2.3 Участники рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним. Современный рынок ценных бумаг представлен множеством участников, которые в соответствии с существующим в данной стране законодательством выполняют свои функции. [Приложение Б]

В широком понимании к участникам рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля.

Непосредственные участники рынка ценных бумаг подразделяются на:

· межрыночные

· внутрирыночные

Межрыночные участники - это лица, которые принимают участие в работе и обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относят различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие доходные активы, например: валюта, недвижимость и т.д. Также к ним относятся информационные, рейтинговые, консультационные агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночные участники - это лица, которые работают в основном или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить на:

· непрофессиональных участников рынка

· профессиональных участников рынка

Непрофессиональные участники рынка - это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. [4, с 32]

Эмитенты - это лица, которые выпускает ценные бумаги в обращение. Эмитент не уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими.

Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

Состав эмитентов можно представить следующим образом:

1. Государство - Центральное правительство.

2. Республиканские органы власти - Муниципальные органы власти.

3. Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой.

4. Акционерное общество:

· Производственного сектора: приватизированные предприятия, вновь создаваемые общества данного сектора;

· Кредитной сферы;

· Биржи;

· Финансовые структуры: инвестиционные компании и инвестиционные фонды.

5. Частные предприятия.

Инвесторы - все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение. Их можно разделить на индивидуальных, представленных одним или несколькими физическими лицами, и на коллективных, представленных группой различных институтов. Значение инвестора на рынке ценных бумаг трудно переоценить. Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Поэтому понять интересы инвестора, предложить ему именно те ценные бумаги, которые соответствуют его запросам, - ключ к успеху на рынке ценных бумаг. Классификацию инвесторов можно проводить в зависимости и от цели инвестирования. Тогда их делят на:

· стратегических инвесторов

· портфельных инвесторов

Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать доход от простого владения акциями.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать - для него всегда актуальны. [12, с 113]

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

1. профессиональных торговцев, которые оказывают услуги по заключению купли-продажи на рынке ценных бумаг. К ним относятся:

· брокеры - профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые совершают гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора - поручения. В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

· дилеры - профессиональные участники рынка ценных бумаг, совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг.

· управляющие компании - это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вкладываемых в них денежных средств клиентов.

К профессиональным участникам только рынка ценных бумаг относятся также организации инфраструктуры - это такие профессиональные участники, которые обслуживают процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами. К ним относятся:

· регистраторы - организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр, т.е. список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставить реестр эмитенту.

· депозитарии - организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведет счета, на которых учитывается ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг.

· клиринговые организации - это организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организационного рынка ценных бумаг. Ее главными целями являются минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка, сокращение времени расчетов, а также снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

· организаторы рынка, в том числе и фондовая биржа, - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

- правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

- правила допуска к торгам ценных бумаг;

- правила регистрации сделок;

- правила заключения и сверки сделок;

- порядок исполнения сделок;

- правила ограничивающие манипулирование ценами;

- расписание предоставления услуг организаторам торговли на рынке ценных бумаг. [4, с 34]

Таким образом, всего на рынке ценных бумаг имеется семь видов профессиональной деятельности, но число самих профессиональных участников рынка измеряется сотнями организаций. Их значение так же велико, как и других участников рынка ценных бумаг, а их взаимодействие обеспечивает бесперебойное функционирование рынка ценных бумаг и процесс его совершенствования.