36. Пассивный мониторинг

Пассивный (1 раз в полгода, 1 раз в год). Суть: определение необходимого уровня дохода для инвестора. Этапы: 1. Определяем минимально необходимую доходность своего портфеля.

2. Отбираем ЦБ в хорошо диверсифицированный портфель.

3. Оптимизация портфеля (анализ состояния портфеля)

4. Если падение доходности ниже мин., то проводим ротацию портфеля

5. Оставляем старый портфель, либо формируем новый.

Формирование такого портфеля происходит при наличии достаточно надежных ЦБ, которые могут обеспечить стабильную доходность. Если уровень ниже минимума, то необходима ротация с учетом затрат на куплю-продажу ЦБ. Пассивное управление предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенным уровнем, рассчитанным на длительную перспективу. Такой вид мониторинга возможен при достаточно эффективном рынке, насыщенном ЦБ высокого качества. Продолжительность жизни портфеля при пассивном мониторинге предполагает стабильность фондового рынка. В условиях инфляции, а так же не стабильной конъюнктуры фондового рынка такой метод является малоэффективным: Во-первых: пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низко рискованных ЦБ (на нашем рынке их очень мало) Во-вторых: сами ценные бумаги д/б долгосрочными для того, что бы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время - это позволяет реализовать основное преимущество на пассивном мониторинге, т.е. низкий уровень накладных расходов. Динамика нашего рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, т.к. при этом велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости. Один из вариантов пассивного управления связан с инвестированием в не эффективные ЦБ. В этом случае выбираются акции с наименьшем соотношением цены к доходу, что позволяет в будущем получить доход от спекулятивных операций на бирже.