§4. Участники фондовых бирж

Участники фондовой биржи - это физические, юридические лица или организации, которые занимаются покупкой или продажей ценных бумаг и принимают участие в экономических отношениях по поводу их обращения на рынке. По Закону «О рынке ценных бумаг», основными участниками торгов на фондовой бирже могут быть: дилеры; брокеры и управляющие. Другие лица имеют право совершать покупку или продажу ценных бумаг через брокеров, которые официально являются участниками торгов.

Брокер - это лицо, назначаемое биржевым комитетом, которое совершает посреднические сделки с ценными бумагами за счет клиентов на основе договора. Брокер в некоторых случаях может совершать операции с ценными бумагами за свой счет. На сегодняшний день большинство посреднических сделок совершают брокерские фирмы, которые имеют филиалы и связи с банками.

Дилер также является участником торгов на фондовой бирже. Это юридические лица или банки, организации, которые занимаются куплей-продажей ценных бумаг за свой счет. Дилеры могут заключать сделки с брокерами, с клиентами, но при этом не занимается посреднической деятельностью. Прибыль дилера состоит от изменения курса валют и разницы между курсом продавца и курсом покупателя.

В качестве управляющих включают регистраторов, клиринговые компании и депозитарии. Они обеспечивают слаженную работу биржи, ее функционирование.

Регистратор - это участник фондовой биржи, который ведет реестр всех владельцев ценных бумаг. Основные функции регистратора: это сбор, передача, хранение информации и документов о счетах участников биржи. Регистратор имеет право заниматься только своей деятельностью без совмещения и предоставления иных услуг. В обязанности регистратора также входят открытие лицевых счетов и операции, исполняемые по ним, информирование участников биржи об их правах и о порядке на бирже.

Клиринговая компания - это еще один участник фондовой биржи, совершающий расчеты за услуги, реализуемые по взаимному зачету, за проданные и поставленные ценные бумаги, товары. Основные функции клиринговых компаний: это сбор, проверка, исправления информации по сделкам и предоставление бухгалтерских документов по ним. Таким способом определяются обоюдные обязанности между сторонами сделки.

Регистраторы и клиринговая компания созданы для защиты прав и интересов участников бирж и их клиентов, а также для сохранности финансовой целостности фондовых бирж. Они обеспечивают взаимосвязь продавца и покупателя, при этом оставляя их, независимыми друг от друга.

Депозитарий - юридическое лицо, участник фондовой биржи, который ведет депозитарную деятельность. Сущность депозитарной деятельности состоит в осуществлении расчетов по сделке, в хранении и учете ценных бумаг, находящихся в депозитарии, в выплате дивидендов, в кредитовании ценными бумагами и т.д.

В России членами фондовых бирж в основном являются юридические лица. Число участников биржи и число акций, которыми имеют право владеть члены биржи, являются регламентированными и ограниченными. Такая структура свойственна многим странам мира. На западе практикуются биржи и без ограничений на число участников. В России не разрешается наличие разных категорий членов. Кроме того, у нас государство и сама биржа в совокупности устанавливают требования членам и участникам бирж.