Лизинговые операции, их виды и порядок проведения

курсовая работа

1.3 Виды и формы лизинга

Современный лизинг характеризуется значительным разнообразием видов, которые представлены в его формах и используются при моделировании соглашений о лизинговом обслуживании. Лизинговые сделки классифицируются по различным признакам.

1. Состав участников:

- прямой лизинг (англ. direct leasing), при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Данный вид лизинга имеет небольшой удельный вес в общем количестве заключаемых соглашений (не более 5--7 %). Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование (объект лизинга) и затем предоставляет его ему же на условиях лизинга;

- косвенный лизинг (англ. indirect leasing), при котором передача имущества происходит через посредника. В такой сделке четко разделены функции поставщика, лизингодателя и лизингополучателя, поэтому ее называют классической. Разновидностями косвенного лизинга являются многосторонние сделки с участием множества сторон: акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением значительного числа финансирующих банков).

2.Тип имущества:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.);

- лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения).

В названных видах лизинга выделяют лизинг нового и бывшего в употреблении имущества.

3.Степень окупаемости и условия амортизации:

- финансовый лизинг, при котором в течение времени действия договора лизингодателю выплачивается вся стоимость имущества (происходит его полная амортизация или большая часть). Финансовый лизинг требует больших финансовых ресурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками;

- оперативный лизинг, при котором за срок действия договора лизингодателю выплачивается часть стоимости объекта лизинга и происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального износа.

4.Объем обслуживания:

- чистый лизинг (от англ. net leasing), когда все обслуживание объекта лизинга берет на себя лизингополучатель. Лизингополучатель переводит лизингодателю чистые (нетто) платежи;

- лизинг с полным набором услуг, или мокрый лизинг (от англ. wet leasing), когда полное обслуживание объекта лизинга возлагается на лизингодателя. Мокрый лизинг используют, как правило, лизингодатели -- изготовители оборудования, поскольку имеют для этого необходимые условия: квалифицированный персонал, знание конструктивной модели и ее особенностей, наличие комплектующих и запасных частей и т.д.;

- лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию объекта лизинга.

5.Тип финансирования:

- срочный лизинг, когда имеет место разовая сделка на объект лизинга;

- возобновляемый лизинг, при котором после истечения срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий очередной срок. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершенный образец. Количество объектов и сроки их использования заранее не устанавливаются. Все расходы по замене осуществляются за счет лизингополучателя. В рамках возобновляемого лизинга возможна также последовательная замена технологически связанного оборудования в рамках одного технологического процесса в соответствии с производственными потребностями лизингополучателя. Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет открыть так называемую лизинговую линию (lease line), т.е. по мере необходимости дополнить список оборудования без заключения новых контрактов.

6.Сектор рынка:

- внутренний лизинг, где все участники сделки являются резидентами одной страны;

- международный лизинг, при котором хотя бы одна из сторон является резидентом другой страны.

7.Отношение к налоговым и амортизационным льготам:

- действительный лизинг -- сделки, опосредующие лизинговые отношения и позволяющие лизингодателю получить льготы в форме инвестиционной скидки и ускоренной амортизации, а лизингополучателю -- уменьшить налогооблагаемый доход на сумму лизинговых платежей;

- фиктивный лизинг -- сделки притворного характера, заключаемые с целью получения необоснованных амортизационных и налоговых льгот.

8.Характер лизинговых платежей:

- лизинг с денежным платежом, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом, или компенсационный лизинг, предусматривающий платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании, или путем оказания встречных услуг;

- лизинг со смешанным платежом, характеризующийся комбинацией денежных и компенсационных платежей.[4, с.21]

Существуют две основные формы лизинга: оперативный и финансовый. Обе эти формы характеризуются различным сочетанием рассмотренных выше видов лизинга, что и определяет их общие черты и существенные особенности.

Оперативный лизинг (от англ. operating leasing) -- форма лизинга, при которой все расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду объектов не покрываются лизинговыми (арендными) платежами в течение одного лизингового контракта. При оперативном лизинге лизинговая компания самостоятельно формирует парк оборудования, предназначенного для передачи в последующем во временное пользование. Компания, таким образом, в момент приобретения имущества не знает его конкретного пользователя. Это требует от лизинговой компании, специализирующейся на оперативном лизинге, хорошего знания конъюнктуры рынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении. Оперативный лизинг характеризуется следующими признаками:

1) лизингодатель не рассчитывает компенсировать свои расходы за счет поступления лизинговых платежей за срок одного лизингового контракта;

2) оборудование сдается в лизинг многократно;

3) срок лизингового договора составляет, как правило, от 2 до 5 лет, что значительно меньше срока физического износа оборудования, а часто и экономического срока его службы;

4) обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

5) риски случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества несет лизингодатель;

6) по окончании лизингового договора оборудование, как правило, возвращается лизингодателю. Однако по желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях или купить при наличии права опциона на покупку по рыночной цене;

7) лизингополучатель может расторгнуть договор досрочно, если оборудование окажется непригодным к использованию в силу непредвиденных обстоятельств;

8) объектами сделок являются, как правило, универсальные виды машин и оборудования, имеющие высокие темпы морального износа;

9) ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Лизингодатель вынужден учитывать ряд коммерческих рисков (риск не найти клиента для повторной сдачи имущества, возможной порчи или гибели объекта лизинга) путем повышения цен на услуги.

