1.2 Ценные бумаги: их виды, классификация
Товаром на фондовом рынке выступают ценные бумаги. Исходя из предыдущей главы, ценная бумага - это финансовое средство, благодаря которому осуществляется перераспредление средств, это документ дающий право инвестору в будущем получить определенный доход в установленном порядке и в соответствии с законом.
Нужно отметить, что ценные бумаги весьма различаются. Отличие их состоит в зависимости от объектов и прав, которые они удостоверяют. Например, депозитные и сберегательные сертификаты, облигации удостоверяют долговые отношения, акции же свидетельствуют о праве собственности, коносаменты и векселя, чеки связаны с движением товаров.
Ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками рынка, но при этом она сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продажи ценной бумаги в обмен на деньги или на товар. Ценная бумага -- это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию [5, c. 27].
Из вышесказанного можно определить значение ценных бумаг как финансовых инструментов:
— аккумулируют денежные средства между: отраслями и сферами экономики, странами, населением, населением и сферами экономики, населением и государством;
— предоставляют определенные права владельцам: в получении дополнительного дохода, в участии в управлении, в получении первоочередной информации;
— обеспечивают получение дохода.
Ценные бумаги классифицируются:
— по эмитентам. Ценные бумаги делятся на правительственные (включая государственные учреждения); местных органов власти; акционерных обществ; других хозяйствующих субъектов; прочих юридических лиц;
— по цели эмиссии. Выпуск государственных ценных бумаг обеспечивает финансирование расходов государственного бюджета на неинфляционной основе, финансирование государственных программ. Все основные финансовые инструменты выпускаются в целях развития производства и обращения. Например, выпуск корпоративных ценных бумаг имеет целью привлечение инвестиций в экономику предприятия, используется как орудие коммерческого кредита; банковские векселя служат средством привлечения инвестиций, накопления, платежа [8];
— по срокам обращения ценные бумаги делятся на: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (1-5 лет); долгосрочные (более 5 лет); бессрочные (не имеют срока погашения).
— по территории обращения ценные бумаги делятся на: региональные - ценные бумаги местных органов власти; национальные - ценные бумаги обращаются на внутреннем рынке страны; международные - ценные бумаги обращаются на территории других государств.
— по уровню риска. Различают ценные бумаги с низким риском, умеренным либо полным. Уровень риска конкретного вида ценной бумаги определяется степенью платежеспособности и надежности эмитента, достаточностью, качеством и ликвидностью обеспечения его обязательств и другими факторами;
— по степени ликвидности. Группируются на высоколиквидные - государственные ценные бумаги, ликвидные - долговые бумаги хорошо развивающегося и в финансовом плане устойчивого предприятия, низколиквидные - финансовые инструменты малого предприятия и неликвидные - к примеру, акции предприятия-банкрота;
— по форме выпуска. Бывают эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (векселя, банковские сертификаты) ценные бумаги, в отличие от эмиссионных имеют документарную форму;
— по типу использования. Ценные бумаги подразделяются на инвестиционные (акции, облигации и др.) и неинвестиционные (чеки и др.) [8];
— по принадлежности прав по ценной бумаге: именные - на бланке ценной бумаги указывается имя владельца; на предъявителя - на бланке ценной бумаги отсутствует имя владельца; ордерные - ордерные чеки, коносаменты, страховые полисы (владельцу законодательно предоставлено право передачи ценной бумаги другому лицу путем индоссамента);
— по форме вложения средств. Ценные бумаги подразделяются на долевые (акции) - приобретая их, инвестор получает право собственности и долговые (разного рода обязательства, государственные облигации, сертификаты) - инвестор выступает кредитором и поэтому в случае ликвидации организации они погашаются раньше, чем акции.
— по форме собственности. Подразделяются на государственные и негосударственные (корпоративные, частные).
Также ценные бумаги подразделяются на 3 группы:
1. Основные (фондовые) ценные бумаги - акции и облигации.
Акция представляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении средств на развитие акционерного общества и дающую право ее владельцу на получение части прибыли (дивиденда) данного акционерного общества.
Облигация представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающую обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента.
2. Производные ценные бумаги - такие ценные бумаги, чья стоимость является производной от динамики курсов, лежащих в их основе финансовых активов или других, более простых финансовых инструментов. К ним относятся: опционы, фьючерсный контракт, варранты, ордера, права, форвардный контракт и др. Они являются обратимыми, т.е. в определенный период времени могут быть обменены на другие (основные) ценные бумаги или могут быть погашены.
Опцион - контракт (двухстороннее соглашение), по которому одна из сторон приобретает право на покупку/продажу определенного базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в соглашении срока, а другая - обязуется за опционную премию обеспечить осуществление этого права. Основными видами опционов являются опционы колл (опцион на покупку базисного актива), пут (опцион на продажу базисного актива) и права.
Базисным активом производных ценных бумаг могут быть ценные бумаги, которые являются таковыми в соответствии с законодательством РБ, а также депозитные сертификаты и фьючерсные контракты.
Фьючерсный контракт - контракт (двухстороннее соглашение) на покупку/продажу базисного актива в день, установленный соглашением по фиксированной цене. Соглашение заключается на бирже.
Варрант представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право ее держателя на покупку ценных бумаг, которые впервые выпускаются эмитентом варрантов.
Права - опцион на право покупки доли нового выпуска обыкновенных акций по установленному курсу в течение установленного периода.
Форвардный контракт - контракт (двухсторонне соглашение) об обязательной покупке/продаже базисного актива в день, установленный соглашением по фиксированной цене. Соглашение заключается вне биржи.
3. Прочие - векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и др.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
Депозитный сертификат, или сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Ценные бумаги могут обращаться как на первичном так и на вторичном рынке ценных бумаг. Операции на первичном рынке заключаются в подготовке (конструировании) новых выпусков ценных бумаг и их первичном размещении. Операции на вторичном рынке ценных бумаг связаны с их обращением (куплей-продажей на фондовой бирже).
- ВВЕДЕНИЕ
- 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В СОСТАВЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
- 1.1 Рынок ценных бумаг. Его экономическое содержание
- 1.2 Ценные бумаги: их виды, классификация
- 1.3 Структура рынка ценных бумаг
- 2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ: ОЦЕНКА И АНАЛИЗ
- 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
- Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- Становление и функционирование рынка ценных бумаг в республике беларусь
- 3. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь
- 4 Особенности рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
- 2.1. Обзор рынка ценных бумаг Республики Беларусь
- Особенности рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
- 2. Становление и функционирование рынка ценных бумаг в республике беларусь
- 8.5. Особенности рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
- Основы функционирования рынка ценных бумаг республики беларусь