют у них, в отличие от семей с высо­кими доходами, основную часть потребительских расходов. Та­ким образом, в условиях инфляции снижается уровень жизни основной массы населения.

Снижение реальных доходов семей ухудшает общие условия воспроизводства рабочей силы, сужает внутренний потреби­тельский спрос на товары и услуги, что отрицательно влияет на экономический рост. Усиливая нестабильность экономики, ин­фляция тормозит воспроизводство рабочих мест, способствуя сохранению и увеличению безработицы и тем самым нараста­нию социальной напряженности в обществе.

В наибольшей степени от инфляции страдают люди с фикси­рованными доходами, особенно те из них, чьи доходы составля­ют выплаты из бюджета государства — пенсионеры, студенты, безработные и т.д. Темпы роста получаемых ими социальных пособий, как правило, значительно отстают от темпов роста цен, а потребительская корзина этих групп населения дорожает быстрее, чем потребительская корзина семей со средним или высоким доходом.

Следствием инфляции является снижение уровня сбере­жений в экономике. В условиях инфляции происходит обесце­нение денежных сбережений — наличных денег, банковских вкладов, ценных бумаг и т.п. Это приводит к тому, что эконо­мические субъекты предпочитают накапливать товары или иностранную валюту, тем самым искусственно завышая их це­ну. Население старается держать на руках как можно меньшие суммы даже на повседневные расходы; хозяйствующие субъек­ты также значительную часть средств направляют на текущее потребление. Снижение уровня сбережений в экономике приво­дит к уменьшению объема инвестиций в производство, замед­ляет экономический рост.

Развитие инфляции стимулирует перелив капитала из сферы производства в денежно-кредитную сферу. Кредит­но-финансовые учреждения, располагающие значительно боль­шими денежными ресурсами, чем промышленные предприя­тия, имеют возможность диверсифицировать свои активы та­ким образом, чтобы избежать потерь от обесценения денег. Кро­ме того, норма прибыли здесь значительно больше, чем в отрас­лях промышленности; имеются наибольшие возможности по­лучения высокой прибыли за счет проведения спекулятивных операций, связанных с обесценением денег. Перелив капитала из производственной сферы в денежно-кредитную усиливает нарушение условий воспроизводства и способствует углубле­нию диспропорций в экономике.

Инфляция усиливает нестабильность функционирования товарных и финансовых рынков. Усиление нестабильности происходит прежде всего из-за того, что реальные результаты заключенных контрактов и сделок, имеющих денежное выра­жение, отличаются от ожидаемых при заключении договоров. Кроме того, нестабильность цен и динамики валютного курса стимулирует спекулятивные тенденции на товарных, денеж­ных, валютных, фондовых и других рынках, что обусловливает возрастание их неустойчивости, повышение рисков при прове­дении сделок.

Инфляция в конечном итоге негативно влияет на дея­тельность кредитных учреждений. Для инфляции характер­ны рост денежной массы и высокие номинальные и реальные процентные ставки. Данные условия наряду с ускорением обо­рачиваемости денежных средств в этой сфере позволяют кре­дитным учреждениям, в частности, банкам, получать значи­тельную инфляционную прибыль.

Вместе с тем во время инфляции существенно возрастают и банковские риски (риск ликвидности, кредитный риск и т.п.). На определенном ее этапе, при достаточно высоких темпах роста инфляции, обесценение денег достигает таких размеров, что де­лает невыгодными денежные накопления. В этом случае ресурс­ная база кредитных учреждений сужается, поскольку все боль­шая часть ресурсов общества направляется на текущее потреб­ление.

Инфляция обусловливает деформацию структуры кредит­ных вложений коммерческих банков: по мере ее усиления все больше снижается доля среднесрочных и долгосрочных креди­тов и увеличивается удельный вес краткосрочных ссуд, что обусловлено сокращением сроков размещения депозитов и обесценением долгосрочных вложений. В свою очередь это вынуж­дает предприятия использовать краткосрочные банковские кре­диты (выдаваемые, как правило, за счет краткосрочных депо­зитов) для финансирования капвложений, вследствие чего су­щественно возрастает кредитный риск. В этом случае существо­вание разрыва между сроком кредитования и сроком оборачи­ваемости ссуженных средств заставляет заемщиков прибегать к краткосрочным кредитам на постоянной основе, независимо от условий кредитования, что значительно ухудшает платежеспо­собность этих предприятий и может повлиять на ликвидность банков (в случае невозврата или несвоевременного возврата этих кредитов).

Инфляция может влиять на состояние государственно­го бюджета двояким образом. С одной стороны, инфляция, когда темпы ее роста превышают темпы роста процентных ста­вок, сокращает реальную стоимость государственного долга. Происходит перераспределение доходов от держателей государ­ственных ценных бумаг в пользу государства. Если же государ­ство использует для покрытия дефицита государственного бюд­жета денежную эмиссию, это вызывает рост цен, на основе ко­торого осуществляется перераспределение, часто называемое "инфляционным налогом". Снижение покупательной способно­сти денег, произошедшее в результате денежной эмиссии, нап­равляемой на финансирование государственных расходов, дей­ствительно можно рассматривать как дополнительный скрытый налог, который выплачивает государству все население.

С другой стороны, при инфляции уменьшается реальная ве­личина расходов государства вследствие обесценения налогов и других поступлений, так как существует временной лаг между поступлением средств в бюджет и их расходованием. Кроме то­го, при высокой инфляции возникают трудности с размещени­ем государственных займов.

Обесценение денег приводит к снижению валютного кур­са, хотя и с определенным запозданием. Рост внутренних цен обусловливает изменение соотношения между объемами экс­порта и импорта (выгоднее становится импортировать товары), что влияет на сальдо платежного баланса страны и в конечном счете вызывает снижение спроса на национальную денежную единицу и рост потребности в иностранной валюте. Это приво­дит к девальвации валютного курса.

Однако следует иметь в виду, что зависимость между ростом уровня цен в стране и изменением валютного курса на практике не является столь однозначной, поскольку на динамику последнего оказывают влияние не только внутренние, но и внешние факторы, а также инфляционные ожидания.

Снижение валютного курса в свою очередь воздействует на движение экспортных и импортных цен. Импортеры вынужде­ны повышать цены на товары, чтобы удержать норму прибыли на прежнем уровне. Экспортеры же в этом случае имеют воз­можность снизить цены в иностранной валюте на свои товары, тем самым повысив их конкурентоспособность на внешних рынках. Однако обратное влияние валютного курса на экспорт­ные и импортные цены не носит долгосрочного характера, их уровень в конечном итоге определяется состоянием националь­ной экономики.

Развитие инфляции может привести к неблагоприят­ным для страны перемещениям капиталов во внешнеэконо­мическом обороте. Высокая инфляция, с одной стороны, сти­мулирует вывоз национального капитала за пределы страны, а также противодействует притоку иностранного капитала. С дру­гой стороны, при прочих благоприятных условиях, она позво­ляет получать инфляционную сверхприбыль при производстве товаров, пользующихся повышенным спросом, а также в ре­зультате операций на денежных, финансовых рынках и т.п. Кроме того, в последнее время создано немало эффективных валютно-кредитных инструментов, применяющихся для сниже­ния валютных рисков. В связи с этим инфляция может привес­ти к притоку иностранного капитала в страну, в том числе спе­кулятивного, что способно послужить дополнительным факто­ром обесценения денег.