2.2.2. Коммерческие банки

Однако основной объем на вексель-ном рынке занимают банки (по нашим оценкам, около 70%), привлекающие средства с финансового рынка путем вы-писки своих векселей. Такая операция выгодна как банкам, так и инвесторам, т. е. покупателям векселей. Для банков значительно расширяется ресурсная база за счет операторов долгового рынка (ин-вестиционных компаний и других бан-ков), а у покупателей появляется больше возможностей для размещения свобод-ных средств в «короткие» долговые инст-рументы. По данным Банка России, по состоянию на 1 декабря 2004 г. объем выпущенных векселей банками составлял около 366 млрд руб., увеличившись с на-чала года на 13%. При этом объем «ры-ночных» векселей (за исключением векселей «до востребования» и со сроком обращения более 3 лет) составляет около 282 млрд руб., или почти 77%. На долю 25 крупнейших банков-векселедателей приходится более 50% от объема выпу-щенных векселей, а на долю 100 бан-ков - более 80%. В результате банков-ского «кризиса доверия» объем рынка сократился почти на 10%. Причиной тому явилось то обстоятельство, что в июне-июле выписка новых векселей банками практически не осуществлялась, а в авгу-сте новые размещения могли позволить себе лишь ограниченное число крупней-ших банков, спрос на ценные бумаги ко-торых возобновился. К концу года преж-ний объем проводимых сделок на век-сельном рынке восстановился.

В настоящее время доходность бан-ковских векселей колеблется в пределах от 4-6,5% годовых- по бумагам «перво-го эшелона» (Сбербанк, ВТБ) до 12-14% годовых- по облигациям так называемо-го «третьего эшелона» (в зависимости от срока обращения). Доходность векселей надежных банков «второго эшелона» со-ставляет около 6-9% годовых в зависи-мости от срока обращения (рис. 5).