66. Оценка стоимости опционов
Стоимость опциона связана со стоимостью базисного актива акций. Необходимо знать внутреннюю и временную стоимость опциона.
Под внутренней стоимостью опциона понимается разница между рыночной ценой актива и ценой исполнения, или ценой страйк.
Временная стоимость опциона при одном и том же сроке исполнения может существенно отличаться: по мере завершения опциона уменьшаться, в начальный момент времени может быть максимальной.
В последнее время большое распространение получила биноминальная модель оценки стоимости опциона.
Биноминальная модель основывается на концепции формирования инвестиционного портфеля без риска. Для дисконтирования используется процент, равный ставке без риска для инвестиций, соответствующих времени действия опционного контракта. Для этого весь период действия опционного контракта разбивается на ряд интервалов времени, в течение каждого из которых курс акций может подняться с вероятностью р или упасть с вероятностью 1-р. Исходя из этого:
PCa=(1-р) х Сd,
где Р - курс акций;
р - вероятность;
Сa - верхнее значение курсовой стоимости акции;
Сd- нижнее значение курсовой стоимости акции.
- Тема 1. Рынок ценных бумаг: эволюция, сущность, функции и место в рыночной экономике.
- 1. Исторический аспект Развития рынка ценных бумаг
- 2. Формирование рынка ценных бумаг в России
- 3. Сущность рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике
- 4. Пути совершенствования рынка ценных бумаг в Российской Федерации
- Тема 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- 1.Типичные формы государственного регулирования рынка ценных бумаг
- 2. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в рф
- 3. Регулирование рынка ценных бумаг
- Тема 3. Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг
- 1. Понятие рынка ценных бумаг
- 2. Функции рынка ценных бумаг
- 3. Структура рынка ценных бумаг
- 4. Показатели торговли ценными бумагами
- Тема 4. Понятие, виды и функции ценных бумаг
- 1. Понятие ценных бумаг и их классификация
- 2. Функции ценных бумаг
- 3. Облигации. Акции
- 1. В зависимости от типа акционерного общества:
- 4. Вексель
- 5. Чек. Коносамент
- 6. Государственные ценные бумаги
- Тема 5. Порядок выпуска в обращение Государственных цб, их виды и показатели доходности
- 1. Порядок выпуска в обращение государственных ценных бумаг
- 2. Государственные краткосрочные облигации
- 3. Облигации федерального займа
- 4. Облигации государственного сберегательного займа
- 5. Казначейские обязательства
- 6. Облигации внутреннего государственного валютного займа
- 7. Золотые сертификаты
- 8. Показатели доходности государственных ценных бумаг
- Тема 6. Виды корпоративных ценных бумаг
- 1. Корпоративные ценные бумаги
- 2. Корпоративные облигации
- 3 Конвертируемые облигации, корпоративные векселя
- 4. Еврооблигации
- Тема 7. Участники рынка ценных бумаг
- 1. Участники рынка ценных бумаг
- 2. Инвестиционные институты
- 3. Инвесторы
- 1) По своему инвестиционному стилю:
- 2) По тактике действий:
- 3) По занимаемому статусу:
- 4. Фондовые брокеры
- 5. Фондовые дилеры
- 6. Инвестиционные фонды
- 7. Расчетно-клиринговые организации
- 8. Депозитарии
- 9. Саморегулируемые организации
- 10 Деятельность национальной ассоциации фондовых дилеров
- 11. Коммерческие банки
- Тема 8. Виды операций с ценными бумагами
- 1. Виды операций коммерческого банка с ценными бумагами
- 2. Финансовая операция репо
- 3. Трастовые операции коммерческих банков
- Тема 9. Механизм функционирования фондовой биржи
- 1. Организационно-правовое обеспечение деятельности биржи
- 2. Биржевая проверка ценных бумаг – листинг
- 3. Внебиржевая торговля ценными бумагами
- Тема 10. Сделки с ценными бумагами
- 1. Размещение ценных бумаг
- 2. Сделки на фондовой бирже
- 57. Сделки репорт и депорт
- 58 Фьючерсные сделки
- 59. Типы заявок на фондовой бирже
- 60. Определение уровня маржи'
- 61. Котировка ценных бумаг
- 62. Торговля опционами
- 63. Классификация опционов
- 64. Опционы колл
- 66. Оценка стоимости опционов
- 68. Основные опционные стратегии
- 73. Виды финансовых рынков
- 74. Форвардные сделки
- 76. Фьючерсный контракт
- 77. Финансовые фьючерсы
- 78. Краткосрочный процентный фьючерс
- 79. Долгосрочный процентный фьючерс
- 80. Инвестиционный портфель и его виды
- 81. Доходность инвестиционного портфеля
- 83. Выбор состава оптимального портфеля ценных бумаг
- 84. Определение риска портфеля ценных бумаг
- 88. Формирование первичного портфеля облигаций