Европейская валютная система (евс)

ЕВС была создана в марте 1979 года. Основными целями ЕВС являлись следующие:

1. Обеспечить достижение экономической интеграции.

2. Создать зону европейской стабильности собственной валюты в противовес ямайской валютной системе, которая основывалась на долларах США.

3. Оградить общеевропейский рынок от экспансии доллара.

4. Сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.

С одной стороны, ЕВС – международная (региональная) валютная система, представляющая собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием единой валюты. С другой стороны, ЕВС – государственно-правовая форма организации валютных отношений стран европейского общего рынка, которая создана с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.

Структурные принципы ЕВС:

• ЕВС базируется на ЭКЮ. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу корзины, включающей валюты всех 12, а затем и 15 стран-участниц. Доля валют в корзине зависит от удельного веса стран в совокупном ВВП или взаимном товарообороте и участия страны в краткосрочных кредитных поддержках.

• В отличие от ямайской валютной системы, которая закрепила демонетизацию золота, ЕВС использует золото в качестве государственных резервов

• Страны ЕВС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в общий золотой фонд для регулирования эмиссии ЭКЮ

• Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме так называемой европейской валютной змеи - установлены пределы взаимных колебаний валют ±2,25% от центрального курса. Валютная змея – это кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран ЕС относительно курсов валют стран, не входивших в эту валютную группировку.

• ЕВС осуществляет межгосударственное валютное регулирование путем предоставления кредитов Центральным Банкам стран-участниц для покрытия временного дефицита их платежного баланса и проведение валютных интервенций другими странами.

Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет европейский фонд валютного сотрудничества.

Несмотря на имеющиеся противоречия в ЕВС, она, в принципе, выполнила поставленные перед ней задачи - центральные курсы основных валют не изменились, тогда как доллар США успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. Осуществлена интеграция, которая позволила странам объединиться.

Недостатки ЕВС:

1. ЕВС не включала все европейские валюты. Хотя диапазон колебаний валютных курсов в ЕВС значительно снизился, периодически происходила корректировка валютных курсов: слабые валюты – девальвировались, сильные – ревальвировались.

2. Слабость ЕВС была обусловлена значительным структурным дисбалансом экономик стран-членов, а также различием уровней и темпов экономического развития, инфляции, состояния платежного баланса.

3. Координация экономической политики наталкивалась на нежелание стран-членов передавать свои суверенные права над национальным органом (ЦБ)

4. Выпуск ЭКЮ незначительно влиял на взаимные операции центральных банков стран ЕС.

5. Функционирование ЕВС осложняется внешними факторами:

• нестабильность мировой валютной системы. Доллар оказывал дестабилизирующее воздействие на ЕВС.

• При колебании курса доллара, курсы евровалют изменялись в разной степени, что требовало пересмотра их курсовых соотношений.

Международная валютная ликвидность – это способность страны или группы стран обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. Основу международной валютной ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.