2.1 Страховщики как покупатели ценных бумаг
В западной практике страховая компания - это финансово мощный субъект экономики, а следовательно серьезный институциональный игрок на рынке ценных бумаг. При этом инвестиции в ценные бумаги осуществляются как за счет средств страховых резервов, так и из собственных средств страховщиков. При этом общий ежегодный объем инвестиций страховщиков в ценные бумаги может даже значительно превышать объем собранной премии.
Особенность роли страховщиков как покупателей на рынке ценных бумаг в том, что будучи, по сути, универсалами, способными по своему финансовому положению вести абсолютно любые инвестиционные операции - от краткосрочных до долгосрочных, от сверхрискованных до безрисковых и т.п., страховые компании па деле оказываются весьма консервативными инвесторами. И дело здесь не столько в экономических, сколько в юридических и маркетинговых причинах.
Пополнить ряды откровенных финансовых спекулянтов страховщикам в любом случае не дают строгие требования государственного надзора. Впрочем, к этому не располагает и преимущественная долгосрочность страховых операций. Тот же страхнадзор, ограничивая направления инвестиций по видам активов, вполне определенно ориентирует их на весьма осторожную инвестиционную политику. В Германии, например, инвестиции в высокорискованные ценные бумаги вообще запрещены, а в Соединенных Штатах в них можно размещать не более 1% активов. В Великобритании вложения в различные типы негосударственных ценных бумаг ограничивают 1-5%, причем в акции и долговые обязательства, приобретаемые по договорной цене, можно направлять не более 0,1%, в долговые обязательства (облигации) под залог земли - 5%, в акции и облигации строительных обществ - 1-2,5% (в зависимости от срока оплаты) и др. Следует отметить, что аналогичные российские нормы в целом гораздо мягче, чем западные, к тому же и детализация по типам ценных бумаг, свойственная зарубежным правилам, у нас почти отсутствует. Кроме того, в некоторых странах действует прямое требование размещать средства в ценные бумаги государства (считающиеся на западе безрисковыми), обеспечивая тем самым не только защиту страхователей, но и стабильное размещение части государственного долга. В России аналогичная норма де-факто действовала до августа 1998 года, и все помнят, чем это кончилось.
Рискованная инвестиционная политика в условиях принятой на Западе прозрачности инвестиций для клиента поставит под угрозу сбыт страховых продуктов. Хотя страховщик -покупатель чужого риска, рисковать сам он не имеет права. Погоня за сверхдоходностью обойдется ему не только в финансовые потери, которые, кстати, при умелом подходе и в нормальной экономической обстановке вовсе не обязательны. Кроме того, расплатой за инвестиционную неразборчивость будет потеря самого главного - доверия клиентов, их уверенности в надежности компании, что в конечном итоге гораздо важнее.
- Введение
- Глава 1. Проблемы и перспективы развития рынка страховых услуг (российский и международный опыт)
- 1.1 Страхование, как один из важных факторов обеспечения стабильности социально-экономического развития страны
- 1.1.1 Страховой рынок в Российской Федерации
- 1.1.2 Зарубежный опыт организации страхового дела
- 1.2 Страхование и рынок ценных бумаг
- 2. Роль страховщиков
- 2.1 Страховщики как покупатели ценных бумаг
- 2.2 Страховщики в роли эмитентов собственных ценных бумаг
- 2.3 Страховщик как гарант (эмитент гарантийных обязательств)
- 3. Страховая отрасль - макроэкономический стабилизатор
- 4. Пенсионный фонд Российской Федерации: его становление и задачи деятельности
- 4.1 Формирование и расходование средств бюджета Пенсионного фонда РФ
- 4.2 Финансирование пенсионных выплат
- Заключение
- «Рынок ценных бумаг»
- 62. Российские ценные бумаги на международных финансовых рынках.
- Рынок ценных бумаг
- 63. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг - банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, пенсионных фондов и прочих институтов
- 45. Деятельность пенсионных фондов и страховых компаний на рынке ценных бумаг.
- Глава 7. Паевые, страховые, негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг
- Участники рынка ценных бумаг.
- Инвестиционная деятельность финансово - кредитных институтов на рынке ценных бумаг-банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, пенсионных фондов и др.
- 4. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг