Управление дисбалансом
Основной краткосрочной целью деятельности банка как коммерческого предприятия является получение прибыли. Основным же видом доходов банка должен быть процентный доход, поскольку суть банка как финансового посредника состоит в привлечении и размещении финансовых ресурсов, а результат этой деятельности – чистый процентный доход (ЧПД).
Суть метода состоит в правильном согласовании активов и пассивов банка в зависимости от изменения рыночных процентных ставок. Это согласование позволяет, как минимум, защититься от снижения ЧПД, как максимум – увеличить размеры ожидаемого ЧПД.
В этой связи возникает понятие активов (пассивов), чувствительных к процентной ставке (АЧП и ПЧП):– активы (пассивы), которые либо погашаются, либо могут быть переоценены в течение определенного промежутка времени.
Таблица 6.1.
Состав АЧП и ПЧП
Услуги и операции по Активам | Услуги и операции по Пассивам |
|
4. Продажа банком производных инструментов рынка ценных бумаг (процентные фьючерсы, опционы, контракты своп, РЕПО и т. п.) |
Дисбаланс (разрыв, GAP) – разница между АЧП и ПЧП
GAP = АЧП–ПЧП;
ЧПД=rGAP
В этом контексте целью УАП является максимизация ЧПД на данном уровне риска или, наоборот, минимизация риска при заданном уровне чистого процентного дохода
Поскольку размер ожидаемого дохода зависит от изменения ставок и дисбаланса, то менеджеры банка могут влиять на изменение ЧПД, корректируя состав и структуру активов и пассивов. При этом нулевой дисбаланс позволяет защититься от процентного риска в случае, если характер изменений ставок неизвестен. При наличии адекватного прогноза изменения рыночных ставок менеджеры могут использовать эту ситуацию для получения дополнительного дохода – за счет создания дисбаланса необходимого уровня.
Метод управления дисбалансом заключается в оценке текущей ситуации и выборе действий, приводящих к желаемому результату.
Классификация ситуаций по GAP
Параметрами, определяющими ситуацию, являются:
Характер изменения процента: рост, падение.
GAP: отрицательный, положительный, нулевой.
Ач: краткосрочные — КАЧ; долгосрочные — ДАЧ
Пч: краткосрочные — КПЧ; долгосрочные — ДПЧ.
Таблица 6.2.
Классификация ситуаций по GAP
Параметры ситуации | Характер ситуации | |
При росте ставок | При падении ставок | |
GAP < 0 и КАЧ < КПЧ | Риск ликвидности | Риск ликвидности |
GAP < 0 и КАЧ < ДПЧ | Риск ликвидности и прибыли | Процентный риск |
GAP < 0 и ДАЧ < КПЧ | Риск ликвидности и процентный | Процентный риск |
GAP < 0 и ДАЧ < ДПЧ | Риск ликвидности | Оптимальная ситуация |
GAP > 0 и КАЧ > КПЧ | Оптимальная ситуация | Смягчение падения прибыли |
GAP > 0 и КАЧ > ДПЧ | Рост прибыли | Процентный риск |
GAP > 0 и ДАЧ > КПЧ | Риск ликвидности | Оптимальная ситуация |
GAP > 0 и ДАЧ > ДПЧ | Оптимальная ситуация | Нейтральная позиция |
GAP = 0 н КАЧ = КПЧ | Нейтральная позиция | Нейтральная позиция |
GAP = 0 и КАЧ = ДПЧ | Рост прибыли | Процентный риск |
GAP = 0 и ДАЧ = КПЧ | Риск ликвидности | Оптимальная ситуация |
GAP = 0 и ДАЧ = ДПЧ | Нейтральная позиция | Нейтральная позиция |
Правила управления дисбалансом
Низкие процентные ставки.
Если низкие процентные ставки (ожидается рост), то следует:
увеличить сроки заемных средств;
сократить кредиты с фиксированной ставкой;
сократить сроки кредитно-инвестиционного портфеля;
продать ценные бумаги;
получить долгосрочные займы;
закрыть кредитные линии.
Растущие процентные ставки.
Если процентные ставки растут (ожидается достижение вершины в ближайшем будущем), то следует:
сократить сроки заемных средств;
удлинить сроки инвестиций;
увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
увеличить долю инвестиций в ценные бумаги;
досрочно погасить задолженности с фиксированным процентом.
Высокие процентные ставки.
При высоких процентных ставках (ожидается их снижение в обозримом будущем) следует:
сократить сроки заемных средств;
увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
увеличить сроки портфеля инвестиций;
увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);
создать новые кредитные линии для клиентов.
Падающие процентные ставки.
Если падающие процентные ставки (ожидается достижение минимума в ближайшем будущем), то следует:
удлинить сроки заемных средств;
увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной ставкой);
сократить сроки инвестиций;
увеличить долю кредитов с переменной ставкой;
сократить инвестиции в ценные бумаги;
выборочно продать активы с фиксированной ставкой и доходом.
Дисбаланс подразделяется на промежуточный – рассчитанный за определенный интервал времени, и кумулятивный – дисбаланс, рассчитанный за несколько временных интервалов.
Таблица 6.3.
Пример расчета кумулятивного дисбаланса
Интервалы сроков погашения | АЧП | ПЧП | Промежуточный дисбаланс | Кумулятивный дисбаланс |
1 день | 40 | 30 | 10 | 10 |
7 дней | 120 | 160 | -40 | -30 |
30 дней | 85 | 65 | 20 | -10 |
90 дней | 280 | 250 | 30 | 20 |
120 дней | 455 | 395 | 60 | 80 |
Для правильного управления активами и пассивами менеджеры банка должны постоянно рассчитывать промежуточные и кумулятивные дисбалансы по всем срокам привлечения и размещения ресурсов, а также ежедневно корректировать значения. Это позволит разработать и реализовать стратегию максимизации ЧПД банка.