Лизингополучатель с помощью оперативного лизинга преследует цели избежать рисков, связанных с владением имуществом: морального старения, снижения рентабельности в связи с неустойчивым спросом и риском неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка, увеличения затрат на ремонт и простоями и др. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг также в случаях, когда: предполагаемые доходы от использования оборудования не возмещают затрат на его приобретение; оборудование необходимо на короткий срок (сезонные работы, разовое использование); оборудование требует специального технического обслуживания. В силу отмеченных факторов сферой применения оперативного лизинга являются такие отрасли, как сельское хозяйство, транспорт, строительство, горнодобывающая промышленность, а также электронная обработка информации.

Финансовый лизинг (от англ. financial, capital leasing) -- форма лизинга, предусматривающая в течение периода действия лизингового соглашения выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации объекта лизинга или большую его часть, издержки и прибыль лизингодателя. При финансовом лизинге лизинговая компания приобретает по заказу лизингополучателя объект лизинга за счет собственных или привлеченных средств у его производителя (продавца) и передает во временное пользование лизингополучателю на определенных условиях и за определенную плату.

Финансовому лизингу присущи следующие отличительные признаки:

1) появление третьей стороны в операции (производителя или поставщика объекта лизинга);

2) невозможность расторжения контракта в течение основного срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;

3) лизингодатель приобретает имущество, передаваемое во временное пользование, не на свой страх и риск, а по заказу лизингополучателя ;

4) продавец имущества осведомлен, что оно приобретается специально для передачи в лизинг;

5) имущество поставляется непосредственно пользователю и принимается им в эксплуатацию;

6) претензии по качеству объекта лизинга направляются лизингополучателем в течение гарантийного срока непосредственно продавцу оборудования;

7) риск случайной гибели и порчи объекта лизинга лежит на лизингополучателе после подписания акта сдачи-приемки имущества в эксплуатацию;

8) сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входит в обязанности лизингополучателя; лизингодатель оказывает исключительно услугу по финансированию покупки объекта лизинга;

9) объекты лизинга, как правило, отличаются высокой стоимостью;

10) по окончании лизингового договора лизингополучатель имеет право купить объект лизинга по остаточной (а не рыночной) стоимости, а также заключить новый договор на новый срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

Как правило, соглашения финансового лизинга завершаются приобретением объекта лизинга по остаточной стоимости у лизингодателя, что оговаривается в договоре. При отсутствии оговорки об опционе на покупку, лизингополучатель должен заблаговременно уведомить лизингополучателя о своем решении в период действия договора. При наличии в договоре опциона на покупку оборудование передается лизингополучателю по остаточной стоимости, которая, как правило, регулируется нормами национального законодательства, и составляет от 1 до 10 % первоначальной стоимости объекта лизинга, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования. В Республике Беларусь, например, для признания лизинга финансовым необходимо, чтобы за срок лизингового контракта было амортизировано не менее 75 % первоначальной стоимости объекта лизинга .

Основная особенность формы финансового лизинга заключается в том, что лизингодатель покупает оборудование для пользователя, т.е. финансирует будущее его использование, а затем постепенно возвращает себе вложенные в покупку средства из периодических платежей пользователя, т.е. кредитует его. Из этого вытекает и название -- финансовый. При оперативном лизинге лизингодатель также финансирует покупку имущества, однако впоследствии он берет на себя ряд дополнительных (сервисных) функций.

В Республике Беларусь лизинговые сделки регулируются нормами специального законодательства. В соответствии с Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 г. «О лизинге на территории Республики Беларусь» лизинг определяется как финансовый, если:

- договор лизинга заключен на срок не менее одного года;

- лизинговые платежи возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 % его первоначальной (восстановительной) стоимости, независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях [13, с.100].

Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга, то бесспорным лидером среди них выступает финансовый, что обусловлено следующими предпосылками.

Во-первых, большинство лизинговых компаний не обладает достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств в таком случае выступают банки-кредиторы, диктующие свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при нем значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя его объекта. Кроме того, растет вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей. Это, в свою очередь, может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита. Лизинговым компаниям отчасти удается решить эту проблему с помощью заключения фьючерсного договора купли-продажи объекта лизинга, датированного сроком окончания договора лизинга.

Во-вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря следующим позициям:

- позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;

- позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направить на более важные нужды;

- предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из-за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя

Однако следует отметить некоторую популярность оперативного лизинга в условиях галопирующей инфляции, когда лизингополучателем движут спекулятивные мотивы и он предпочитает заключить договор оперативного лизинга и тем самым снизить свои будущие расходы с помощью инфляционных процессов. [15, с. 81]

2. Порядок осуществления лизинговых операций в Республике Беларусь

Делись добром ;)