Цели и задачи денежно-кредитной политики Банка России
Важнейшей целью денежно-кредитной политики России на современном этапе должно быть стимулирование экономического роста (в первую очередь импортозамещающего и инновационноемкого), а также повышение уровня жизни граждан. Исходя из поставленной цели, задачами денежно-кредитной политики, реализуемой Банком России на протяжении следующих 3-5 лет, должны быть:
· Активное насыщение рублевыми ресурсами отечественного рынка капитала;
· Замещение рублевыми средствами иностранного долгового капитала;
· Увеличение скорости финансовых инструментов;
· Сокращение маржи риска при операциях фондирования;
· Повышение доступности долговых финансовых ресурсов для конечных заемщиков;
· Расширение емкости российского финансового рынка и номенклатуры применяемых инструментов;
· Формирование стабильных финансовых институтов и развитой финансовой системы.
К сожалению, в документе "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов", подготовленном Банком России и обозначающем принципы денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу, эта задача четко не обозначена. Своей задачей Банк России видит в первую очередь "…удержание инфляции в границах 5-7% в годовом выражении". Однако следует заметить, что Министерство финансов и Центральный банк РФ в проекте Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 г. ставят задачу обеспечения экономического развития более обоснованно.
Это крайне важно, так как практика показывает, что в условиях невозможности ЦБ РФ влиять на торговую и тарифную политику участников рынка (а именно они, когда экономика остается недомонетизированной, и являются причинами высокой инфляции) инфляционное таргетирование, скорее всего, будет выполняться неэффективно. Таким образом, оптимальной целью денежно-кредитной политики России должно являться стимулирование экономического роста страны.
Для создания полноценной финансовой системы в России требуется путем реализации долгосрочных мер начать активную домонетизацию национальной экономики. При этом параметры денежной эмиссии должны быть объявлены публично.
О направлениях этой работы заявлялось неоднократно. Так, эмитированные финансовые обязательства Банка России должны быть направлены на покупку государственных ценных бумаг, что также требует расширения программы внутренних заимствований Министерства финансов РФ. Масштабные займы с внутреннего рынка, в свою очередь, образуют ресурсную базу для реализации инфраструктурных и инвестиционных проектов, а также для повышения капитализации банковской системы. Кроме того, потребуется инвестирование части международных резервов страны в отечественную экономику.
Однако конкретные меры по реализации данных программ не выработаны. Учитывая, что параметры денежно-кредитной политики, как и в прошлые годы, до сих пор полностью привязаны к динамике валютных поступлений, воздействие монетарных инструментов на экономику России остается крайне ограниченным. Целесообразно планировать параметры денежной эмиссии исходя из конъюнктуры в первую очередь внутренних рынков товаров, услуг, труда и капитала. Это потребует качественно лучшего уровня прогнозирования экономических процессов, что совершенно необходимо на данном этапе развития экономики России.
Более того, уязвимым местом денежно-кредитной политики России является отсутствие публикуемого прогноза поведения механизмов мультипликации денежной базы. Очевидно, что влияние денежного предложения на экономику во многом зависит от поведения кредитно-депозитных организаций. Было бы эффективно, если бы Банк России сообщал прогнозы поведения денежной массы и скорости обращения денег, а также публично представлял свое видение развития ситуации в банковской системе.
- Введение
- Глава 1. Роль и функции ЦБ РФ
- 1.1 Роль Банка России
- 1.2 Функции и операции ЦБ РФ
- Глава 2. Денежно-кредитная политика ЦБ РФ
- 2.1 Денежно-кредитная политика как фактор роста российской экономики
- Некоторые острые вопросы
- Цели и задачи денежно-кредитной политики Банка России
- О политике рефинансирования
- Роль Центрального Банка в экономике.
- Глава 2 Роль Центрального Банка в рыночной экономике.
- 60.Центральный банк и его роль в экономике.
- 22. Центральный банк и его роль в национальной экономике.
- «Роль Центрального банка в экономике России»
- Центральный банк: структура и функции. Роль Центрального банка в экономике и банковской системе. Баланс Банка России. Прибыль Банка России.
- 25. Роль Центрального банка в регулировании экономики.
- 60.Центральный банк и его роль в экономике