17. Фьючерсы
Появление на рынке такого инструмента, как финансовый фьючерс, является одной из крупнейших инноваций на международном финансовом рынке. Бурный рост в конце 80-х гг. числа заключенных фьючерсных контрактов является ярким примером того, что данный инструмент способен удовлетворить потребности большого числа участников финансового рынка.
Фьючерсные рынки являются, по сути, продолжением, развитием существующих уже давно срочных рынков. На фьючерсном рынке различают два основных вида фьючерсных контрактов:
– товарные фьючерсы. Базируются на купле-продаже различных товаров, производимых в народном хозяйстве (как правило, продукция сельского хозяйства, металлургии, добывающих отраслей);
– финансовые фьючерсы. Базой являются определенные финансовые инструменты (депозиты, облигации, валюта, индексы и т. д.). Центральной идеей любых срочных сделок (в том числе и фьючерсных) является страхование курса (соответственно, цены) в настоящий момент времени на определенную дату в будущем. Развитие фьючерсного рынка включает в себя:
– упрощение торговли путем стандартизации сделок, т. е. контрактов;
– централизованные рынки (биржи) для торговли контрактами;
– использование «клиринговой организации» в качестве посредника между продавцом и покупателем при заключении каждой сделки и, таким образом, широкие возможности для выравнивания существующих позиций. Финансовый фьючерс – договорное обязательство купить, соответственно, продать в стандартизированную дату исполнения контракта определенное, стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной (согласованной) в свободном биржевом торге.
Фьючерс, или фьючерсный контракт – это стандартный договор на поставку товара в будущем по цене, определенной сторонами при совершении сделки.
Финансовые инструменты, торгуемые на фьючерсных биржах, можно разделить на:
– финансовые фьючерсы с конкретной базой.
– финансовые фьючетсы с абстрактной базой.
Финансовые фьючерсы с конкретной базой основаны на реальных объектах торговли. При этом реальная поставка базового финансового инструмента, как правило, возможна.
К финансовым фьючерсам с конкретной базой относятся:
– валютные фьючерсы;
– процентные фьючерсы.
К финансовым фьючерсам с абстрактной базой, исполнение которых в физическом смысле (поставка/принятие), как правило, невозможно, относятся индексные фьючерсы.
Сделки с индексами – это новая, быстро прогрессирующая область финансовых операций, основанных на фьючерсах, а также опционах.
Индексный фьючерс – договорное обязательство продать/купить стандартизированную величину одного из индексов по заранее уторгованному курсу в стандартизированную дату исполнения обязательств.
Индексные фьючерсы заведомо не предполагают каких-либо поставок ценных бумаг, сделка закрывается только через оплату разницы, образовавшейся от движения индекса вверх или вниз.
Результат сделки выражается маржевыми позициями сторон к моменту окончания контракта, т. е. собственно закрытие происходит с помощью, так называемой, «рыночной отметки».
- 1. Выпуск ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики
- 3. История возникновения рынка ценных бумаг
- 4. Рынок ценных бумаг: его функции, структура
- 5. Виды ценных бумаг и их характеристика
- 6. Государственные ценные бумаги
- 7. Акции, их виды. Дивиденды
- 8. Виды стоимости акций
- 9. Способы оценки акций
- 10. Роль акции в управлении предприятием
- 11. Облигация
- 12. Виды и классификация облигаций
- 13. Другие виды облигаций
- 14. Вексель
- 16. Депозитный и сберегательный сертификаты
- 17. Фьючерсы
- 18. Опцион и его особенности
- 19. Виды опционов
- 20. Спекулятивные операции на срочном рынке
- 21. Варрант
- 22. Складское свидетельство
- 23. Форвардные контракты и сделки с ними
- 24. Отличие форвардных контрактов от фьючерсных
- 26. Рынок ценных бумаг (западная модель)
- 27. Паевой инвестиционный фонд
- 29. Первичный рынок ценных бумаг
- 30. Вторичный рынок
- 31. Организационная структура фондовой биржи
- 33. Профессиональные участники биржи
- 34. Основные операции на бирже
- 35. Биржевая информация (биржевые индексы)
- 36. Этика на фондовой бирже
- 38. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности
- 39. Инвестиционные качества облигаций
- 40. Виды векселей
- 41. Методы организации биржевой торговли
- 42. Операционный механизм биржевой торговли
- 43. Эмиссия ценных бумаг
- 44. Андеррайтинг
- 45. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг
- 46. Депозитарно-клиринговая инфраструктура рынка ценных бумаг
- 48. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рцб
- 49. Рынок ценных бумаг рф
- 50. История создания рынка
- 55. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в россии
- 56. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российские финансовые рынки
- 57. Крупнейшие фондовые биржи мира
- 59. Международный валютный рынок
- 60. Режим фиксированных валютных курсов
- 61. Режим свободных валютных курсов
- 62. Котировка валюты. Кросс-курс
- 63. Своп
- 64. Факторы, влияющие на курс валюты
- 65. Взаимосвязи между валютным и фондовым рынком
- 66. Особенности маржинальной торговли
- 67. Принципы формирования инвестиционного портфеля
- 68. Факторы, снижающие доходность операций с ценными бумагами
- 69. Валютные интервенции
- 70. Методы анализа рынка ценных бумаг
- 71. Фундаментальный анализ
- 72. Технический анализ
- 73. Уровни поддержки и сопротивления
- 74. Типы графиков и правила их построения
- 75. Фигуры разворота тенденции
- 76. Фигуры продолжения тенденции
- 77. Тренд
- 78. «Японские свечи»
- 79. Уровни фибоначчи
- 80. Компьютерные индикаторы
- 81. Риск на рынке ценных бумаг: основные виды
- 82. Финансовый риск
- 83. Как торговать риском
- 84. Защита от риска
- 85. Основные принципы управления рисками
- 86. Налогообложение на рынке ценных бумаг
- 87. Формирование портфеля ценных бумаг