Тема 8: Правовые основы государственного кредита.

1. Понятие государственного долга РФ

2. Виды государственного долга РФ.

3. Состав государственного долга.

4. Управление государственным и муниципальным долгом

5. Государственные займы: понятие, основные виды.

Литература: Мальцев В. А. Финансовое право учебник для сред. проф. уч. зав. – М., 2007г. с. 154-171

1)

Наличие бюджетного дефицита ставит перед государством задачу изы­скания дополнительных финансовых ресурсов для его покрытия. Одним из способов привлечения дополнительных денежных средств в целях финанси­рования запланированных законом о бюджете расходов выступает государственный и муниципальный кредит.

Государственный кредит как экономическая категория представляет со­бой систему денежных отношений, возникающих в связи с привлечением государством на добровольных основах для использования временно свободных денежных средств граждан и хозяйствующих субъектов.

Государственный кредит как правовая категория — это самостоятельный институт финансового права, представляющий собой совокупность финансово-правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся в процессе привлечения государством временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на условиях добровольности, возвратности, срочно­сти и возмездности в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирова­ния денежного обращения, а также предоставления государством денежных средств в кредит государствам и иным субъектам международного права.

Государство использует государственный кредит для обеспечения посто­янного процесса финансирования различных потребностей государства. Полученные таким образом средства поступают в распоряжение органов госу­дарственной представительной и исполнительной власти, превращаясь в до­полнительные финансовые ресурсы. Они направляются на покрытие бюд­жетного дефицита. В последующем источником погашения государственных займов и выплат процентов по ним выступают средства бюджета.

Специфика финансовых правоотношений, складывающихся в области государственного (муниципального) кредита, заключается в том, что в на­званных отношениях государство выступает в роли должника, заемщика, га­ранта. Несмотря на это именно оно в одностороннем порядке определяет ус­ловия проведения государственных займов, предоставления гарантий и т.д., что обусловлено государственно-властным характером финансово-правовых норм. Юридические и физические лица, добровольно вступившие в данные правоотношения, обязаны выполнять все названные условия.

Функционирование государственного кредита ведет к образованию госу­дарственного долга, под которым понимаются долговые обязательства Россий­ской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными го­сударствами, международными организациями и иными субъектами международ­ного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предостав­ленным Российской Федерацией. Государственный долг полностью и без усло­вий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуще­ством, составляющим государственную казну (ст. 97 Бюджетного кодек­са РФ).

2)

Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Капи­тальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты, ко­торые должны быть уплачены по этим обязательствам. Текущий долг состав­ляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательст­вам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых насту­пил.

В зависимости от субъектов-кредиторов и валюты платежа государствен­ный долг делится на внутренний и внешний.

Кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физи­ческие и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства. Внутренние займы выпускаются в национальной валюте. Для привлечения средств эмитируются ценные бумаги, пользующиеся спросом на националь­ном фондовом рынке. Для дополнительного поощрения инвесторов исполь­зуются различные налоговые льготы. Бюджетный кодекс РФ в ст. 89 опреде­ляет государственные внутренние заимствования как займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации.

Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валю­те других государств. При размещении таких займов учитываются специфи­ческие интересы инвесторов страны размещения. Внешние заимствования РФ законодатель определяет как займы, привлекаемые от физических и юри­дических лиц, иностранных государств, международных финансовых органи­заций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, вы­раженные в иностранной валюте.

Заемные средства мобилизуются в основном двумя способами:

- размещением долговых ценных бумаг;

- получением кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов.

В зависимости от того, у какого субъекта возникают долговые обязательства в результате заемной деятельности, различают общегосударственный долг Российской Федерации, государственный долг субъекта Российской Федерации и муниципальный долг.

Так, под государственным долгом субъекта Российской Федерации понима­ется совокупность долговых обязательств субъекта Российской Федерации, которые полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в соб­ственности субъекта Российской Федерации имуществом. Данные долговые обязательства могут осуществляться в форме:

- кредитных соглашений и договоров;

- государственных займов субъекта Российской Федерации, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта Российской Федерации;

-договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

• договоров о предоставлении государственных гарантий субъекта Рос­сийской Федерации;

• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта Российской Федерации, о пролонгации и реструктуриза­ции долговых обязательств субъекта Российской Федерации прошлых лет.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации не могут пре­вышать 30 лет.

Под муниципальным долгом понимается совокупность долговых обяза­тельств муниципального образования, которые, в свою очередь, могут суще­ствовать в форме:

- кредитных соглашений и договоров;

- займов, осуществляемых путем выпуска муниципальных ценных бумаг;

- договоров и соглашений о получении муниципальным образованием бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюд­жетной системы Российской Федерации;

- договоров о предоставлении муниципальных гарантий.

Названные долговые обязательства не могут превышать 10 лет. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязатель­ствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией. Субъекты Российской Федерации и муниципальные образования также не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Рос­сийской Федерации.

Предельные объемы государственного внутреннего долга и государствен­ного внешнего долга, пределы внешних заимствований страны на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюдже­те на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. Предельный размер государственных внешних заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по об­служиванию и погашению государственного внешнего долга страны.

По срокам государственный долг делится на краткосрочный — до 1 года, среднесрочный — от 1 до 5 лет и долгосрочный — от 5 до 30 лет, для муниципаль­ных образований — до 10 лет

3)

Долговые обязательства, образующие государственный долг Российской Федерации, могут выступать в форме:

кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации как заемщика с кредитными организациями, иностранными го­сударствами и международными финансовыми организациями;

государственных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной систе­мы Российской Федерации;

договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантии;

соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет (ст. 98 БК РФ).

4)

Под управлением государственным и муниципальным внутренним долгом понимается совокупность мероприятий государства и муниципального обра­зования по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также поря­док, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ.

