1.2 Инструменты рынка ценных бумаг.

Существует большое количество инструментов рынка ценных бумаг и их производных. Основные финансовые инструменты представлены на рис. 2.

Рис. 2. Основные финансовые инструменты[30].

Остановимся на некоторых из них более подробно.

Акции. Под данным словом понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его учреждении, при преобразовании предприятия в акционерное общество, а также привлечения дополнительных средств для увлечения уставного капитала общества. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" гласит об акциях следующее: "Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (т.е. акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации".

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так и в бездокументарной форме - делаются соответствующие записи на счете.

Существует также определенная классификация акций.

· Обыкновенные акции. Дают право голоса на собрании акционеров, но размер и выплата дивидендов не гарантирован.

· Привилегированные акции - акции, по которым выплачивается фиксированный дивиденд независимо от результатов хозяйственной деятельности общества.

Существует также несколько характеристик применительно к стоимости акций, ликвидности и обратимости.

1. Номинальная стоимость акции. Ее устанавливает эмитент при выпуске акций.

2. Эмиссионная стоимость - стоимость размещения акций на первичном рынке. Она не совпадает с эмиссионной стоимостью, так как процесс размещения акций осуществляется через посредников, которые скупают у эмитента акции.

3. Рыночная стоимость - цена акции на вторичном ценных бумаг.

4. Бухгалтерская стоимость акции находится как отношение собственных активов к количеству выпущенных акций.

Облигации. Они также являются важным объектом торговли на рынке ценных бумаг. Облигация также является ценной бумагой, которая удостоверяет отношение займа между её владельцем и лицом (юридическим), выпустившим её. Законодательство называет облигацию как "эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента". Поэтому облигация является долговым свидетельством, которое непременно включает два элемента:

1. Обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на самой облигации.

2. Обязательство эмитента выплачивать держателю фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Кардинальная разница между акциями и облигациями состоит в том, что, покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании эмитента. А купив облигацию компании эмитента, инвестор становится ее кредитором. Облигации в отличии от акций имеют ограниченный срок обращения.

Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, некоторыми государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают компании в том случае, если у них появляется потребность в дополнительных финансовых средствах.

Существует большое количество классификаций облигаций. В данной работе представлю одну из наиболее актуальной, а именно в зависимости от эмитента:

1. Государственные;

2. Корпоративные;

3. Иностранные;

4. Муниципальные.

Порядок выпуска облигаций акционерными обществами регламентируется ФЗ "Об акционерных обществах", где приводится достаточно много трудностей для средних и малых компаний в выпуске облигаций.

Помимо акций и облигаций в настоящее время достаточно широко распространены такие производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг как векселя, фьючерсные и форвардные контракты, опционы. Рассмотрим некоторые из них.

Опцион - сделка, которая дает право его владельцу купить или продать определенное количество ценных бумаг по фиксированной в течение оговоренного срока. Цена опциона формируется под влиянием спроса и предложения. Поэтому существуют опцион "колл"( опцион на покупку) и опцион "пут" (опцион на продажу).

Финансовый фьючерс - контракт (обязательство) на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки. В этих стандартных контрактов регламентируются все параметры: срок, размеры стандартного лота, гарантийный страховой депозит.

Цель участников торговли фьючерсами заключается не в приобретении ценных бумаг, а в игре на разнице цен. Приобретая контракт, его владелец рассчитывает продать его по более высокой цене, а продавец надеется на приобретение такого же контракта в будущем, но уже по низкой цене. Фьючерсы используются также для страхования риска потерь на какие-либо другие финансовые инструменты.