Эта деятельность осуществляется Правительством страны в соответствии с законодательными актами. Бюджетный кодекс РФ предусмотрел запрет на изме­нение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том чис­ле сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения (см. ст. 98 БК РФ).

К основным методам управления государственным долгом относятся следующие.

Выплата доходов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств, но в условиях постоянного роста государственной задолженности государство может прибегнуть к рефинансированию, т. е. к по­гашению старой государственной задолженности путем выпуска новых зай­мов. Рефинансирование неоднократно использовалось в нашей стране, в ча­стности, при погашении задолженности по государственному трехпроцент­ному внутреннему выигрышному займу 1966 г., а также при выпуске казначейских обязательств государства в середине 5О-х гг. Рефинансирование ис­пользуется при выплате процентов и погашении по внешней части государ­ственного долга.

В настоящее время законодательством предусмотрена реструктуризация долга, под которой понимается погашение долговых обязательств с одновре­менным осуществлением заимствований (принятием на себя других долго­вых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установле­нием иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их пога­шения. В Бюджетном кодексе РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы ос­новного долга.

Основным методом регулирования внешнего долга является его реструк­туризация. Наряду с этим мировая практика использует метод конверсии внешнего долга, под которой понимаются механизмы, обеспечивающие за­мещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременитель­ных для экономики государства-должника. Возможны разные формы: конвер­сия долга в инвестиции, погашение его товарными поставками, обратный вы­куп долга самим заемщиком на особых условиях, обмен на долговые обяза­тельства третьих стран, собственность, облигации и др. Существует также практика обмена долга на собственность, т. е. иностранная компания покупает внешний долг страны на вторичном рынке, затем предъявляет его для погаше­ния в Центральный банк, который оплачивает его национальной валютой, на­правляемой затем для финансирования инвестиций в стране-должнике¹.

Обслуживание государственного долга производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством, посредст­вом осуществления операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Контроль за состоянием государственного внутреннего долга РФ осуще­ствляется парламентом страны.

5)

Проведение государственных займов осуществляется в форме выпуска различных ценных бумаг, среди которых наиболее распространены облига­ции внутреннего государственного займа, удостоверяющие долговое обяза­тельство государства и дающие право ее владельцу по истечении определен­ного срока получить обратно сумму долга и проценты по ним.

Правовую ос­нову выпуска и размещения долговых ценных бумаг образуют Федеральные законы от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»².

Различают несколько видов государственных займов.

срочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Государство ис­пользует займы всех видов сроков погашения.

По субъекту эмиссии государственные займы подразделяются на выпус­каемые Правительством Российской Федерации, правительствами субъектов Федерации и органами местного самоуправления.

В зависимости от субъектов - держателей ценных бумаг различают госу­дарственные займы, которые могут реализовываться только среди населения, среди юридических лиц, среди физических и юридических лиц.

По форме выплаты доходов бывают процентные, выигрышные, смешан­ные, целевые займы. Владельцы процентно-выигрышных займов ежегодно получают твердый доход путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг, без ежегодных выплат.

Владельцы выигрышных облигаций получают доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, где доход выплачивается только по тем об­лигациям, которые попали в тиражи выигрышей. Кроме того, бывают займы беспроигрышные, но в настоящее время они не выпускаются.

В зависимости от методов размещения государственные займы делятся на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные. Последние два вида займов практиковались в нашей стране в первоначальный период разви­тия государственного кредита вплоть до 50-х гг.; в настоящее время применя­ется только добровольный принцип размещения государственных и муници­пальных займов.

По форме займы могут быть облигационными и безоблигационными. Об­лигационные займы связаны с эмиссией ценных бумаг. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем за­писей в долговых книгах и выдачи особых обязательств.

Обязанность изготовления, хранения и рассылки облигаций государст­венных займов возложена на Министерство финансов РФ.

Реализация ценных бумаг осуществляется через банковскую систему. Центральный банк РФ производит первичную реализацию государственных ценных бумаг, а банки - вторичную. Таким образом, происходит становле­ние и развитие рынка ценных бумаг, который регулируется Федеральным за­коном «О рынке ценных бумаг».

К государственным займам относятся и казначейские обязательства, которые представляют собой вид размещаемых на добровольной основе среди населения и юридических лиц государственных ценных бумаг, удостоверяю­щих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Эмитентом является Министерство финансов РФ. Вы­пускаются и обращаются казначейские обязательства в бездокументарной форме в виде записи на счетах в уполномоченном банке. Срок их погаше­ния, процентная ставка и номинальная стоимость устанавливаются при вы­пуске каждой серии.

Для покрытия бюджетных расходов были также выпущены казначейские векселя - краткосрочные обязательства государства - сроком на 3, б и 12 ме­сяцев, как правило, на предъявителя. Реализуются они в основном среди кре­дитных организаций по цене ниже номинальной, со скидкой, а выкупают­ся - по полной нарицательной цене. Следовательно, доход равняется разни­це между ценой погашения и продажной ценой.

Целью заимствований на внешнем рынке также является покрытие бюд­жетного дефицита. От имени Российской Федерации осуществлять внешние заимствования может Правительство РФ либо уполномоченный Правитель­ством РФ ответственный федеральный орган исполнительной власти. Боль­шую часть внешнего долга России составляют кредиты Парижского, Лондон­ского и Токийского клубов кредиторов.

В 1996 г. Российская Федерация вышла на мировой кредитный рынок со своими ценными бумагами. Постановлением Правительства РФ от 4 ноября 1996 г. «О некоторых вопросах выпуска внешнего облигационного займа 1996 г.» Министерство финансов РФ от имени Российской Федерации осу­ществило выпуск внешнего облигационного займа в ноябре—декабре 1996 г.